AMD sutraiškė, Lisa Su sutraiškino: štai kaip juo prekiauti

Sutriuškino! Gerai, gal aš šiek tiek šališkas. Galbūt aš jau seniai naudojau pažangius mikro įrenginius (AMD). Galbūt Lisa Su jau buvo mano mėgstamiausia visų laikų generalinė direktorė. Galbūt, tik galbūt, kai „Advanced Micro Devices“ antradienio vakarą paskelbė įmonės pirmojo ketvirčio finansinius rezultatus, įmonė tiesiog nuplėšė gaubtą. Gal būt.

Per trijų mėnesių laikotarpį, pasibaigusį 26 m. kovo 2022 d., Advanced Micro Devices paskelbė pakoreguotą 1.13 USD EPS (GAAP EPS: 0.56 USD), kai pajamos buvo 5.9 mlrd. USD. Abu šie aukščiausios ir apatinės eilutės rezultatai lengvai įveikė Volstritą. Tai reiškia, kad pelnas išaugo 117 %, kai pardavimai išaugo 71.2 % tiems, kurie išlaiko rezultatą.

Žvelgiant į skaičius tarp skaičių... pakoreguota bendroji marža pagerėjo (akį rėžianti 660 bps) nuo 46 % prieš metus iki 53 %. Koreguotos veiklos pajamos išaugo 141%, nepaisant 62% koreguotų veiklos sąnaudų augimo. Dėl to pakoreguota veiklos marža išaugo devyniais procentiniais punktais iki 31%. Išskyrus Xilinx, pakoreguotos pajamos padidėjo 55%, pakoreguotas bendrasis pelnas padidėjo nuo 46% iki 51%, o pakoreguotos veiklos pajamos išaugo 110%, o pakoreguota veiklos marža padidėjo iki 30%. Įmonės vykdymas buvo puikus. Skaičiai stulbinantys.

Segmento našumas

Skaičiavimas ir grafika

... apima stalinių ir nešiojamųjų kompiuterių procesorius ir mikroschemų rinkinius, atskirus ir integruotus GPU, duomenų centrą ir profesionalius GPU bei kūrimo paslaugas

Pajamos padidėjo 33 % per metus ir 8 % iki 2.8 mlrd. USD (naujas rekordas) dėl „Ryzen“ ir „Radeon“ procesorių pardavimų per metus ir „Ryzen“ procesorių pardavimų ketvirtį per ketvirtį.

– Rekordinės veiklos pajamos – 723 mln. USD, palyginti su 485 mln. USD prieš metus.

– Vidutinės pardavimo kainos padidėjo tiek per metus, tiek per ketvirtį dėl gausesnio Ryzen procesorių pardavimo derinio.

Įmonės, įterptosios ir pusiau pritaikytos

... apima serverius ir įterptuosius procesorius, pusiau individualius, sistemos lustuose (SoC) produktus, kūrimo paslaugas ir žaidimų konsolių technologijas

Pajamos išaugo 88 % per metus ir 13 % paeiliui iki 2.5 mlrd. USD (naujas rekordas) dėl EPYC procesorių pardavimo, taip pat pardavimų pusiau individualizuotų ir įterptųjų produktų srityse.

– Rekordinės veiklos pajamos – 881 mln. USD, palyginti su 277 mln. USD prieš metus.

– Veiklos pajamos pagerėjo dėl didesnių pajamų ir 83 mln. USD pelno iš licencijų.

Xilinx

... apima lauke programuojamus vartų matricas (FPGA), adaptyvias sistemas ant lustų (SoC) ir adaptyviosios kompiuterių spartinimo platformos (ACAP) produktus...

Dalinės ketvirčio pajamos buvo 559 mln. USD, o veiklos pajamos – 233 mln. USD. Pro forma per visą ketvirtį „Xilinx“ uždirbo daugiau nei 1 mlrd. USD pajamų (+ 22 %), kurią lėmė augimas visose pagrindinėse galutinėse rinkose. (Šis sandoris buvo baigtas vasario viduryje.)

Toje pastaboje…

Praėjusią naktį pokalbio metu generalinė direktorė Lisa Su sakė, kad „Xilinx“ sandoris ir planuojamas „Pensando“ įsigijimas atvedė AMD į „reikšmingą posūkio tašką“ įmonės transformacijoje. Su pridūrė: „Negalima pervertinti strateginės Xilinx įsigijimo svarbos mūsų ilgalaikiams tikslams. Kaip pramonėje numeris vienas FPGA ir adaptyviųjų skaičiavimo sprendimų tiekėjas. Xilinx žymiai išplečia savo technologijų ir produktų portfelį.

Outlook

Dabartinį ketvirtį AMD tikisi sulaukti maždaug 6.5 mlrd. USD pajamų, o tai būtų gerai, jei per metus padidėtų 69%, o paeiliui - 10%. Tai taip pat viršija „Wall Street“ konsensusą apie 6.4 mlrd. USD. Įmonė taip pat tikisi, kad antrojo ketvirčio koreguota bendroji marža sieks beveik 2%, o tai gerokai viršija 54%, kurio ieškojo Volstrytas.

Per visus 2022 metus AMD tikisi, kad pajamos sieks 26.3 mlrd. USD. Jei tai būtų įgyvendinta, tai būtų naudinga, jei kasmet augtų 60%, o ankstesnės rekomendacijos – 31% augimas. Tai taip pat pranoksta sutarimą dėl 25.2 mlrd. USD. Šiuo metu įmonė taip pat tikisi, kad bendroji marža baigsis maždaug 54%, palyginti su ankstesniu 51%.

Tik nuošalyje... AMD per pirmąjį ketvirtį atpirko 1.9 mlrd. USD paprastųjų akcijų, todėl dabartiniame (ir neseniai padidintame) leidime liko 8.3 mlrd. USD.

"Wall Street

Galiu rasti devynis pardavimo pusės analitikus, kuriuos „TipRanks“ įvertino penkiomis žvaigždutėmis ir kurie pareiškė nuomonę apie „Advanced Micro Devices“ nuo tada, kai šios pajamos buvo paskelbtos praėjusią naktį. Yra septyni „pirkti“ arba „pirkti lygiaverčiai“ įvertinimai ir du „laikyti“ arba išlaikyti lygiavertį įvertinimą. Taip šie devyni praėjo antradienio vakarą. Buvo tam tikras tikslinių kainų judėjimas abiem kryptimis.

Šių devynių analitikų vidutinė tikslinė kaina yra 141.67 USD, didžiausia – 200 USD (Hansas Mosesmannas iš Rosenblatt), o žemiausia – 98 USD (Harsh Kumar iš Piper Sandler). Septynių „pirkimų“ vidurkis yra 152.43 USD, o dviejų „laikymų“ – 104 USD.

Mano mintys

AMD jį sutriuškino. Vėlgi. Lisa Su vėl jį sutraiškė. Skiedrų atsargų aplinka neabejotinai yra sunki. Aš tvirtai tikėjau beveik nuolatine paklausa viskam, ką daro ši pramonė. Tai taip greitai nepraeis. Kadangi tiekimas pasiveja paklausą, o pasaulio ekonomika kovoja, manyčiau, kad visų rūšių traškučių kainos gali kilti į priekį. Infliacijai lėtėjant (jei ji lėtėja), lustai ir technologijos apskritai nebus atleistos.

Beje, AMD kartu su Nvidia (NVDA). NVDA vis dar prekiauja 35 kartus didesniu pelnu, o AMD – 22 kartus daugiau. Taip, iš pradžių pridėjau, o vėliau sumažinau AMD poveikį. Tai buvo rizikos valdymas. Aš vis dar tikiu, o AMD užėmė trečią pagal ilgąją poziciją mano knygoje.

Skaitytojai mato, kad pastarosios kelios dienos buvo malonios AMD po to, kai besileidžiantis trikampis, besitęsiantis nuo sausio iki balandžio pradžios, sukėlė tam tikrą spaudimą akcijoms. Santykinė jėga, Full Stochastics Osciliatorius ir kasdienis MACD atrodo geriau nei balandžio pabaigoje.

Šiuo metu aš matau, kad akcijų 50 dienų SMA (105 USD) yra pagrindinis. Tai leistų, jei konservatyviai imtųsi tikslinės 126 USD kainos... Mačiau 132 USD. Papildyti? Nuo 90 USD iki 85 USD. Panika? Tikriausiai ne. Naujas 2022 m. žemiausias lygis priverstų sumažinti poveikį.

(AMD ir NVDA valdo „Action Alerts PLUS“ narių klubas. Norite būti įspėtas prieš AAP perkant ar parduodant šias akcijas? Sužinokite daugiau dabar.)