Ar Warreno Buffetto investicijų padėjėjai nugali akcijų rinką?

 Combsas ir Weschleris prižiūri apie 10 % portfelio arba 34 mlrd. USD 2022 m. pradžioje. 92 metų Buffettas valdo kitus 90 % ir prižiūri visą įmonę kaip ilgametis Berkshire generalinis direktorius.

Tikimasi, kad 51 metų Combsas ir 61 metų Weschleris perims visą akcijų portfelį po Buffetto. Combs atvyko į Berkshire 2010 m., o Weschler - po metų. Abu buvę investicijų valdytojai

Nors nežinoma, kurias portfelio akcijas valdo „Combs“ ir „Weschler“, paprastai manoma, kad didžiąją dalį mažesnių „Berkshire“ akcijų, kurių vertė yra mažesnė nei 4 mlrd. USD, valdo „Combs“ ir „Weschler“. Abu turi didelę veiksmų laisvę priimti investicinius sprendimus, o Buffettas sako, kad kartais sužino apie jų veiksmus po to, kai jie buvo padaryti.

Buffettas mėgsta sutelkti dėmesį į pozicijas, kurios gali pajudinti adatą Berkshire, kurio rinkos vertė siekia 670 mlrd. Paprastai tai reiškia, kad akcijų paketas sudaro bent 1% Berkshire rinkos kapitalizacijos.

Įmonė / žymeklis	Naujausia kaina	YTD pokytis	Vertė Laikymas (bil.)
Verisign / VRSN	$202.74	-20.1%	$2.60
Davita / DVA	70.82	-37.8	2.56
Citigroup / C	43.81	-27.5	2.42
Krogeris / KR	44.58	-1.5	2.24
GENERAL MOTORS / GM	35.20	-40.0	1.76
Visa / V	205.36	-5.2	1.70
Liberty SiriusXM C / LSXMK	38.57	-24.2	1.67
Paramount Global / PARA	16.88	-44.1	1.54
Mastercard / MA	342.95	-4.6	1.37
Aon / AON	297.81	-0.9	1.31
McKessonas / MCK	375.55	51.1	1.20
Charter Communications / CHTR	309.29	-52.7	1.18
Celanese / CE	101.39	-39.7	0.98
„Amazon.com“ / AMZN	85.19	-48.9	0.91
Snaigė / SNIEGAS	141.21	-58.3	0.86
Nu Holdings / NU	3.83	-59.2	0.41
vidutinis		-25.9%	$24.71
„S&P 500“		-19.8%

Pastaba: duomenys iki gruodžio 20 d./

Šaltiniai: „Bloomberg“; įmonės ataskaitos

Remiantis Berkshire ketvirčio paraiška rugsėjo 16 d., Barron's peržiūrėjo 25 mažesnių Berkshire akcijų, kurių bendra vertė yra apie 30 mlrd.

Amazon.com

(AMZN),

Snieguolė

(SNIEGAS),

Chartijos komunikacijos

(CHTR),

Davita

(DVA),

"General Motors"

(

GM

) ir

Celanese

(CE). Šios penkios akcijos iki šiol šią savaitę buvo 35% ar daugiau pigesnės.

16 akcijų sumažėjo vidutiniškai 25.9%, palyginti su 19.8% kritimu.

„S&P 500“
.
Stipresni atlikėjai

Kröger

(KR) ir

McKesson

(

Mkk

).

viza

ir

mastercard

taip pat šiemet viršijo akcijų rinką ir yra dideli laimėtojai per pastarąjį dešimtmetį. Gerai, kad juos valdo Combs arba Weschler, nes Buffettas jau seniai žavisi konkurentu „American Express“ (

AXP

).

Didžiausią Berkshire akcijų dalį sudaro arba visiškai Buffett, įskaitant

Apple

(

AAPL

),

"Coca-Cola

(KO),

Bank of America "

(BAC),

"American Express

(AXP) ir

"Chevron"

(CVX).

Berkshire neatsakė į prašymą pakomentuoti.

Nors tikimasi, kad jie atliks svarbų vaidmenį Berkshire, kai Bafetas paliks sceną, jų akcijų paketų rezultatai iš esmės yra paslaptis. Buffettas mažai kalbėjo apie tai – arba apie savo pasirodymą.

2019 m. jis pasakė CNBC: „Apskritai, jie šiek tiek atsilieka nuo S&P, kiekvienas beveik tokiu pat skirtumu. Buffettas pridūrė, kad jiems sekėsi geriau nei jam, nors tai buvo prieš patrigubėjus „Apple“ akcijoms. „Apple“ yra didžiausias „Berkshire“ akcijų paketas ir jai priklauso apie 40 % portfelio.

Atsižvelgiant į tai, kad Combsas ir Weschleris greičiausiai vaidins pagrindinį vaidmenį Berkshire epochoje po Bufeto, akcininkams gali būti naudinga žinoti, kaip jiems sekasi. Jei jie atsilieka nuo S&P 500 per pastaruosius vienerius, penkerius ir 10 metų, galima argumentuoti, kad Berkshire turėtų apsvarstyti galimybę indeksuoti didesnę savo portfelio dalį ir mažiau rinkti akcijas, kai Bafetas pasitraukia iš scenos.

Žvelgiant į kai kuriuos mažesnius akcijų paketus, Davita yra glaudžiai susijusi su Weschleriu, kuriam, remiantis rugpjūčio mėn. Berkshire priklauso 40% inkstų dializės paslaugų teikėjo akcijų. „Davita“ akcijos šiais metais nukrito 37% iki 70 USD ir mažai pasikeitė nuo 2015 m.

„Snowflake“, anksčiau turėjusi aukšto lygio programinės įrangos akcijų, mažai tikėtina, kad Buffettas valdo, nes programinė įranga nėra jo kompetencijos ratas. Buffetto vertė taip pat yra sulenkta, o programinės įrangos vertinimai yra aukšti. „Snowflake“, kurio kaina neseniai siekė 141 USD, šiemet atpigo 58% ir nedaug viršijo 2020 m. IPO kainą – 120 USD, tiek „Berkshire“ sumokėjo už savo akcijų paketą.

Amazon.com tikriausiai nėra Buffett holdingas, atsižvelgiant į aukštą vertinimą. Berkshire akcijų paketas yra vertas apie 1 mlrd. Jei Buffettui tai patiktų, „Amazon“ tikriausiai būtų daug didesnė.

Buffettas nebuvo automobilių pramonės gerbėjas, laikydamas ją per daug konkurencinga ir daug kapitalo reikalaujančia. Dėl to GM greičiausiai yra Combs arba Weschler holdingas.

Krogerį laiko vienas iš dviejų. Buffettas prieš kelerius metus sakė, kad jis priklauso vienam iš jų. Buffettas sakė, kad jis nebuvo pamišęs dėl konkurencingo ir mažo pelno bakalėjos verslo.

Combs ir Weschler daro daugiau, nei tik leidžia pinigus. Combs pastaruosius trejus metus vadovavo Geico, Berkshire automobilių draudimo verslui. Abu pataria įsigijimo klausimais.

2019 m. interviu CNBC Buffettas sakė: „Pirmaisiais metais... jie gerokai lenkė indeksą ir gavo atlyginimą“. Jis pridūrė, kad jų atlyginimas priklauso nuo veiklos rezultatų. „Atėjo trečdaliai. Taigi du trečdaliai gali būti susigrąžinti, jei jie praleistų antrus metus ir pan.

Rašykite Andrew Bary adresu [apsaugotas el. paštu]