Po visų metų atnaujinimo ASOS akcijos pakilo 10%. Laikas Pirkti?

Paskelbus visų metų finansinius duomenis, ASOS akcijų kaina išlieka labai nepastovi.

Greitosios mados mažmeninės prekybos kaina trečiadienį buvo 10 % didesnė – 538 pensai už akciją. Tai įvyko po didelių permainų savaitės pradžioje.

Šiandien ASOS pranešė apie 31.9 mln. svarų sterlingų ikimokestinius nuostolius per 12 mėnesių iki rugpjūčio. Praėjusiais metais ji pranešė apie 177.1 mln. svarų sterlingų atitinkamą pelną.

Grupės pajamos per metus išaugo 1%, iki 3.94 mlrd. Tačiau dėl didėjančių sąnaudų ASOS smarkiai sumažėjo maržos.

180 m. bendroji marža sumažėjo 2022 bazinių punktų iki 43.6%.

Nepastovumas linkęs tęsti

ASOS teigė, kad prekyba išliko nepastovi nuo naujų fiskalinių metų pradžios rugsėjį.

Jame buvo sakoma, kad „didelis makroekonominės aplinkos nepastovumas“ reiškia, kad „sunku numatyti ateinančių metų vartotojų paklausos modelius“.

Tačiau įmonė perspėjo, kad pirmąjį pusmetį tikisi patirti nuostolių. Teigiama, kad tai lems „įprastas pelno laipsnis“, taip pat „padidėjęs antkainis, siekiant išvalyti atsargas dėl komercinio modelio pakeitimo“.

ASOS tikisi nuo 100 iki 130 milijonų svarų sterlingų akcijų nurašymo 2023 m. finansiniams metams.

Apyvartos planas

Šiandien ASOS generalinis direktorius José Antonio Ramos Calamonte paskelbė apie planus „aiškiai pakeisti ASOS per ateinančius 12 mėnesių ir perorientuoti mūsų verslą į ateitį“.

Jis teigė, kad planuojami veiklos modelio pakeitimai apims „keletą ryžtingų trumpalaikių veiklos priemonių, skirtų supaprastinti verslą“.

Tai būtų „greta žingsnių, skirtų užtikrinti ilgalaikį tvarų augimą, didinant mūsų greitį patekti į rinką, daugiau dėmesio skiriant madai, stiprinant mūsų aukščiausią komandą ir panaudojant duomenis bei skaitmeninius pokyčius, kad geriau įtrauktume klientus“, – pridūrė jis.

Į planus įtrauktas trumpesnis pirkimo ciklas ir geresnis patekimo į rinką greitis, o veiksmai, kaip teigiama, leis „pateikti aktualesnį ir geriau kuruojamą klientų pasiūlymą“.

ASOS taip pat planuoja sumažinti ir supaprastinti savo sąnaudų bazę, padidinti balansą ir pagerinti savo veiklą užsienio rinkose (ir ypač JAV).

Balanso pagerinimas

ASOS akcijų kaina 78 m. krito 2022 %, nes sumažėjo pajamos, pablogėjo tiekimo grandinės problemos ir išaugo sąnaudos.

Pardavimus el. mažmeninėje prekyboje kenkė padidėjusi konkurencija ir pragyvenimo išlaidų krizės poveikis. Iš tiesų, grąžos lygis smarkiai išaugo, nes pirkėjai griežtai laikosi savo nuožiūra išleidžiamų išlaidų.

Verslas taip pat susikrovė didžiulę skolų sumą. 199.5 mln. svarų sterlingų grynųjų grynųjų pinigų 2021 m. pernai buvo užfiksuota 152.9 mln. GBP.

Šiandien ASOS taip pat paskelbė apie 650 milijonų svarų sterlingų vertės bankininkystės priemonę, kad suteiktų jai „finansinio lankstumo“, kad galėtų prisitaikyti prie neaiškios ekonomikos aplinkos.

Verslo akcijos smuko pirmadienį po to, kai buvo paskelbta apie derybas su skolintojais dėl atnaujinamo kredito galimybės pakeitimo.

Štai ką aš dabar darau

Trečiadienio akcijų kainos šuolis rodo teigiamą ASOS apyvartos strategijos priėmimą ir naujienas apie 650 milijonų svarų sterlingų banko priemonę.

Tačiau aš nesu pasiruošęs šiandien pirkti sumuštų mažmenininko akcijų. Didėjančios krovinių, energijos ir produktų sąnaudos išliks didele įmonės problema.

Tuo pat metu bendrovės pajamų perspektyva išlieka niūri, nes vartotojų perkamoji galia mažėja.

Naujausi BDO mažmeninės prekybos duomenys Jungtinėje Karalystėje parodė, kad rugsėjį panašūs pardavimai išaugo tik 2.2%. Tai buvo lėčiausias augimo tempas nuo masinio fizinės mažmeninės prekybos atidarymo praėjusiais metais.

Tikėtina, kad ASOS turės ir toliau agresyviai taikyti nuolaidas, kad pardavimai nenukristų nuo uolos ir darytų papildomą spaudimą probleminėms maržoms.

Nerimą kelia ir sparčiai silpstančio įmonės balanso būklė.

Šiandien ji paskelbė apie planus šiais metais sumažinti kapitalo išlaidas, atsižvelgiant į sudėtingą prekybos aplinką. ASOS dabar planuoja išleisti nuo 175 iki 200 milijonų svarų sterlingų, palyginti su ankstesniu 200 milijonų svarų sterlingų ir 250 milijonų svarų sterlingų planu.

Tačiau nerimauju, kad šie žingsniai – kartu su papildoma bankine priemone, apie kurią ji paskelbė šiandien – yra ne kas kita, kaip lipnus tinkas. Manau, kad ASOS šiuo metu yra per daug rizikinga investuoti.