Investuotojai įsitraukė Farfetch - nuvertė savo akcijas daugiau nei 35 proc per Kapitalo rinkų dieną paskelbtas konservatyvias gaires ketvirtadienį, tačiau daugelis analitikų išlieka gerbėjai, net jei akcijų laukia sunkus kelias.
Farfetch Penktadienio vidurdienio prekyboje akcijos pabrango 5.2 proc. iki 5.80 USD, analitikams pripažinus, kad bendrovė atsidūrė sunkioje padėtyje, bandydama pateikti Wall Street gaires dėl savo ateities augimo.
Daugiau iš WWD
„Vadovybė buvo „Catch-22“ situacijoje“, – sakė Wells Fargo analitikas Ike'as Boruchowas. „Jei būtų suplanavę verslą tvirtesniais skaičiais, investuotojai greičiausiai būtų atmetę vadovo rizikingumą. Vietoj to, atrodo, kad jie vadovavosi labai realistiškais / konservatyviais skaičiais, o rinka daro skyles dėl jų nesugebėjimo augti.
Per pirmąją Kapitalo rinkų dieną nuo pat viešinimo 2018 m. – prieš kelis gyvenimus, atsižvelgiant į COVID-19 ir mados bei technologijų pokyčių tempą – Farfetch nustatė kursą, kad iki 10 m. bendras prekių kiekis sieks 2025 mlrd. USD su 10 procentų pakoreguoto pelno marža. prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją.
Tačiau maržos rinkos versle, kur Farfetch pradėjo savo veiklą, buvo nustatytos maždaug 5 proc., mažesnės už 20 proc. maržos platformų paslaugų versle ir prekės ženklo padalinyje, kurį sudaro Nebalinta verslas Palmių angelai ir kiti.
Akivaizdu, kad kai kurie investuotojai ieškojo daugiau tiek iš rinkos, tiek iš platformos paslaugų, o ne tiek pasitikėjimo firminiu verslu.
„Žengdami žingsnį atgal, mes vertiname tai kaip vadovybės „nuplėšimą“ ir augimo lūkesčių iš naujo nustatymą, tuo pat metu parengdami planą, kuris veda į gana įtikinamus augimo / pelningumo siekius“, – sakė Boruchow. „Apibendrinant, mes išliekame labai nusiteikę šiai istorijai, tačiau pripažįstame, kad bulių likimui reikės trukmės... Akcijos tiesiog yra blogoje vietoje, o bet koks tikras poslinkis yra mažiausiai po 12 mėnesių.
Ashley Helgans, „Jefferies“ analitikė, teigė, kad didelis akcijų nuosmukis „daugeliu atvejų buvo pagrįstas nesusipratimu“ ir kad gairės 2025 metams gali būti vertinamos kaip „labai apdairios“.
„Konservatyvios prielaidos apima, kad makrokomandos tebėra sudėtingos ir nėra pasirašyti nauji [Farfetch Platform Services] sandoriai, nepaisant stipraus vamzdyno“, – pažymėjo Helgansas. „Turint tai omenyje, mes vis dar tikime ilgalaike vizija, tačiau kelias šiuo metu atrodo gana ilgas, o pagrindiniai vairuotojai dar turi atsiskleisti, o nuotaikos nesumažės.
Farfetch vis dar naršo vartotojų rinkoje su daugybe nežinomųjų.
Lauren Schenk iš Morgan Stanley sakė: „Didelis vaizdas, rinkai ir investuotojams šiuo metu sunku būti matomiems per ateinančius šešis mėnesius, jau nekalbant apie trejus metus, ypač verslui, kuris šiais metais kelis kartus praleido savo finansinius rezultatus. Taigi manome, kad akcijos greičiausiai išliks žemiau tikrojo pagrindinio įvertinimo, kol nebus įrodymų, kad „Farfetch“ gali pasiekti savo 23-iuosius tikslus, o tada rinka gali pradėti vertinti akcijas už kai kuriuos „Farfetch“ 25 vartų postus.
Net atsižvelgiant į konservatyvias rekomendacijas, Schenk teigė, kad dalių vertinimo suma „Farfetch“ yra mažiausiai 14 USD už akciją.
„Mes stengiamės pamatyti daugiau neigiamų dalykų ir taip išlikti antsvorio“, – sakė Schenkas.
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/analysts-stick-farfetch-despite-stock-202029618.html