„Albemarle“ siūlo dešimtmetį ličio įkrovą su paklausos lenktynėmis buvusia pasiūla

Dar vasario mėnesį, ličio milžinas Albemarle (ALB) atrodė kaip skurdžiausias žaidėjas pramonėje, garsėjančioje savo konservatyvumu, kurį sukelia periodinis pasiūlos perteklius ir kainų kritimas. Nors ličio kainos augo, o elektromobilių bumas reikalavo agresyvios plėtros, Albemarle ketvirtojo ketvirčio pajamos smuko 2021 m., o pajamos šiek tiek padidėjo dėl sutarčių, daugiausia susietų su 2020 m. kainomis.

X

Tačiau nuo 4 m. ketvirtojo ketvirčio „Albemarle“ akcijų kritimo ir prognozių, Volstryto suvokimas apsivertė aukštyn kojomis. Dabar aišku, kad Albemarle vadovybė tik demonstravo kantrybę ir pasitikėjimą, kurį suteikė pergalinga ranka.

Nepaisant didelių pakilimų ir nuosmukių, „Albemarle“ akcijos per sunkius 20 m. pakilo daugiau nei 2022 %, netoli rekordinių aukštumų.

Dabar, iš dalies dėl infliacijos mažinimo įstatymo, Albemarle kortelės tik gerėjo. Panašu, kad jos pergalių serija tęsis visą dešimtmetį.

Išpučiamos ličio kainos

Nepaisant įstatymo pavadinimo, dešimčių milijardų dolerių vyriausybės paskatos pirkti ir kurti EV ir baterijas JAV padės išlaikyti aukštas ličio kainas.

„Vyriausybė veiksmingai subsidijuoja tam tikras su baterijomis susijusias medžiagas“, pvz., litį, IBD sakė „Cowen“ analitikas Davidas Deckelbaumas.

Šios subsidijos, įskaitant 7,500 USD už naują elektromobilį ir 45 USD už kilovatvalandę akumuliatoriaus talpos, gali padidinti iki 12 mlrd. "General Motors" (GM) vien iki 2025 m., rašė Wolfe Research analitikas Rodas Lache'as rugsėjo 6 d.

Net jei ličio kainos išliks aukštos, šios subsidijos padidins ratus, kad padidėtų elektromobilių paklausa JAV, kuri atsilieka nuo Kinijos ir Europos.

Įstatyme taip pat numatyta 10 % mokesčių lengvata, skirta kompensuoti pagrindinių baterijų medžiagų, tokių kaip ličio, gamybos sąnaudas.

Tai padės Albemarle „sukurti daugiau pavyzdinio turto Šiaurės Amerikoje“, sakė Deckelbaumas.

Albemarle JAV ličio planai

„Albemarle“ turi vienintelę veikiančią ličio kasyklą JAV – tai gana kuklios apimties operacija, gaminanti litį iš sūrymo Silver Peak mieste, Nevadoje. Daugiametė plėtra turėtų padvigubinti produkciją ateinančiais metais.

Tačiau ji taip pat siekia vėl atidaryti savo Kings Mountain, NC, ličio kasyklą. „Albemarle“ jį uždarė devintajame dešimtmetyje, kai Čilėje suaktyvėjo pigesnių sūrymo operacijų.

Rugpjūčio 4 d., antrojo ketvirčio pajamų skambutyje, generalinis direktorius Jerry Masters pavadino Kings Mountain „aukščiausio lygio šaltiniu“. Jis sakė, kad Albemarle planuoja vėliau šį dešimtmetį Pietryčiuose pastatyti didelę ličio perdirbimo įmonę. Tai galės kasmet paversti 100,000 XNUMX tonų ličio rūdos iš Kings Mountain ir kitur į baterijos tipo litį.

Albemarle taip pat pabrėžė galimybę apdoroti litį Smackover formacijose pietų Arkanzase, kur jis jau apdoroja bromą iš sūrymo. Infliacijos mažinimo įstatymo parama gali padėti įgyvendinti šį projektą, nepaisant techninių iššūkių ir išlaidų, vėliau šį dešimtmetį.

Albemarle augimo spurtas

Kadangi Albemarle augimo planai JAV vystosi, ji sparčiai didina savo ličio perdirbimo pajėgumus už JAV ribų.

„Šiais metais planuojame pristatyti projektus, kurie daugiau nei dvigubai padidins mūsų metinį (ličio konversijos) pajėgumą nuo 85,000 200,000 tonų iki 2 500,000 tonų iki metų pabaigos“, – sakė Mastersas antrojo ketvirčio kvietime. Iki dešimtmečio pabaigos tai gali pasiekti XNUMX XNUMX tonų, teigia Albemarle.

2021 m. Albemarle paskelbė apie 200 milijonų dolerių sandorį įsigyti ličio perdirbimo gamyklą Kinijoje. Tuo pat metu ji pradėjo dėti pagrindą, kad iki 2024 m. Kinijoje būtų pastatyti du papildomi įrenginiai.

Be sūrymo operacijų Čilėje, Albemarle yra Australijos Greenbushes ir Wodgina kietųjų uolienų kasyklų bendros įmonės partneris.

60 m. Albemarle už 1.3 milijardo JAV dolerių nusipirko 2019 % Wodginos kasyklos akcijų, o tada greitai sumažino produkciją. Tačiau atrodo, kad šis sandoris dabar pasiteisina. Remiantis nauja „Deutsche Bank“ analitiko Corinne Blanchard tiekimo analize, ličio gamyba buvo atnaujinta anksčiau šiais metais ir iki 80 m. turėtų toliau didėti iki 2026 kilotonų per metus.

„Albemarle Guidance Rockets“.

Albemarle buvo šiek tiek lėtesnis nei konkurentai Sociedad Química ir Minera de Chile (SQM) ir Gyvas (LTHM) pasinaudoti pernai prasidėjusiu ličio kainų šuoliu. Tačiau šių metų pradžioje ličio kainoms ir toliau kylant, per derybas dėl sutarčių buvo netikėta. Naujausiose Albemarle rekomendacijose rugpjūčio mėn. visų metų EPS buvo 19.25–22.25 USD, o vasario mėn. – 5.65–6.65 USD. Viduryje Albemarle pajamos 414 m. padidėtų 2022 %, palyginti su praėjusiais metais.

Anksčiau automobilių gamintojai, siekdami užtikrinti atsargas, pasitikėjo akumuliatorių gamintojais. Tačiau susirūpinimas dėl ličio tiekimo trūkumo automobilių gamintojai „tiesiogiai bendradarbiauja su kasybos įmonėmis“, sakė „Loop Capital“ analitikas Christopheris Kapschas. Liepos mėnesį „Livent“ paskelbė apie ilgalaikį sandorį, „kur GM faktiškai moka metus iš anksto už būsimą tiekimą“, - sakė jis.

Antrojo ketvirčio kvietimo metu Ericas Norrisas, Albemarle ličio operacijų prezidentas, sakė, kad bendrovė yra pasirengusi užmegzti panašias partnerystes. Tačiau jis pridūrė: „Mes nesame tokioje padėtyje, kad turėtume pritraukti kapitalą. Tai būtų tik kažkas, ką darytume kaip platesnio susitarimo dalį, kad patobulintume savo strateginę darbotvarkę ir padėtume savo klientams rinkoje.

Ličio deficitas

Nepaisant lenktynių didinti gamybą, kad būtų patenkinta paklausa, ličio pramonė gali būti per daug prilyginta. Nežymiai padidinęs paklausos įvertinimus ir sumažinęs pasiūlos lūkesčius, Deutsche Bank Blanchard prognozuoja didėjantį pasiūlos deficitą. Ji mato, kad rinkos deficitas kelerius metus išliks 5–10 % intervale, o po to dešimtmečio pabaigoje pakils iki 34 %.

„Matome daugiau investicijų (į ličio kasybą), bet tų investicijų rezultatų nepamatysi po 5–10 metų“, – sakė ji.

Pagal naują Blanchard perspektyvą ličio kainos priartės prie dabartinių lygių, o tai padidins Albemarle ličio veiklos pelno perspektyvą 13 metais 2023%.

Net iš natūralių sūrymų išgaunamo ir į garinimo tvenkinius pumpuojamo koncentrato perdirbimo įrenginių statyba gali užtrukti porą metų. Po to prireiks dar šešių mėnesių, kol EV baterijų gamintojai atsisako dėl ličio kokybės. Po to praėjo dveji metai, kad būtų padidintas pajėgumas.

Naujos ličio išteklių panaudojimo technologijos greičiausiai nepadės greitai išspręsti ličio trūkumo, teigia analitikai.

Tiesioginis ličio ekstrahavimas praleidžia sūrymo išgarinimo etapą. Tačiau kiekvienam tokiam projektui reikalingas „labai pritaikytas sprendimas“, palyginti su patikrintu, pakartojamu sprendimu, sakė Kapschas. „Tai iš tikrųjų yra mokslo projektas“, turintis didesnę riziką, ilgesnį laiką ir galbūt didesnes išlaidas.

ALB atsargos

Albemarle akcijos ketvirtadienį pakilo 1.5% iki 280.94, atšokusios nuo augančio 50 dienų slankaus vidurkio. Akcijos konsoliduojasi po rugsėjo 308.24 d. rekordinio 14 lygio. santykinio stiprumo linija, kuris seka akcijų rezultatus, palyginti su S&P 500 indeksu, laikosi rekordinėse aukštumose.

SQM akcijos ir „Livent“ taip pat kukliai atsitraukė nuo visų laikų lygio. „Wall Street“ analitikai prognozuoja, kad SQM ir „Livent“ pajamų augimas šiemet viršys smarkų Albemarle tempą.

TAU TAIP PAT GALI PATIKTI:

Penktadienio silpnų darbų ataskaita gali sulėtinti Fed, padidinti S&P 500

Tai yra 5 geriausios atsargos, kurias galite nusipirkti ir žiūrėti dabar

Prisijunkite prie „IBD Live“ ir sužinokite profesionalų populiariausių diagramų skaitymo ir prekybos metodus

„Nio“ pristatomas Europoje, Kinijos elektromobilių gamintojams imant VW, „Tesla“.

Rinka pasikeičia kaip darbo ataskaita; Muskas kelia naujų „Twitter“ reikalavimų