Balandžio mėnesio vartotojų kainų indekso ataskaita, kurioje, kaip tikimasi, parodys infliaciją, jau pasiekė aukščiausią tašką

Tikimasi, kad balandžio mėn. vartotojų kainų indekso ataskaita parodys, kad infliacija jau pasiekė aukščiausią tašką – kai kurie investuotojai teigia, kad tai gali laikinai nuraminti rinkas.

Tačiau ekonomistai teigia, kad net ir sulėtėjus bendrajai infliacijai, pagrindinė infliacija gali didėti kas mėnesį ir išlikti aukštesnė ateinančius mėnesius. Į pagrindinę infliaciją neįeina maisto ir energijos sąnaudos.

Remiantis „Dow Jones“, tikimasi, kad VKI ataskaitoje parodyta, kad bendra infliacija balandį išaugo 0.2%, arba 8.1% per metus. Tai palyginti su didžiuliu kovo mėn. padidėjo 1.2%, arba 8.5%. per metus. Balandžio mėnesio duomenys laukiami trečiadienį 8:30 ET.

Tikimasi, kad pagrindinis VKI per metus padidės 0.4% arba 6%. Palyginti su 0.3% kovo mėn. arba 6.5% metiniu pagrindu.

Akcijos antradienį svyravo prieš labai lauktus duomenis. The „S&P 500“ baigė dieną su 0.25% padidėjimu, o "Nasdaq" pridėta 0.98 proc. The Dow Jones Industrial Average prarado 84.96 taško.

Atidžiai stebimas lyginamasis 10 metų iždo pajamingumas antradienį sumažėjo iki maždaug 2.99%, pirmadienį smarkiai pakilęs iki 3.20%. Obligacijų pajamingumas, kurio kaina svyruoja priešingai, sparčiai augo, nes tikimasi agresyvaus Federalinio rezervo palūkanų normų kėlimo.

„Nesakyčiau, kad rytojaus VKI pats savaime yra svarbus. Manau, kad kovo, rytojaus ir gegužės duomenų derinys bus tarsi didelis posūkio taškas“, – sakė BMO fiksuotų pajamų strategas Benas Jeffery.

Tačiau Jeffery teigė, kad ataskaita turi daug šansų būti rinkos judėjimu, nesvarbu.

„Manau, kad tai arba dar kartą patvirtins pardavimo spaudimą, kurį matėme nuo 10 iki 3.20 %... arba manau, kad tai paskatins didesnį investuotojų, kurie laukė ženklų, kad infliacija pradeda didėti, susidomėjimą“, – sakė jis.

Kai kurie investuotojai akcijų rinkoje teigia, kad šie duomenys gali reikšti lūžio tašką, jei balandžio mėnesio infliacija bus tokia, kokios tikėtasi, arba bus dar silpnesnė.

„Manau, kad techniniu požiūriu rinka yra labai sutelkta į bandymą nuspėti, kiek FED judės“, – sakė „Wilmington Trust Investment Advisors“ vyriausiasis investicijų pareigūnas Tony Rothas.

Karštesnė ataskaita būtų neigiama, nes tai gali reikšti, kad FED laikysis dar griežtesnės pozicijos dėl palūkanų normų. Praėjusią savaitę FED pirmininkas Jerome'as Powellas pranešė centrinis bankas galėtų padidinti palūkanų normas 50 bazinių punktų arba puse procento kiekviename iš artimiausių poros susitikimų.

Rinka nerimauja dėl infliacijos ir dėl to, kad FED reakcija į ją gali sukelti recesiją.

„Nemanau, kad tai yra rinkos nuosmukio pabaiga... Rinka turi smukti mažiausiai 20 proc. Jei gausime keletą geresnių infliacijos duomenų, manau, kad 20% galėtų būti žemiausia dalis“, – sakė Rothas. S&P 500 indeksas nuo aukščiausio lygio nusileido beveik 17%.

„Jei infliacijos duomenys nėra tokie geri, kaip mes manome, ne tik šį mėnesį, bet ir kelis mėnesius iš eilės, tada, manau, rinkos kainos nuosmukio atveju, o tada jos nukrenta nuo 25% iki 40%, - sakė Rothas.

Rothas teigė, kad infliacijos duomenyse yra dvi galimos išorinės rizikos, ir bet kuri iš jų gali tapti rinkų problema. Viena yra nežinomybė apie naftos ir dujų tiekimo įtampą ir kainų sukrėtimus, kuriuos sukėlė Rusijos invazija į Ukrainą, o kita – naujausi Kinijos su COVID susiję sustabdymai ir poveikis tiekimo grandinėms.

„Niekas nežino, kaip jiems seksis... Bet kuris iš jų gali būti didesnė problema, nei dabar tikisi rinka“, – sakė Rothas.

Aneta Markowska, „Jefferies“ vyriausioji finansų ekonomistė, sakė, kad tikisi karštesnės nei sutarta ataskaitos, kurios pagrindinis VKI padidės 0.3%, o pagrindinis – 0.5%. Ji mano, kad rinkos dėmesys yra neteisingas ir investuotojai turėtų labiau susirūpinti, kiek gali sumažėti infliacija.

„Manau, kad daugelis žmonių sutelkia dėmesį į metinių tempų lėtėjimą, ir manau, kad tai padeda vartotojams, nes panašu, kad realus darbo užmokestis iš tikrųjų bus teigiamas, nes balandžio mėn. Ji pasakė. „Tačiau jei mes sugrąžinsime tą pagreitį iki 0.5%, kurį planuojame, tai yra Fed problema. Jei tai įvertinsite per metus, skaičiuosite 6 proc., o tai tikrai reikš, kad sulėtėjimas nebus.

Markowska pažymėjo, kad centrinis bankas mano, kad infliacija šiais metais sulėtės iki 4%, o kitais metais – iki 2.5%. „Klausimas, kurį turime užduoti, yra toks, ar mes einame į tą prognozę, o jei ne, Fed gali turėti didesnį politikos viršijimą, nei jie tikėjosi“, – sakė ji.

Manoma, kad infliacijos problemas lemia tiekimo grandinė, tačiau šios problemos išnyksta, pridūrė Markowska.

„Manau, kad tas laivas išplaukė. Mes praėjome tiekimo grandines. Tai yra paslaugų sektorius. Tokia yra darbo rinka“, – sakė ji. „Vien dėl to, kad mūsų didžiausia ir pagrindinė prekių infliacija mažėja, tai neišsprendžia problemos. Problema dabar yra visur. Tai yra paslaugose. Tai yra darbo rinkoje, ir tai savaime neišnyks... Mums reikia, kad pagrindinė infliacija sumažėtų iki 0.2%, 0.3% per mėnesį, ir mums reikia, kad ji ten išliktų kurį laiką.

„Barclays“ JAV ekonomistė Pooja Sriram teigė nemananti, kad investuotojai turėtų per daug jaudintis dėl infliacijos piko, nes svarbu, kaip greitai infliacija kris.

„Kad Fed nuramintų, kad infliacija mažėja, turime gauti tikrai silpną pagrindinį VKI spaudinį“, – sakė ji. „Antraštės VKI bus sunku sumažinti, nes energijos komponentas svyruoja.

Energijos indeksas kovo mėn. pakilo 11%, o balandžio mėnesį jis gali turėti mažiau įtakos bendrai infliacijai, nes sumažėjo benzino kainos. Ekonomistai teigia, kad energija bus didesnė problema gegužės mėnesio duomenimis, nes benzinas vėl pakyla iki rekordinio lygio.

Kai kurie ekonomistai tikisi, kad balandį naudotų automobilių kainos sumažės, tačiau Markowska teigė, kad jos stebimi duomenys rodo, kad mažmeninės prekybos lygis auga.