„Ford“ viskas nėra „persikiška“ ir prekybininkams nėra jokios priežasties to siekti

Pirmadienio rytą „Wall Street Journal“ pranešė, kad „Ford Motor Co“F) siūlytų išeitines kompensacijas kai kuriems tarnautojams, turintiems aštuonerius ar daugiau metų darbo stažą ir kurių darbo rezultatai, kaip manoma, smuko.

Tai yra platesnių pakeitimų, kuriuos įmonė atlieka JAV samdomų darbuotojų valdymo būdu, pradžia. Šiems darbuotojams bus pasiūlyta pasirinkti išeitinę išmoką arba užsirašyti į veiklos gerinimo kursus, kuriuos baigti užtruks nuo keturių iki šešių savaičių.

Akivaizdu, kad tie, kurie pasirenka kursą ir nepagerina savo veiklos rezultatų, atsisakys bet kokios teisės į išeitinę. Be to, vadovai, kurių darbuotojai, dirbę mažiau nei aštuonerius metus, gali praleisti tobulinimo kursą ir pereiti prie atskyrimo su išeitine išmoka.

Numeriai

Praėjusią savaitę „Ford Motor“ paskelbė trečiojo ketvirčio pakoreguotą 0.30 USD EPS ir 37.2 mlrd. USD pajamų. Apatinė eilutė atitiko lūkesčius, o pajamos buvo pakankamai geros, kad per metus išaugo 12 % ir pranoko Volstritą. Šis spaudinys taip pat rodė spartėjantį pardavimų augimą nuo antrojo ketvirčio. Tačiau „Ford“ viskas nėra „tik persikiška“. Remiantis GAAP, „Ford“ sudarė 0.21 USD nuostolio EPS spaudinį. Iki šiol šis GAAP EPS nuostolis siekia 0.81 USD. Kodėl taip?

Kaip ir daugelis įmonių, pagalvokite apie Meta platformas (META), „Ford“ išleidžia daug pinigų tam, kur mato savo verslą. Skirtingai nei META, atrodo, kad „Ford“ supranta, kad kartais reikia apriboti pernelyg dideles išlaidas. „Ford“ atsiėmė 2.7 mlrd. USD nepiniginių, neatskaičius mokesčių, vertės sumažėjimo mokestį už savo investiciją į „Argo AI“, o tai per ką tik praneštą ketvirtį patyrė 827 mln. USD nuostolį.

„Ford“ generalinis direktorius Jimas Farley po išleidimo pranešė, kad ketinama nutraukti pastangas kurti ketvirto lygio autonomines transporto priemones. 4 lygio autonominės transporto priemonės gali visiškai autonomiškai veikti tinkamais nustatymais, kai vairuotojas mažai padeda arba neįsikiša. Jei žmogus perima valdžią, AI atsijungia. Farley nurodė, kad investicijos į 2 ir 3 lygio autonominį vairavimą artimiausioje ateityje duos geresnių rezultatų įmonei, o įmonei bus ekonomiškesnės. Nieko virš 2 lygio, pvz., Tesla (TSLA) „Autopilotas“ parduodamas jau šiandien.

Žvelgiant iš gerosios pusės

„Ford“ pranešė, kad veiklos grynųjų pinigų srautas siekė 3.8 mlrd. USD, o pakoregavo laisvų pinigų srautą – 3.6 mlrd. USD. Dėl šios priežasties įmonė dabar mato visų metų pakoreguotą EBIT maždaug 11.5 mlrd. USD, o tai būtų 15% daugiau nei 2021 m. , bet ir dėl to, kad įmonė restruktūrizavo savo verslą už Šiaurės Amerikos ribų.

Balanso lapas

Trečiąjį ketvirtį „Ford“ baigė turėdamas 40.173 mlrd. USD grynųjų pinigų ir 15.213 mlrd. USD atsargų. Šis grynųjų pinigų likutis per pastaruosius devynis mėnesius sumažėjo 19%, o atsargos per tą laiką sumažėjo 26.1%. Tai yra su 108.088 mlrd. USD trumpalaikio turto, kuris iš esmės yra lygus (mažas) nuo metų pradžios. Trumpalaikiai įsipareigojimai siekia 90.167 mlrd. USD. Tai taip pat iš esmės nesikeičia nuo 31 m. gruodžio 2021 d. Tai reiškia, kad dabartinis įmonės koeficientas yra 1.20, o tai yra labai tvirta ir vienoda per devynis mėnesius.

Man nebūtinai patinka didėjančios atsargos, bet tai dar nekelia problemų. Ateina nuosmukis ir pinigai būtų verti daugiau nei išsipūtusios atsargos. Įmonės greitasis koeficientas yra 1.03, o tai vis dar viršija vienetą, ką mes norime matyti.

Visas turtas siekia 246.919 mlrd. USD. Įmonė šio skaičiaus nepapildė įrašais apie nematerialųjį turtą. Iš viso įsipareigojimų atėmus akcijas sudaro 204.83 mlrd. USD. Tai apima 65.206 mlrd. USD ilgalaikę skolą „Ford Credit“ ir dar 19.073 mlrd. USD ilgalaikę skolą likusiai bendrovės daliai. Akivaizdu, kad man nepatinka, kai įmonės skolos yra dvigubai didesnės nei grynieji pinigai, tačiau šis balansas išlaiko kvapo testą, ypač trumpuoju ir vidutiniu laikotarpiu.

Taigi, ar turėtume?

Praėjo daug laiko – beveik metai – nuo ​​tada, kai dirbu „Ford“. Ar turite laiko vėl bendrauti su šia įmone, kurios generalinis direktorius, mano nuomone, yra vienas geriausių? Akcijomis prekiaujama tik 6 kartus didesnėmis pajamomis, žvelgiant į ateitį. Kaip matome, tam yra priežasčių.

General motors (GM) šiuo klausimu prekiaujama tik penkis kartus. „Ford“ ką tik paskelbė apie 0.15 USD ketvirčio dividendus, mokėtinus gruodžio 1 d. rekordiniams akcininkams lapkričio 15 d. Pagal penktadienio uždarymo kainą tai yra 4.52% pajamingumas. Tai būtų didžiausias našumas mano knygoje, jei įspręsčiau. Šiuo metu The Southern Co (SO) yra mano pelningumo čempionas 4.1 proc.

Skaitytojai pamatys, kad „Ford“ buvo atmestas, kai išpardavimas nuo sausio iki liepos pradžios siekė 38.2 % Fibonacci. Nuo to laiko akcijos vėl buvo smarkiai išparduotos ir dabar bando antram bandymui pasiekti tą liniją. „Ford“ susidurs su galimu pasipriešinimu 50 ir 200 dienų SMA (atitinkamai 13.26 USD ir 14.72 USD).

Nepaisant to, santykinis stiprumas yra tvirtas, o dienos MACD sparčiai gerėja, nepaisant to, kad 12 ir 26 dienų EMA yra neigiamoje teritorijoje.

Manau, kad „Ford“ galima įsigyti lėtai, siekiant sukaupti vidutinio dydžio (nuo 2% iki 2.5% paskirstymo?) ilgą poziciją portfeliams, kuriems reikia didesnių pajamų. Aš verčiau veikti pagal šį ketinimą dėl silpnumo. Galiu inicijuoti 21 dienos EMA (šiuo metu 12.51 USD), kai tik susisieksiu. nesivaikyčiau.

(„Ford“ valdo „Action Alerts PLUS“ narių klubas. Norite būti įspėtas prieš AAP perkant ar parduodant F? Sužinokite daugiau dabar.)