(„Bloomberg“) – daugiau technologijų priepuolių. Kinijos Covid antplūdis. Ir, svarbiausia, jokie centriniai bankai gelbsti, jei viskas klostysis ne taip. Dėl rekordinio 18 trilijonų JAV dolerių sunaikinimo pasaulinės akcijos turi įveikti visas šias ir dar daugiau kliūčių, jei nori išvengti antrus metus iš eilės neigiamos įtakos.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
20 m. smukęs daugiau nei 2022 proc., MSCI visų šalių pasaulio indekso rezultatai yra prasčiausi nuo 2008 m. krizės, nes Federalinio rezervo banko atliktas didžiulis palūkanų normų padidinimas daugiau nei dvigubai padidino 10 metų iždo pajamingumą. pasaulinių kapitalo sąnaudų pagrindu.
Jaučiai, žvelgiantys į 2023 m., gali paguosti tuo, kad dveji metai iš eilės smuko didžiosiose akcijų rinkose – nuo 500 m. S&P 1928 indeksas dvejus metus iš eilės krito tik keturis kartus. atsiranda, antraisiais metais lašai būna gilesni nei pirmaisiais.
Štai keletas veiksnių, galinčių nulemti, kaip 2023 m. susiformuos pasaulinės akcijų rinkos:
CENTRINIAI BANKAI
Optimistai gali atkreipti dėmesį, kad palūkanų didinimo pikas yra horizonte, galbūt kovo mėnesį, o pinigų rinkos tikisi, kad FED iki 2023 m. pabaigos pereis į palūkanų mažinimo režimą. „Bloomberg News“ apklausa parodė, kad 71 % didžiausių pasaulio investuotojų tikisi. akcijos kils 2023 m.
Vincentas Mortier, „Amundi“, didžiausio Europoje pinigų valdytojo, vyriausiasis investicijų pareigūnas, investuotojams, ateinantiems į Naujuosius metus, rekomenduoja apsisaugoti. Jis tikisi, kad 2023 m. važiavimas bus nelygus, tačiau mano, kad „Fed pasisukimas pirmoje metų pusėje gali sukelti įdomių įėjimo taškų“.
Tačiau po metų, kurie apakino geriausius ir šviesiausius investuotojų bendruomenę, daugelis ruošiasi tolesniems pokyčiams.
Viena rizika yra ta, kad infliacija išliks per didelė, kad politikos formuotojai galėtų jaustis, o palūkanų normų mažinimas nepasitvirtins. „Bloomberg Economics“ modelis rodo 100% nuosmukio tikimybę, prasidėjus rugpjūtį, tačiau mažai tikėtina, kad centriniai bankai sušvelnins politiką, kai susidurs su ekonomikos įtrūkimais – strategija, kurią jie ne kartą taikė per pastarąjį dešimtmetį.
„Politikos formuotojai, bent jau JAV ir Europoje, dabar atrodo susitaikę su lėtesniu ekonomikos augimu 2023 m.“, – savo pranešime klientams sakė „Deutsche Bank Private Bank“ pasaulinis investicijų vadovas Christianas Noltingas. Recesija gali būti trumpa, bet „nebus neskausminga“, – perspėjo jis.
Didelės techninės problemos
Didelis nežinomas dalykas yra tai, kaip sekasi technologijų „mega-caps“ po to, kai 35 m. Nasdaq 100 krito 2022 %. Tokios įmonės kaip „Meta Platforms Inc.“ ir „Tesla Inc.“ atsikratė maždaug dviejų trečdalių savo vertės, o Amazon.com patyrė nuostolių. Inc. ir Netflix Inc. priartėjo arba viršijo 50 proc.
Brangiai vertinamos technologijų akcijos nukenčia labiau, kai kyla palūkanų normos. Tačiau kitos tendencijos, kurios pastaraisiais metais palaikė technologijų pažangą, taip pat gali pasikeisti – ekonominis nuosmukis gali paveikti iPhone paklausą, o reklamos internete nuosmukis gali nuvilti Meta ir Alphabet Inc.
„Bloomberg“ metinėje apklausoje tik maždaug pusė respondentų teigė, kad pirktų šį sektorių – pasirinktinai.
„Kai kurie technologijų pavadinimai sugrįš, nes atliko puikų darbą, įtikindami klientus jais naudotis, pavyzdžiui, Amazon, bet kiti tikriausiai niekada nepasieks tokio piko, nes žmonės juda“, – Kimas Forrestas, „Bokeh Capital Partners“ vyriausiasis investicijų pareigūnas. “, – sakė televizijai „Bloomberg“.
Pajamų nuosmukis
Manoma, kad anksčiau atsparus įmonių pelnas 2023 m. sumažės, nes didėja spaudimas maržoms ir mažėja vartotojų paklausa.
„Paskutinis šios lokių rinkos skyrius yra susijęs su pajamų skaičiavimu, kuris yra per didelis“, – teigia Morgan Stanley atstovas Mike'as Wilsonas, Volstryto lokys, kuris prognozuoja 180 USD už akciją 2023 m. S&P 500 pelną. analitikų lūkesčiai – 231 USD.
Būsimas pajamų nuosmukis gali konkuruoti su 2008 m., o rinkos dar neįkainoja, sakė jis.
Subtilus Kinija
Gruodžio pradžioje priimtas Pekino sprendimas panaikinti griežtus „Covid“ apribojimus atrodė kaip lūžio taškas MSCI Kinijos indeksui, kurio 24% kritimas labai prisidėjo prie pasaulinių akcijų rinkos nuostolių 2022 m.
Tačiau mėnesį trunkantis žemyno ir Honkongo akcijų ralis nutrūko, nes „Covid-19“ infekcijų antplūdis kelia grėsmę ekonomikos atsigavimui. Daugelis šalių dabar reikalauja atlikti Covid testą keliautojams iš Kinijos, o tai yra neigiama pasaulinių kelionių, laisvalaikio ir prabangos akcijos.
Parinkčių bumas
Techninės priemonės vis dažniau skatina kasdienius akcijų pokyčius, o S&P 500 akcijų apyvarta 2022 m. buvo mažesnė nei vidutinė, tačiau sparčiai auga labai trumpalaikė opcionų prekyba.
Profesionalūs prekybininkai ir algoritmais pagrįstos institucijos prisidėjo prie tokių pasirinkimų, kuriuose iki šiol dominavo smulkūs investuotojai. Dėl to rinkos gali tapti nestabilesnės ir sukelti staigius nepastovumo protrūkius, tokius kaip didelis dienos svyravimas po spalio mėnesio karštos infliacijos JAV.
Galiausiai, S&P 500 indeksui nepavykus išsiveržti iš 2022 m. kritimo tendencijos, trumpalaikės spekuliacijos tebėra nukreiptos į neigiamą pusę. Tačiau, jei rinka pasisuks, ji papildys atsigavimą.
– Padedant Ryan Vlastelica ir Ishika Mookerjee.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/18-trillion-rout-global-stocks-050000466.html