„Coinbase“ akcijos sausio 1.2 d. pabrango 12 proc., kai bendrovė paskelbė įsigijusi „FairX“ – naują ateities sandorių biržą, kurią reguliuoja JAV biržos prekių ateities sandorių komisija. Tai reiškia pavėluotą JAV prekybos milžino žingsnį. Konkurentai FTX, Binance ir Kraken buvo kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių rinkoje iki 2019 m.
Nepaisant to, pavėluotas įėjimas nereiškia, kad ant stalo nieko neliko. Pastaraisiais metais kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių rinkos sparčiai augo. Kai 2021 m. spalį Bitcoin pakilo iki naujų visų laikų aukštumų, suminė atvira Bitcoin ateities sandorių palūkanų norma pasiekė aukščiausią tašką virš 28 mlrd. USD, ty 600% daugiau nei praėjusiais metais. Opcionų rinka, nors ir šiek tiek mažiau įsitvirtinusi nei ateities sandorių, eina panašia trajektorija.
Besivystanti rinka
Kodėl prekybininkai renkasi kriptovaliutų išvestines priemones? Kadangi jie leidžia prekybininkams gauti Bitcoin poveikį su dideliu svertu, padidindami galimą grąžą. Atsižvelgiant į liūdnai pagarsėjusį kriptovaliutų nepastovumą, tie, kurie gali tinkamai nustatyti rinkos laiką, turi galimybę uždirbti didelį pelną.
Tačiau svertas yra susijęs su rizika. Jei prekiautojas atsiduria pralaimėjusioje sandorio pusėje, jis gali patirti daug didesnius nuostolius nei pradinė suma. Norėdami apsisaugoti nuo šios rizikos, daugelis prekiautojų naudojasi opcionais.
Nors ateities sandoris įpareigoja ką nors užbaigti sandorį pasibaigus jo galiojimo laikui, pasirinkimo sandoris suteikia galimybę jį uždaryti, bet be įsipareigojimo, sumokant priemoką. Taigi prekybininkai naudoja sudėtingas strategijas, kad sudarytų išvestinių finansinių priemonių portfelius, kurie apsaugotų nuo jų bendros rizikos.
Taigi, kai 2014 m., BitMEX dėka, nereguliuojami kriptovaliutų ateities sandoriai pirmą kartą pasirodė scenoje, jie buvo pakankamai patrauklūs didelės apimties mažmeninės prekybos prekiautojams, tačiau per daug rizikingi institucijoms. Net kai 2017 m. gruodžio mėn. CME ir Cboe pristatė savo pirmuosius bitkoinais paremtus ateities sandorių produktus, institucinių prekybininkų priėmimas buvo drungnas. Tiek daug, kad Cboe pasitraukė savo pasiūlymą šiek tiek daugiau nei po metų.
Įstaigos persikelia
„Deribit“ buvo pirmasis, kuris pradėjo rinką su kriptovaliutomis paremtais opcionais, tačiau kai pradėjo sekti kiti, jis veikė kaip bendro kriptovaliutų augimo katalizatorius. Tačiau tai rinka, kuri tik pradeda veikti, ir ekspertai prognozuoja, kad dar laukia daug augimo, ypač instituciniame segmente.
Pirmaujanti kriptovaliutų birža AAX siekia įveikti šią spragą, todėl 2022 m. ji gali toliau stipriai augti. AAX yra pirmoji skaitmeninio turto birža, kurią varo LSEG Technology Millennium Exchange, tas pats derantis variklis, skatinantis pirmojo lygio kapitalo rinkas. . Pradėta 2019 m. ir registruota Seišeliuose, ji taip pat yra pirmoji tokio tipo programa, kuri prisijungė prie Londono vertybinių popierių biržos grupės partnerių platformos.
Kartu su daugiau nei 50 kriptovaliutų porų, AAX taip pat siūlo didelį nuolatinių ateities sandorių pasirinkimą, paremtus BTC, ETH, LTC, XRP, DOT ir kitais geriausiai veikiančiais altkoinais. Prekiaujant saugiose, labai likvidžiose rinkose vartotojai gali pasinaudoti dideliu svertu, siekiančiu iki 100 kartų. Mokesčiai taip pat nedideli – tik 0.1 % gavėjo mokestis, kurį galima sumažinti iki 0.064 % mokant naudojant platformos savąjį AAB prieigos raktą.
Nors AAX yra suderinama ir institucijoms paruošta platforma, ji taip pat siekia pritraukti plačią profesionalių ir mažmeninių kriptovaliutų vartotojų bazę, teikdama platų pagalbinių paslaugų spektrą, įskaitant DeFi likvidumo kasimą ir pajamas generuojančias taupymo schemas.
DeFi – nauja siena
Decentralizuota išvestinių finansinių priemonių rinka yra dar labiau besiformuojanti nei centralizuota, tačiau jos potencialas yra didžiulis. Ankstyvieji rinkos dalyviai, tokie kaip dYdX, Synthetix ir Mirror Protocol, nutiesė pėdsaką, siūlydami žetonais pagrįstus produktus, skirtus stebėti visų rūšių turto, įskaitant kriptovaliutas, fiat valiutas ir net realaus pasaulio akcijas, našumą.
Tačiau, kaip ir jų centralizuoti kolegos, jie turi apribojimą, kad vartotojai gali prekiauti tik siūlomų produktų asortimentu. Jei atsiranda naujas, atsirandantis prieigos raktas ir vartotojas nori prekiauti to žetono išvestinėmis priemonėmis, jis turi palaukti, kol esamas išvestinių priemonių DEX įtrauks jį į sąrašą, o tai gali apimti bendruomenės valdymą.
„SynFutures“ siūlo unikalų pardavimo tašką, palyginti su konkurentais – vartotojų sukurtomis rinkomis. Kiekvienas gali išvardyti bet kurią prekybos porą per kelias sekundes, bet kuris projektas gali sukurti savo ateities sandorių rinką, apribotą projekto žetonais.
Kaip ir daugelis decentralizuotų biržų, „SynFutures“ naudoja automatizuotus rinkos formuotojus, kad užtikrintų nuolatinį likvidumo tiekimą. Tačiau dėl to, kad ji siūlo ateities sandorių biržą, o ne žetonų keitimo paslaugą, ji naudoja vieną žetonų modelį, leidžiantį vartotojams užtikrinti likvidumą tik vienu turtu.
„SynFutures“ taip pat siūlo unikalią funkciją, vadinamą „NFTures“, leidžiančią vartotojams užimti ilgalaikes arba trumpąsias pozicijas prieš NFT, o tai leidžia jiems spekuliuoti rinkose neturėdami NFT. Atsižvelgiant į tai, kad rinkos dažnai gali būti gana nelikvidžios, tai yra didelė galimybė.
Nors didelės vertės mažmeninės prekybos ateities sandoriais auditorija yra ribota, AAX ir SynFutures yra pasirengę pasinaudoti dviem didžiausiomis kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių augimo sritimis 2022 m. – institucijose ir decentralizuotoje prekyboje. Tačiau galime tikėtis, kad ši rinkos plėtra tęsis ateinančiais metais, nes skaitmeninis turtas ir išvestiniai produktai ir toliau įtvirtins savo vietą pasaulio kapitalo rinkose.
„Coinbase“ akcijos sausio 1.2 d. pabrango 12 proc., kai bendrovė paskelbė įsigijusi „FairX“ – naują ateities sandorių biržą, kurią reguliuoja JAV biržos prekių ateities sandorių komisija. Tai reiškia pavėluotą JAV prekybos milžino žingsnį. Konkurentai FTX, Binance ir Kraken buvo kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių rinkoje iki 2019 m.
Nepaisant to, pavėluotas įėjimas nereiškia, kad ant stalo nieko neliko. Pastaraisiais metais kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių rinkos sparčiai augo. Kai 2021 m. spalį Bitcoin pakilo iki naujų visų laikų aukštumų, suminė atvira Bitcoin ateities sandorių palūkanų norma pasiekė aukščiausią tašką virš 28 mlrd. USD, ty 600% daugiau nei praėjusiais metais. Opcionų rinka, nors ir šiek tiek mažiau įsitvirtinusi nei ateities sandorių, eina panašia trajektorija.
Besivystanti rinka
Kodėl prekybininkai renkasi kriptovaliutų išvestines priemones? Kadangi jie leidžia prekybininkams gauti Bitcoin poveikį su dideliu svertu, padidindami galimą grąžą. Atsižvelgiant į liūdnai pagarsėjusį kriptovaliutų nepastovumą, tie, kurie gali tinkamai nustatyti rinkos laiką, turi galimybę uždirbti didelį pelną.
Tačiau svertas yra susijęs su rizika. Jei prekiautojas atsiduria pralaimėjusioje sandorio pusėje, jis gali patirti daug didesnius nuostolius nei pradinė suma. Norėdami apsisaugoti nuo šios rizikos, daugelis prekiautojų naudojasi opcionais.
Nors ateities sandoris įpareigoja ką nors užbaigti sandorį pasibaigus jo galiojimo laikui, pasirinkimo sandoris suteikia galimybę jį uždaryti, bet be įsipareigojimo, sumokant priemoką. Taigi prekybininkai naudoja sudėtingas strategijas, kad sudarytų išvestinių finansinių priemonių portfelius, kurie apsaugotų nuo jų bendros rizikos.
Taigi, kai 2014 m., BitMEX dėka, nereguliuojami kriptovaliutų ateities sandoriai pirmą kartą pasirodė scenoje, jie buvo pakankamai patrauklūs didelės apimties mažmeninės prekybos prekiautojams, tačiau per daug rizikingi institucijoms. Net kai 2017 m. gruodžio mėn. CME ir Cboe pristatė savo pirmuosius bitkoinais paremtus ateities sandorių produktus, institucinių prekybininkų priėmimas buvo drungnas. Tiek daug, kad Cboe pasitraukė savo pasiūlymą šiek tiek daugiau nei po metų.
Įstaigos persikelia
„Deribit“ buvo pirmasis, kuris pradėjo rinką su kriptovaliutomis paremtais opcionais, tačiau kai pradėjo sekti kiti, jis veikė kaip bendro kriptovaliutų augimo katalizatorius. Tačiau tai rinka, kuri tik pradeda veikti, ir ekspertai prognozuoja, kad dar laukia daug augimo, ypač instituciniame segmente.
Pirmaujanti kriptovaliutų birža AAX siekia įveikti šią spragą, todėl 2022 m. ji gali toliau stipriai augti. AAX yra pirmoji skaitmeninio turto birža, kurią varo LSEG Technology Millennium Exchange, tas pats derantis variklis, skatinantis pirmojo lygio kapitalo rinkas. . Pradėta 2019 m. ir registruota Seišeliuose, ji taip pat yra pirmoji tokio tipo programa, kuri prisijungė prie Londono vertybinių popierių biržos grupės partnerių platformos.
Kartu su daugiau nei 50 kriptovaliutų porų, AAX taip pat siūlo didelį nuolatinių ateities sandorių pasirinkimą, paremtus BTC, ETH, LTC, XRP, DOT ir kitais geriausiai veikiančiais altkoinais. Prekiaujant saugiose, labai likvidžiose rinkose vartotojai gali pasinaudoti dideliu svertu, siekiančiu iki 100 kartų. Mokesčiai taip pat nedideli – tik 0.1 % gavėjo mokestis, kurį galima sumažinti iki 0.064 % mokant naudojant platformos savąjį AAB prieigos raktą.
Nors AAX yra suderinama ir institucijoms paruošta platforma, ji taip pat siekia pritraukti plačią profesionalių ir mažmeninių kriptovaliutų vartotojų bazę, teikdama platų pagalbinių paslaugų spektrą, įskaitant DeFi likvidumo kasimą ir pajamas generuojančias taupymo schemas.
DeFi – nauja siena
Decentralizuota išvestinių finansinių priemonių rinka yra dar labiau besiformuojanti nei centralizuota, tačiau jos potencialas yra didžiulis. Ankstyvieji rinkos dalyviai, tokie kaip dYdX, Synthetix ir Mirror Protocol, nutiesė pėdsaką, siūlydami žetonais pagrįstus produktus, skirtus stebėti visų rūšių turto, įskaitant kriptovaliutas, fiat valiutas ir net realaus pasaulio akcijas, našumą.
Tačiau, kaip ir jų centralizuoti kolegos, jie turi apribojimą, kad vartotojai gali prekiauti tik siūlomų produktų asortimentu. Jei atsiranda naujas, atsirandantis prieigos raktas ir vartotojas nori prekiauti to žetono išvestinėmis priemonėmis, jis turi palaukti, kol esamas išvestinių priemonių DEX įtrauks jį į sąrašą, o tai gali apimti bendruomenės valdymą.
„SynFutures“ siūlo unikalų pardavimo tašką, palyginti su konkurentais – vartotojų sukurtomis rinkomis. Kiekvienas gali išvardyti bet kurią prekybos porą per kelias sekundes, bet kuris projektas gali sukurti savo ateities sandorių rinką, apribotą projekto žetonais.
Kaip ir daugelis decentralizuotų biržų, „SynFutures“ naudoja automatizuotus rinkos formuotojus, kad užtikrintų nuolatinį likvidumo tiekimą. Tačiau dėl to, kad ji siūlo ateities sandorių biržą, o ne žetonų keitimo paslaugą, ji naudoja vieną žetonų modelį, leidžiantį vartotojams užtikrinti likvidumą tik vienu turtu.
„SynFutures“ taip pat siūlo unikalią funkciją, vadinamą „NFTures“, leidžiančią vartotojams užimti ilgalaikes arba trumpąsias pozicijas prieš NFT, o tai leidžia jiems spekuliuoti rinkose neturėdami NFT. Atsižvelgiant į tai, kad rinkos dažnai gali būti gana nelikvidžios, tai yra didelė galimybė.
Nors didelės vertės mažmeninės prekybos ateities sandoriais auditorija yra ribota, AAX ir SynFutures yra pasirengę pasinaudoti dviem didžiausiomis kriptovaliutų išvestinių finansinių priemonių augimo sritimis 2022 m. – institucijose ir decentralizuotoje prekyboje. Tačiau galime tikėtis, kad ši rinkos plėtra tęsis ateinančiais metais, nes skaitmeninis turtas ir išvestiniai produktai ir toliau įtvirtins savo vietą pasaulio kapitalo rinkose.
Šaltinis: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/