„Apple“ išpūstos pajamos įrodo, kad jos akcijos yra pigios

Netikėkite niūriomis istorijomis apie technologijų vertinimą. Tai kartą per kartą pasitaikanti galimybė investuotojams investuoti į tikrą technologijų verslą.

Vadovai adresu „Apple“ (AAPL) praėjusią savaitę pranešė, kad ketvirtojo ketvirčio pardavimai išaugo iki rekordinių 123.9 mlrd. JAV dolerių, o bendroji marža – 43.8%. Ir pelnas buvo pasiektas nepaisant susipainiojusios tiekimo grandinės.

Akcijos yra beprotiškai pigios. Pirkite Apple į silpnumą.    

„Apple“ evoliucija įvyko 2018 m. spalį, kai generalinis direktorius Timas Cookas pradėjo kurti platformą, susijusią su vartotojų privatumu. Kalbėdamas privatumo konferencijoje Briuselyje, Cookas aistringai pareiškė, kad privatumas yra žmogaus teisė. Idėja iš naujo apibrėžė išmaniuosius telefonus. iPhone tapo platforma, turinti aiškų konkurencinį pranašumą.

Tai yra skirtumas tarp daugumos didžiųjų technologijų ir kitų.  

Ekspertai lygina dabartinius technologijų vertinimus su Nasdaq Composite indeksu 2000 m. Nors tam tikra prasme tai tikrai teisinga, koncepcija iš esmės yra ydinga.

Kai kurie technologijų vertinimai, ypač žlugdančių inovacijų įmonių akcijos, tapo nepaprastai brangios. 3D spausdinimas, blokų grandinė ir kitos atsirandančios technologijos turi šviesią ateitį, tačiau dar per anksti išrinkti nugalėtojus, jau nekalbant apie mažų įmonių 50 kartų didesnį pardavimą. Daugumai galiausiai nepavyks.

Kaltinkite investicinius bankininkus ir specialios paskirties įsigijimo bendrovių propaguotojus. Kaip ir interneto bumo įkarštyje 2000 m., gyvačių aliejų buvo lengva parduoti 2020 m. ir didžiąją dalį 2021 m.

Tuo baigiasi palyginimai su technologijų bumu prieš du dešimtmečius.

Įmonės, kurios dabar sudaro liūto dalį Nasdaq, yra platformų lyderės, tokios kaip „Apple“, „Microsoft“ (MSFT), Abėcėlė (GOOGL), „Amazon.com“ (AMZN), Meta platformos (FB), „Tesla“ (TSLA), „Nvidia“ (NVDA)ir „Adobe Inc.“ (ADBE). Šių įmonių akcijos sudaro 48% indekso. Ir jie pigūs, o ne brangūs.

„Microsoft“ vadovai trečiadienį paskelbė, kad pajamos antrąjį ketvirtį išaugo iki 51.7 mlrd. USD, ty 20% daugiau nei per metus. Bendrasis pelnas buvo 68.9%. Anksčiau sausio mėnesį „Microsoft“ pasiūlė pirkti „Activision Blizzard“ (ATVI) už 75 milijardus dolerių, naudojant grynuosius kasoje.

Didžiausios technologijų įmonės sukuria nepadorius laisvus pinigų srautus. Jie dominuoja savo atitinkamose nišose didžiuliu mastu. Daugeliu atvejų, pavyzdžiui, debesų infrastruktūros, galutinių rinkų vertė siekia šimtus milijardų ir greitai auga, nes visos didžiausios pasaulio įmonės pereina prie skaitmeninio verslo strategijų.

„Apple“ taip pat turi naudos iš šios transformacijos.

2019 m. birželio mėn. pasaulinėje kūrėjų konferencijoje Cupertino, Kalifornijoje, įsikūrusi įmonė pradėjo siūlyti mobiliųjų įrenginių valdymą. Programinės įrangos įrankis leidžia IT vadovams priskirti įmonės Apple ID, kuris veikia kartu su darbuotojo asmens ID; turi kriptografinį atskirtuvą asmens duomenims; ir riboja viso įrenginio galimybes. Pastarasis puikiai tinka darbuotojams, nusprendusiems į darbą atsinešti savo prietaisus. Atsakymas buvo nuostabus.  

Kai didelės įmonės siūlo įrenginius darbuotojams, „iPhone“ yra pagrindinis išmanusis telefonas. Nors šis įrenginys užima tik 15% pasaulinės išmaniųjų telefonų rinkos, jo naudojimas verslo pasaulyje yra be konkurentų. Nuo Pirmoji sostinė (COF) ir Tarptautinio verslo mašinos (IBM), Į Procter of Gamble (PG), iPhone yra visur Fortune 500. Visa tai logiška.

iPhone laikomas aukščiausios kokybės įrenginiu. Jį įsigyti darbui yra privilegija darbuotojams. Tai taip pat lengva parduoti darbdaviams, atsižvelgiant į „iPhone“ ilgaamžiškumo, programinės įrangos atnaujinimų ir privatumo reputaciją.

Tada yra halo efektas.

iPhone yra Apple ekosistemos centras. „iPad“, „Mac“ kompiuteriai, laikrodžiai ir „AirPod“ sklandžiai veikia „iPhone“ platformoje.

Kai „Apple“ penktadienį pranešė apie rezultatus, visos kategorijos, išskyrus „iPad“, pagerėjo dviženkliu skaičiumi. „Mac“ pajamos šoktelėjo iki 10.85 mlrd. USD, ty 25% daugiau nei prieš metus, todėl pelnas išaugo iki 2.10 USD už akciją, ty 25% daugiau nei per metus.

Stebina tai, kad Cookas teigė, kad tiekimo grandinės problemos ir toliau riboja gamybą. Gruodis buvo prastesnis nei rugsėjo mėn.

Verslo svertas didžiųjų technologijų srityje yra didelė istorija, pasimetusi niūriose antraštėse apie technologijas. Tai nedera su pasakojimu, kad technologijų akcijos yra tokios pat brangios, kaip ir 2000 m. Tai tiesiog netiesa.

„Apple“ akcijomis prekiaujama 26 kartus didesniu išankstiniu pelnu ir tik 7.1 karto didesniu pardavimu. Šie rodikliai yra pigūs, atsižvelgiant į Apple ekosistemos lipnumą ir didelius konkurencinius pranašumus.

Ilgalaikiai investuotojai turėtų apsvarstyti galimybę pirkti akcijas į silpnumą.