Augimo akcijos šiais metais buvo sutriuškintos, tačiau keli rodikliai rodo, kad netrukus atsigaus – ir investuotojai turėtų pasiruošti pirkti.
Šiemet Nasdaq-100 – kiek daugiau nei 100 didžiausių Nasdaq biržos nefinansinių akcijų indeksas – nukrito apie 27%. Taip yra todėl, kad sparčiau augantis technologijų sektorius nukentėjo blogiau nei
ARK inovacijų ETF
(tikeris: ARKK) – kuri orientuota į sparčiai augančias ir novatoriškas įmones – per metus sumažėjo 57%.
Tuo tarpu,
Tesla
(TSLA) ir
Amazonė
.
com (AMZN), neveikia metams atitinkamai 23 ir 27 proc.
Be abejo, dalis „Amazon“ sumažėjo dėl to, kad, remiantis „FactSet“, sumažėjo išankstinių pajamų prognozės, nes didesnės išlaidos, tokios kaip atlyginimai, pateko į pelno maržas. Vis dėlto tikimasi, kad įmonės pajamos augs gana greitai, o tai padeda išlaikyti jos, kaip augančios įmonės, statusą ir išlaikyti ją įtraukiant į platesnį augančių pavadinimų išpardavimą.
Didžiausias augimo praradimo veiksnys buvo augantis obligacijų pajamingumas. 10 metų iždo pajamingumas dabar yra didesnis nei 3.5 %, nuo 1.51 % iki 2021 m. pabaigos. Didesnis ilgalaikių obligacijų pajamingumas daro būsimą pelną mažiau vertingą, o greitai augančios įmonės vertinamos remiantis tuo, kad jos išleis didžiąją dalį savo pelno toli į ateitį.
Visa ši prekyba – pajamingumas didėja, o augimo akcijos mažėja – šią vasarą bandė apsisukti. Nuo birželio vidurio iki rugpjūčio vidurio visos šios augimo akcijos ir indeksai kilo, o 10 metų pajamingumas sumažėjo.
Rinka manė, kad infliacijos lygis gerokai sumažės, o Federalinis rezervų bankas sulėtins palūkanų normų didinimo tempą. Bet atkakliai aukšta infliacija ir vis dar agresyvi FED palūkanų kėlimo kampanija neseniai išsiuntė 10 metų derlius iki naujų aukštumų . Dėl to augimo akcijos vėl sumažėjo.
Ir vėl dabar atsiranda ženklų, kad augimo akcijų skausmas beveik baigėsi. Obligacijų pajamingumo kilimas buvo lėtėjimas pastarosiomis savaitėmis, o pajamingumas, palyginti su numatoma infliacija, jau yra istoriškai didelis. Gali būti, kad vėl laikas stabilizuotis arba net sumažėti.
Atsižvelgiant į tai, investuotojams yra daug galimybių susigrąžinti augimo akcijas.
Pasak RBC, grynoji ilgoji Nasdaq-100 ateities sandorių pozicija tiems, kurie dalyvavo tyrime, nukrito iki beveik 0 USD. Tai reiškia, kad bendra ilgoji pozicija atėmus bendrą trumpąją poziciją yra beveik nieko, todėl daugelis investuotojų neturi daug augančių akcijų.
Tai sumažėjo nuo beveik 15 mlrd. USD grynosios ilgosios pozicijos rugpjūčio mėn. Žinoma, grynoji ilgoji pozicija istoriškai gali nukristi žemiau 0 USD, o tai reiškia, kad kartais trumposiose pozicijose yra didesnė vertė nei ilgose, todėl iš čia gali būti parduodama šiek tiek daugiau. Tačiau pardavimo spaudimo nebūtų per daug.
„Nors dar per anksti teigti, kad Nasdaq pozicionavimas pasiekė dugną (jis vis dar yra šiek tiek aukščiau istorinių žemumų), svarbu pažymėti, kad [augimo akcijos] atsitraukimas iš tikrųjų vyksta vėliau“, – rašo vyriausioji JAV akcijų strategė Lori Calvasina. RBC.
Galbūt augantys investuotojai turi ištverti šiek tiek daugiau skausmo, bet pradėti rinkti kai kurias akcijas dabar nėra bloga idėja.
Rašykite Jokūbui Sonenshine adresu [apsaugotas el. paštu]