AT&T paskelbė, kad jos valdyba nusprendė atskirti telekomunikacijų bendrovės „WarnerMedia“ interesus, o ne struktūrizuoti žiniasklaidos konglomo pardavimą kaip atskyrimą.
Sandoriu 100% AT&T akcijų WarnerMedia bus paskirstyta esamiems AT&T akcininkams proporcingai paskirstant, o po to WarnerMedia susijungs su Discovery, kad būtų suformuota nauja bendrovė "Warner Bros. Discovery". Sandorį tikimasi užbaigti 2022 m. antrąjį ketvirtį; Anksčiau AT&T užsidarydavo iki 2022 m. vidurio.
Praėjusią savaitę AT&T ketvirtojo ketvirčio pajamų skambučio metu generalinis direktorius Johnas Stankey pasitraukė pareiškė, kad valdyba vis dar svarsto, ar atskirti „WarnerMedia“ (ir suteikti AT&T akcininkams proporcingai naujojo „Warner Bros. Discovery“ akcijas), ar padalyti išjungti (kurioje jie turėtų galimybę iškeisti AT&T akcijas į WarnerMedia-Discovery akcijas). Stankey analitikams ketvirtojo ketvirčio pajamų skambučio metu pasakė, kad „už ir prieš, jei būtų galima pakeisti arba padalijimą“. Atskyrimas iš esmės reikštų didelį AT&T akcijų supirkimą.
Galų gale AT&T nusprendė, kad atskyrimas yra geriausias kelias. Analitikai pastebėjo, kad atsiskyrimo rizika būtų ta, kad AT&T mažmeninės prekybos investuotojų bazė nenorės turėti „WarnerMedia-Discovery“ dalies.
„Vertinant paskirstymo formą, vadovavosi vienu tikslu – kuo sklandžiau įvykdyti sandorį, kad būtų palaikoma ilgalaikė vertė“, – sakoma Stankey antradienio pranešime. „Esame įsitikinę, kad atskyrimas pasieks šį tikslą, nes jis paprastas, efektyvus ir dėl to AT&T akcininkai valdo abiejų bendrovių akcijas, kurių kiekviena galės gauti geresnę grąžą, atitinkančią jų atitinkamas rinkos galimybes.
Stankey tęsė: „Manome, kad likusios AT&T ir naujasis WBD yra dvi akcijos, kurias rinka norės turėti, o rinkos, kurios parems šias akcijas, vystysis. Užuot bandę atsižvelgti į rinkos nepastovumą artimiausiu metu ir nuspręsti, kur paskirstyti vertę keičiantis akcijomis, atskirasis paskirstymas leis rinkai daryti tai, kas rinkoms sekasi geriausiai. Esame įsitikinę, kad abi akcijos greitai bus vertinamos remiantis tvirtais pagrindais ir patraukliomis perspektyvomis, kurias jos atstovauja.
Be to, AT&T valdyba patvirtino numatomą 1.11 USD metinį dividendą po uždarymo vienai AT&T akcijai, kad būtų atsižvelgta į „WarnerMedia“ paskirstymą AT&T akcininkams ir kad metinis dividendų išmokėjimas sudarytų maždaug 40% numatomo laisvo pinigų srauto. Tai, pasak bendrovės, leis AT&T „investuoti į patrauklias augimo galimybes“, tokias kaip 5G ir šviesolaidis.
Kaip buvo atskleista anksčiau, pagal sandorio, kuris sudarytas kaip visų akcijų, Reverse Morris Trust sandoris, sąlygas, AT&T gaus 43 mlrd. USD, o AT&T akcininkai gaus akcijas, kurios sudaro maždaug 71 % naujojo Warner Bros. Discovery. Esamiems „Discovery“ akcininkams priklausys maždaug 29 % naujosios bendrovės akcijų, visiškai sumažintų.
Sandorio uždarymo dieną kiekvienas AT&T akcininkas gaus (neapmokestinant) maždaug 0.24 naujų WBD paprastųjų akcijų už kiekvieną AT&T paprastųjų akcijų akciją, turimą pro rata paskirstymo įrašo datą. Šiuo metu AT&T turi maždaug 7.2 milijardo visiškai sumažintų akcijų.
Sandoris užbaigiamas tik įvykdžius tam tikras sąlygas, įskaitant Teisingumo departamento pritarimą.
Tikimasi, kad po sandorio užbaigimo WBD paprastosios akcijos bus įtrauktos į Nasdaq Global Select Market su žyma „WBD“. Dėl sandorio visos „Discovery“ kapitalo akcijų klasės bus konvertuotos ir perklasifikuotos į paprastąsias WBD akcijas, turinčias vieną balsą vienai akcijai. AT&T ir toliau prekiaus NYSE su žyma „T“.
WBD tikisi pasiekti daugiau nei 3.0 mlrd.
Naująją bendrovės valdybą sudarys 13 narių, septynis iš pradžių skyrė AT&T, įskaitant valdybos pirmininką. „Discovery“ paskyrė šešis narius, įskaitant Zaslavą.
AT&T pranešė, kad kovo 11 d. surengs virtualią investuotojų konferenciją, kurioje bendrovė teigė pateiksianti „papildomą įžvalgą ir lūkesčius, susijusius su AT&T komunikacijų segmento finansiniais ir veiklos rezultatais“, pasibaigus WarnerMedia sandoriui.
Geriausias iš įvairovės
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html