Altria priklausomybė nuo cigarečių darosi nesveika

Remiantis savo apskaičiavimais, „Philip Morris“ užėmė 59 % pasaulinės nerūkomų produktų rinkos, išskyrus JAV ir Kiniją. Dabar ji žiūri į Ameriką. A „Swedish Match“ perėmimas suteikia Philip Morris platinimo tinklą JAV ir pirmaujančią poziciją geriamųjų nikotino maišelių srityje.

Sandoris yra „Altria“, kurios portfelis be dūmų yra silpnesnis, pažadinimo skambutis. 43 m. „Marlboro“ užėmė 2021% JAV mažmeninės cigarečių rinkos, tačiau bendrovė turi mažesnę vadinamųjų sumažintos rizikos produktų rinką. Pagrindiniai jos interesai yra 35% prieštaringai vertinamos vape bendrovės JUUL Labs akcijų ir jos akcijų! geriamieji nikotino maišeliai. Be to, JAV spaudžiamas parduodamų tradicinių cigarečių skaičius, kaip didesnės benzino kainos priversti kai kuriuos rūkalius mažinti.

„Altria“ gali parduoti savo maždaug 10 mlrd. USD vertės „Budweiser“ alaus daryklos akcijų

Anheuser-Busch InBev

BUD -0.23%

ir naudokite grynuosius pinigus likusiai JUUL daliai nusipirkti. Tačiau pirma, norint išlikti rinkoje, vaping prekės ženklas turi gauti JAV maisto ir vaistų administracijos patvirtinimą. Reguliavimo institucija šiuo metu peržiūri visus elektroninių cigarečių prekės ženklus, kai išgąsdino sveikatą.

Dar vienas iššūkis būtų įtikinti investuotojus, kad visiškas JUUL perėmimas yra gera idėja. „Altria“ permokėjo už pradinį akcijų paketą ir vertina jį tik 1.7 mlrd. USD, palyginti su 12.8 mlrd. USD pirkimo kaina 2018 m. pabaigoje. JUUL vidinis vertinimas yra daug didesnis. Kad įgytų visišką kontrolę, „Altria“ tikriausiai turės sumokėti dar 7.5 mlrd. USD, apskaičiavo Jefferies.

„Altria“ taip pat galėtų sukurti savo gaminius be dūmų, tačiau jos rekordas yra silpnas. Anksčiau šiais metais vadovybė teigė, kad bendrovė kuria naujus vidinius prekės ženklus. Ji neseniai sumokėjo apie 100 milijonų dolerių už kaitinamo tabako bendrovės PODA intelektinę nuosavybę.

Sulėtėjus „Philip Morris“ veiklai, „Altria“ galėtų kurį laiką nusipirkti. JAV bendrovė turi išskirtinę licencijavimo sutartį su savo senąja dukterine įmone platinti IQOS Amerikos rinkoje. Sutartis galioja iki 2024 m. balandžio mėn., kai įvykdžius tam tikrus etapus, ji automatiškai pratęsiama dar penkeriems metams. Jei Altria gali laikytis sutarties iki 2029 m., ji gaus naudos iš IQOS pardavimo ir tam tikros kontrolės, kaip greitai produktas kanibalizuoja tradicines cigaretes.

Tačiau dabar, kai „Philip Morris“ ketina pirkti „Swedish Match“ platinimo tinklą, jis tikriausiai nori pats pasinaudoti, kad gautų visą JAV IQOS pardavimo naudą, o ne tik rinktų honorarą iš „Altria“. Abi bendrovės ginčijasi, ar buvo įvykdyti tikslai pratęsti sutartį. Altria IQOS diegimas JAV sulaikytas dėl ginčo dėl patentų

British American Tobacco.

PTI -1.16%

Kai pasklido žinia apie Philip Morris ir Swedish Match derybas, Altria akcijos nukrito beveik 10%. Didžiąją dalį jie susigrąžino, kai investuotojai kaupia vertingas akcijas su dideliu dividendų pajamingumu. Akcininkai neturėtų to laikyti ženklu, kad spaudimas įmonei didėja. Marlboro žmogui reikia žaisti gynyboje, ir nekartoti su JUUL padarytų klaidų.

Rašykite Carol Ryan at [apsaugotas el. paštu]