Automobilių akcijos pakilo dėl EV ambicijų. Štai kur jie eina toliau.

„Tesla“ padarė pirmąjį didelį žingsnį – pirmadienį šoktelėjo 13.5 proc., po to, kai bendrovė pranešė apie 308,600 11.7 transporto priemonių ketvirtąjį ketvirtį pristatymus, įvertinimus ir savo rekordą. Antradienį „Ford“ (F) pabrango 150 proc., kai paskelbė, kad padidins savo pirmojo elektrinio pikapo „F-150,000 Lightning“ gamybą iki XNUMX XNUMX vienetų per metus.

Iki tos savaitės momento „General Motors“ akcijos (GM) jau pabrango 12%, tikėdamasis savo elektrinio pikapo „Chevy Silverado“ pristatymo, kuris buvo planuojamas trečiadienį buitinės elektronikos parodoje. Tačiau paskelbimo dieną akcijos nukrito. Galbūt investuotojai buvo nusivylę pristatymo terminu, o gal dėl to, kad plačioji rinka pasigamino ženklų, kad palūkanų normos gali kilti greičiau nei tikėtasi.

„Ford“ ir „Chevy“ pikapams būdinga tai, kad jie bus skirti darbuotojams ir priemiesčių prekybininkams nepriekaištingomis „Carhartt“ striukėmis. Ankstyvosios versijos kainuos apie 40,000 100,000 ir XNUMX XNUMX USD.

„Chevy“ laimi dėl elektrinių specifikacijų – ilgesnio akumuliatoriaus veikimo nuotolio ir greitesnio įkrovimo. Tačiau „Ford“ laimi šį pavasarį pristatydamas savo sunkvežimį į rinką. Chevy pirkėjai turės laukti iki 2023 m. pavasario pigesnio sunkvežimio, o iki 2023 m. rudens – su puošniu. 2023 m. GM taip pat debiutuos elektrines Chevy sportines transporto priemones, įskaitant „Equinox“, kurios kaina prasidės nuo 30,000 XNUMX USD.

Pikapai gali būti raktas į Amerikos elektrinių transporto priemonių įsisavinimą. Praėjusiais metais elektromobiliai pasiekė maždaug 4% visų JAV pardavimų, o nuo 2%. Tačiau Europa ir Kinija yra gerokai priekyje, nes skverbties rodikliai yra maži paaugliai. Amerikiečiai iki šiol turėjo nedaug elektrinių transporto priemonių pasirinkimų, kuriuos jie mėgsta pirkti. Praėjusiais metais „Ford F-150“, kaip visada, pirmavo JAV naujų automobilių pardavimuose. Vienintelis netikėtumas buvo tai, kad pikapas Ram 1500 aplenkė Chevy Silverado 1500 ir tapo 2-u.

Pasak savininko, elektrinis avinas užtruks iki 2024 m

stellantis

(STLA), Amerikos, Italijos ir Prancūzijos prekių ženklų rinkinys. Startuolis „Rivian“ (RIVN) teigia, kad šiais metais pristatys elektrinius pikapus, tačiau praėjusį trečiadienį akcijos nukrito 11 proc.

Amazon.com

(AMZN) sakė, kad su „Ram“ užsako pristatymo sunkvežimius. „Tesla“ „Cybertruck“ buvo tikimasi praėjusiais metais, tačiau buvo atidėtas.

Tuo tarpu užsitęsusi transporto priemonių paklausa rodo, kad artėja bumas. Apskaičiuota, kad praėjusiais metais JAV lengvųjų transporto priemonių trūkumas buvo 15.1 mln. vienetų, o prieš pandemiją – beveik 17 mln. Vidutinės sandorių kainos pakilo 30 %, palyginti su priešpandeminiu lygiu, o paskatų procentinė dalis kainų yra rekordiškai žema.

Tikimasi, kad šiais metais vienetų pardavimai augs tik nežymiai, tačiau kitais metais, kai salonai bus pilni ir kainos sumažės, vienetų skaičius gali padidėti iki 18 mln., teigia „Credit Suisse“. Elektromobilių skverbtis JAV šiemet vėl padvigubės iki 8%, o iki 50 m. viršys 2030%, priduriama.

Viena iš senų automobilių gamintojų rizikų yra ta, kad jie sustos – kol kas jie turės padidinti elektromobilius su maža pelno marža, kad kompensuotų būsimus nuostolius didelės pelno benzininiuose modeliuose.

Kita vertus, automobilių gamintojai galėtų perkelti pajėgumus nuo benzininių transporto priemonių prie elektrinių, kol klientai nenorėtų pakeisti. Dėl to dujinės transporto priemonės gali turėti aukštas kainas ir pelno maržas ir sukurti ilgą, pelningą „atsisveikinimo kelionę“, kaip teigia Morgan Stanley analitikas Adamas Jonas.

Vertinimas atrodo nereiklus. „Ford“ planuoja uždirbti 12 kartų daugiau, nors pernai kaina padvigubėjo. GM parduoda devynis kartus.

„Tesla“ bulių atvejis yra tas, kad ji padarys didelių dalykų tiek automobiliuose, tiek gretimose rinkose. Philippe'as Houchoisas, kuris padengia Jefferies akcijas, mato 35% padidėjimą nuo pastarojo lygio iki 1,400 USD. Tesla atsilieka nuo senų konkurentų tokiais dalykais kaip konstrukcijos kokybė ir apdaila, tačiau tai yra išsprendžiamos problemos, sako jis. Jis veda į programinę įrangą, baterijas ir autonomiją, o tai yra ilgalaikiai pranašumai. Jis mato, kad Tesla naudoja programinę įrangą, kad padidintų transporto priemonių naudingumą ir pelno potencialą.

Daugumoje „Tesla“ meškos dėklo versijų daroma prielaida, kad įmonei gerai seksis automobiliuose, bet nepakankamai, kad pateisintų 1 trilijoną USD didesnę rinkos vertę. Pavyzdžiui, JP Morgan atstovas Ryanas Brinkmanas savo tikslinę 295 USD kainą vadina „ne dosniu“, nors tai reiškia 70 proc. akcijų nuosmukį, nes „Tesla“ vertina šiek tiek lenkiant pasaulio lyderį.

"Toyota Motor

(TM), nepaisant to, kad kol kas pagamina dešimtadaliu daugiau automobilių.

Tada yra Gordonas Johnsonas. Prieš pradėdamas GLJ Research, kur jis apima 20 akcijų, jis dirbo dideliuose investiciniuose bankuose. Jis labai vertina urano atsargas, o kanapių – menkiau, bet viskas, apie ką nori kalbėti, yra jo tikslinė 67 USD kaina Tesloje. „Gavau grasinimų mirtimi“, – sako jis. „Dabar net neatsiliepiu į telefoną, kai sulaukiu nežinomų skambučių.

Johnsono nuomone, nėra jokios priežasties manyti, kad „Tesla“ gerai seksis gretimose įmonėse. „Galėtum paimti

McDonald 's

ir sako, kad pradės pardavinėti Nike, kėdes ir pianinus, ir pridės tuos vertinimus“, – sako jis. Automobiliuose jis apskaičiavo, kad akcijų kaina reiškia gamybos padidėjimą, kurio negalėtų pasiekti joks automobilių gamintojas. „Automobilių pardavimas nėra iPhone ar marškinių pardavimas“, - sako jis.

Jei per trejus metus „Tesla“ akcijų prieaugis, siekęs beveik 1,400%, sukrėtė Johnsono pasitikėjimą, tai nerodoma. Išnagrinėjęs savo vertinimo modelį, jis pasakė, kad yra susirūpinęs, kad jo tikslinė kaina gali būti per didelė.

Rašykite Jackas Houghas [apsaugotas el. paštu]. Sekite jį „Twitter“ ir užsiprenumeruokite jo Barrono „Streetwise“ transliaciją.