Kai investuotojai laukia kapituliacijos, štai kas gali sukelti apsisukimą

Rinkos, kurios panašios į dabartinę, jaučia, kad artėja prie bjauraus likvidavimo etapo. Galingi, bet greitai nesėkmingi mitingai suteikia rinkai beviltišką jausmą, nukreiptą į žemesnio lygio nuolydį. Kai kurių augimo technologijų fondų ir obligacijų fondų sumos yra nesuvokiamos, o tai lemia kapitalo išsaugojimo pardavimą, įsiskolinimo mažinimą ir išpirkimą.

tuo tarpu dešimtmečius trukusi obligacijų rinka leido investuotojams su pasitenkinimu laikyti fiksuotų pajamų fondus, nepasiruošusius šių metų dideliems nuostoliams kylant palūkanų normoms. Iš pažiūros konservatyvios investicijos principas sumažėja daugiau nei 10%.

Kitoje investicijų spektro pusėje technologijų augimo vadybininkai, atrodo, ignoravo vertinimą, ir jiems liko akcijos, kurios smarkiai sumažėjo, bet vis tiek nesuteikia įtikinamos vertės.

Daugelis buvusių brangių su technologijomis susijusių akcijų turi verslo modelius, kurie buvo atskleisti kaip labai ydingi. Daugelyje įmonių buvo ignoruojami tokie pagrindai kaip laisvas pinigų srautas, pakeistas augimo bet kokia kaina doktrina. Lėtėjant augimui, šios įmonės, kurios geriausiais laikais negalėjo uždirbti pelno, atrodo pažeidžiamos žlugti, kai rinkos sąlygos tampa sudėtingos ir kapitalas sunkiau pritraukiamas. Šių atsargų reikėtų visiškai vengti.

Tai tinkamas momentas paruošti pirkinių sąrašą ir panaudoti sausus miltelius, jei akcijų rinka kapituliuotų dėl panikos pardavimo bangos. Tai nereiškia, kad panikinis pardavimas neišvengiamas arba tikrai įvyks, tačiau būtina iš anksto pasiruošti tokiai galimybei. Sandoriai bus patrauklūs, tačiau dėl dar mažesnio lygio baimės kapitalas gali lengvai likti nepanaudotas – praleisti didžiulę pirkimo galimybę.

Gerame pirkinių sąraše bus įmonės, uždirbančios didelius pinigų srautus. Be to, didelis išpirkimo planas gali būti konstruktyvus. Neseniai parašiau rubriką čia „Apple“ (AAPL) kaip silpnumo priežastis; jis yra mano sąrašo viršuje dėl šių dviejų priežasčių.

Kai kurie investuotojai įstringa pirkdami santykinai stiprias akcijas smarkiai nuosmukio metu, tačiau kartais tai gali atsigauti. Kai fondai panaikina ilgas pozicijas, jie dažnai padengia ir trumpąsias pozicijas. Dėl trumpo padengimo akcijos gali išsiskirti tarp rinkos skerdynių, tačiau tai yra toks pirkimas, kurio investuotojai nenorėtų pažymėti.

Raskite kokybiškas akcijas, kurias fondai likviduoja dėl ne esminių priežasčių.

Sutelkite dėmesį į trigerį

Pastarojo meto akcijų rinkos silpnumas koreliuoja su obligacijų rinkos silpnumu, todėl palūkanų normos yra didinamos. Tolesnis palūkanų šuolis gali lengvai sukelti papildomą akcijų nuosmukį. Panikos kupinos kapituliacijos metu obligacijų rinkos pakilimas ir palūkanų normų sumažėjimas, galbūt nuo skrydžio iki kokybiškų ar smarkiai perparduotų sąlygų, gali paskatinti akcijų vertės pasikeitimą nuo žemiausio lygio. Be to, aukštų žaliavų, ypač energijos, kainų sukelta infliacija būtų nuraminta, jei jos sumažėtų nuo padidėjusio lygio.

Finansinės sąlygos iš tiesų griežtėja, o akcijų rinka į agresyvius Fed veiksmus reaguoja pastebimai silpnai. Tačiau staigus likvidavimas iki pagrindinių S&P 500 lygių, svyruojančių nuo 3800 iki 3850, vertybinių popierių rinka atsidurs gerokai prieš FED, todėl atsiras galimybė pirkti.

Nėra tikrumo dėl rinkų krypties ar pobūdžio. Anksčiau daug kartų nesėkmingi bandymai surengti mitingą dažnai privesdavo prie kapituliacinio pardavimo, o tai sukuria didžiulius sandorius. Tai įvykis, kuriam reikia pasiruošti, kai bus dislokuoti sausi milteliai ir parduodamas kokybiškų atsargų pirkinių sąrašas.