Anglijos bankas šoktelėjo per pusę punkto, nes infliacija rodo piko požymius

LONDONAS - Anglijos bankas susiduria su nepavydėtina užduotimi – įveikti lėtėjančią ekonomiką, aukštą infliaciją ir itin įtemptą darbo rinką.

Ketvirtadienį rinka iš esmės padidina kainas 50 bazinių punktų, kad pagrindinė banko palūkanų norma padidėtų iki 3.5%, o tai sulėtėjo nuo lapkričio mėnesio 75 bazinių punktų padidėjimo, kuris yra didžiausias per 33 metus.

Spalį pasiekęs 41 metų aukščiausią lygį, metinis augimas JK vartotojų kainų indeksas lapkritį sulėtėjo iki 10.7%., trečiadienį paskelbti nauji skaičiai. Sulėtėjimas atspindėjo kitų didžiųjų ekonomikų, tokių kaip JAV ir Vokietija, ženklus, kad infliacija galėjo pasiekti aukščiausią tašką, nors ji išlieka nepatogiai aukšta ir gerokai viršija centrinio banko 2 % tikslą.

Pinigų politikos komitetas (MPC) susiduria su užduotimi sugrąžinti infliaciją link savo tikslo ir išlikti jautrus silpnėjančiai ekonomikai, kurią kamuoja keletas unikalių vidaus spaudimų ir pasaulinių priešpriešinių vėjų.

Tai patvirtino šios savaitės pradžioje pateikti naujausi JK darbo rinkos duomenys, rodantys, kad auga nedarbas ir atlyginimų augimas, o ekonominio neveiklumo ir ilgalaikių ligų lygis taip pat išlieka istoriškai aukštas.

Šios JK taip pat susiduria su plačiais kolektyviniais veiksmais šventiniu laikotarpiu, nes darbuotojai reikalauja atlyginimų didinimo atsižvelgiant į infliaciją.

Penktadienį išplatintame pranešime Barclays ekonomistai prognozavo, kad MPC balsuos padalijus už dar vieną 50 bazinių punktų padidinimą, Banko kiekybinių griežtinimo pastangų tęsimą ir gairių pakeitimą.

Didžiosios Britanijos skolintojas prognozuoja dar du 50 bazinių punktų ir 25 bazinių punktų kėlimus vasario ir kovo susitikimuose, todėl galutinė banko palūkanų norma šio griežtinimo ciklo pabaigoje padidės iki 4.25%.

Bankas pradėjo pardavinėti JK vyriausybės obligacijas spalį ir tikisi per 80 mėnesių sumažinti savo balansą 99 mlrd. svarų sterlingų (12 mlrd. USD), aktyviai pardavęs 40 mlrd. svarų sterlingų vertės turto ir nutraukęs išeinančius vertybinius popierius.

„Barclays“ tikisi, kad šie kiekybiniai griežtinimo tikslai išliks nepakitę, tačiau pasiūlė, kad MPC galėtų pakoreguoti savo ateities gaires. Paskutiniame savo posėdyje Bankas ėmėsi neįprasto žingsnio ir tiesiogiai metė iššūkį rinkos kainodarai, kurios didžiausias lyginamosios normos dydis.

„Barclays“ vyriausioji Europos ekonomistė Silvia Ardagna mano, kad MPC dar kartą pabrėš, kad aukščiausia kaina prieš lapkritį buvo nereali, tačiau pašalins nuorodą į dabartinę kainodarą, kuri vėliau gerokai sumažėjo.

Infliacija pasiekė aukščiausią tašką, bet dar reikia nuveikti

Nors pastarieji BVP ir infliacijos skaičiai pateikė šiek tiek teigiamų staigmenų, „Goldman Sachs Asset Management“ makrostrategas Gurpreetas Gill teigė, kad plataus masto infliacijos spaudimas reiškia, kad bankas greičiausiai greitai nepaleis stabdžių.

„Darbo užmokesčio augimas, pagrindinis paslaugų infliaciją lemiantis veiksnys, yra apie 6 proc., dvigubai daugiau nei numatyta, atitinkanti banko 2 proc. infliacijos tikslą“, – pažymėjo ji.

„Struktūrinės pasiūlos problemos, kylančios dėl gyventojų senėjimo, mažos grynosios migracijos, didesnio ankstyvo išėjimo į pensiją ir ilgalaikių ligų padidėjimo po pandemijos rodo, kad darbo užmokesčio augimas gali pasirodyti nepastovus.

Be to, GSAM 2023 m. pradžioje toliau didės, kol infliacijos tempas pradės slūgti, atsižvelgiant į paties banko vertinimą, kad nuo 2023 m. vidurio ir 2024 m. pradžios kainų spaudimas labai sumažės.

S&P Global Market Intelligence teigė, kad trečiadienio VKI spaudinys parodė, kad infliacija pasiekė aukščiausią tašką po kelių neramių mėnesių, todėl dėmesys buvo nukreiptas į tai, kada ir kaip greitai infliacija pradės mažėti.

„Tikimės, kad infliacija išliks aukšta ir pirmąjį 2023 m. pusmetį, o tai nuolat neigiamai veikia vartotojų pasitikėjimą ir realias pajamas“, – sakė S&P Global Market Intelligence vyriausiasis ekonomistas Raj Badiani.

„Be to, spaudimas realiam darbo užmokesčiui tebėra nenumaldomas, o viešojo sektoriaus darbuotojai kartą gyvenime patiria pragyvenimo lygio kritimą.

„S&P Global Market Intelligence“ prognozuoja, kad 12 mėnesių infliacijos lygis iki 2 m. vidurio greičiausiai nukris žemiau Anglijos banko nustatyto 2024 proc. tikslo dėl „bazinio poveikio, atsirandančio dėl energijos ir maisto kainų normalizavimo“.

Badiani komanda taip pat mano, kad mažėjanti paklausa padeda sumažinti vidaus kainų spaudimą, nes JK „sistengia išsivaduoti iš vartotojų sukeltos recesijos 2023 m. pirmąjį pusmetį“.

Tačiau jie mano, kad MPC 4 m. pradžioje padidins galutinę palūkanų normą iki 2023 %, kol būsimasis infliacijos „laisvas kritimas“ nuo 2023 m. pabaigos leis politikos formuotojams pradėti mažinti palūkanų normas nuo 2024 m. pradžios ir galiausiai grąžins banko palūkanų normą. iki 2.5 % iki tų metų lapkričio.