„Apple“ dabar yra labiausiai trumpalaikė akcijos rinkoje. Jei Tesla yra pavyzdys, tai yra kvaila.

Galbūt pirmasis užuomina, kad „Apple“ investuotojams vis dėlto nereikia jaudintis, kyla iš „Tesla“ rinkos pranašumų, nors ji buvo trumpiausio sąrašo viršuje. Nuo 2020 m. balandžio mėn. iki rugsėjo 14 d. akcijos davė daugiau nei 100 % metinę grąžą pagal FactSet, o S&P 15 – 500 %.
SPX
-1.13%.
„Apple“ investuotojai gali tik tikėtis, kad per tą laiką, kai bendrovė patiria didžiausią trūkumą, jie pralenks rinką.

Žinoma, Tesla yra tik vienas duomenų taškas. Geresnė priežastis, dėl kurios „Apple“ investuotojai nesijaudina, yra ta, kad trumpai parduotų akcijų kiekis doleriais yra „gana beprasmis“, – man pasakė Jay Ritter el. Ritter yra Floridos universiteto finansų profesorius ir bendraautoris vienas iš labiausiai cituojamų akademinių tyrimų apie trumpalaikių palūkanų investicijas. Jis pridūrė, kad šiuo metu yra ne „Apple“, bet žemo ūgio „Tesla“.

Kad trumpalaikiai duomenys būtų prasmingi, jie turi būti įtraukti į kontekstą. Didelė dalis „Apple“ akcijų dolerių gali būti parduota trumpai, tačiau bendrovė taip pat turi didžiausią rinkos kapitalą iš bet kurios viešai parduodamos bendrovės pasaulyje. Tarp tinkamesnių skolintų vertybinių popierių pardavimo metrikų yra trumpalaikių palūkanų procentas (sutrumpintai parduotų akcijų skaičius, išreikštas procentais nuo bendro išleistų akcijų skaičiaus) ir dienų iki padengimo santykis (parduotų trumpai parduotų akcijų skaičius, padalytas iš vidutinė pastarojo meto dienos prekybos apimtis).

Pagal bet kurį iš šių dviejų rodiklių „Apple“ iš tikrųjų yra viena mažiausiai trumpų akcijų. „FactSet“ duomenimis, pagal trumpų palūkanų santykį „Apple“ užima 477 vietą^th vieta tarp 500 akcijų S&P 500. Pagal dienų ir padengimo santykį jis užima 463^rd vieta. Kitaip tariant, tai, ką antraštės trimitavo kaip vieną dalyką, iš tikrųjų yra visiškai priešingai.

Ar stiprus trumpinimas gali būti bukas?

Kai kurie priešininkai gali būti nusivylę sužinoję, kad „Apple“ trumpalaikių palūkanų reitingas yra toks žemas. Taip yra todėl, kad jie tiki, kad didelis trumpojo sutrumpinimo lygis iš tikrųjų yra bukas.

Anot Šiaurės Karolinos universiteto finansų profesoriaus Adamo Reedo, kuris yra vienas iš pirmaujančių akademinės bendruomenės ekspertų dėl trumpalaikio pardavimo duomenų svarbos, šio prieštaringo argumento problema yra ta, kad jis neteisingas. El. laiške jis man pasakė, kad daugelio akademinių tyrimų metu tvirtai sutariama, kad akcijos vidutiniškai prastesnės už rinką, jei jos turi aukštus trumpųjų palūkanų santykius.

Jis pridūrė, kad jam nėra žinoma apie jokius akademinius tyrimus, kurių metu būtų nustatyta, kad vien trumpai parduotų akcijų vertė doleriais būtų kaip nors reikšminga koreliuojama su vėlesniais akcijų rezultatais.

Esmė? „Apple“ naujai pasiekta pirmoji vieta labiausiai trumpų sąraše yra daug triukšmo ir įniršio, o tai nieko nereiškia.

Markas Hulbertas yra nuolatinis „MarketWatch“ bendradarbis. Jo „Hulbert Ratings“ stebi investicinius naujienlaiškius, už kuriuos reikia sumokėti fiksuotą mokestį. Jį galima pasiekti adresu [apsaugotas el. paštu]

Daugiau informacijos: Šių 20 akcijų trumposios palūkanos siekia 19% ar daugiau, o AMC ir GameStop net nepatenka į viršutinę pusę