Anglijos bankas „be reikalo“ gąsdina rinkas. Doleris, kad taptų dar stipresnis.

Anglijos bankas antradienį sukrėtė rinkas. Stebėkite, ar doleris dar labiau sustiprės, nes visa Europa toliau blogėja ir pradeda atrodyti kaip 1990-ųjų besiformuojančios rinkos travestija.

Anglijos banko valdytojas Andrew Bailey sakė, pensijų fondų valdytojai iki penktadienio, spalio 14 d., baigs perbalansuoti savo pozicijas. Būtent tada centrinis bankas turi baigti paramos programą vietinei obligacijų rinkai.

„Paskelbėme, kad išeisime iki šios savaitės pabaigos. Manome, kad reikia atlikti pusiausvyrą“, – antradienį Vašingtone Tarptautinių finansų instituto organizuotame renginyje sakė Bailey. „Mano žinutė susijusiems fondams ir visoms tuos fondus valdančioms įmonėms: dabar jums liko trys dienos. Turite tai padaryti“, – sakė „Reuters“.

Taip pat antradienį pensijų fondai buvo pranešta vietinių vertybinių popierių pardavimas, siekiant surinkti grynųjų pinigų, kad būtų padengti nuostoliai prieš centriniam bankui paliekant rinką. Jei trečiadienį rinka sumažės, galima daryti išvadą, kad BoE dar kartą peržiūrės šį „trijų dienų“ terminą.

„Mano iš karto supratau, kad rytoj rinka yra tokia, kad Bailey nori, kad Anglijos bankas atsisakytų gelbėti pensijų fondus“, – sako Vladimiras Signorelli, Bretton Woods tyrimų vadovas. „Man tai sako, kad jie nenori pirkti obligacijų, kad sumažintų stresą dėl šių fondų. Gana kvaila sakyti, kad Europoje kažkas lūžs, bet pažiūrėkite į visas šias populistines demonstracijas, kuriose Europos lyderiai raginami sumažinti energijos kainas ir leisti augti šioms ekonomikoms. Yra priešingai. Europa kuriama taip, kad būtų grąžinta į tamsiuosius amžius.

BoE skubią intervenciją pradėjo rugsėjo 28 d., kai dėl ilgalaikių JK vyriausybės obligacijų išpardavimo iškilo grėsmė žlugs daugialypės atsakomybės skatinamų investicijų (MDI) fondai, priklausantis JK pensijų sistemoms. Tai yra išvestinės finansinės priemonės, o ne faktinės investicijos į įmonės skolą, šalies skolą ar kapitalą. Apskritai tai yra apsidraudimo žaidimai.

Tikėtina, kad JK paauksuotų prekių kainos kris, o pajamingumas augs, nes investuotojai gelbėja šioje vis liūdnesnėje rinkoje.

S&P 500 indeksas antradienį užsidarė smuktelėje, tačiau pasibaigus rinkos valandoms pakilo, kai centriniai bankai pradėjo parduoti pozicijas, skirtas laikyti grynuosius pinigus doleriais ir pirkti JAV iždo obligacijas. JAV augimo akcijos, vadovaujamos Nasdaq, ir toliau prastesnės.

Stipresnis doleris (beveik) garantuotas

Pasaulinėje rinkoje yra daug judančių dalių, tačiau šiuo metu stipresnis doleris beveik garantuotas.

JAV dolerio indeksas prekiauja 113. Paskutinį kartą toks aukštas buvo 2002 m. per karą Irake.

Kylantis doleris yra blogas besivystančioms rinkoms, turinčioms dolerio skolą.

„Plečianti skolų krizė (besivystančiose) ekonomikose labai apsunkintų pasaulio augimą ir galėtų paskatinti pasaulinį nuosmukį. JAV dolerio stiprumas gali tik padidinti skolų bėdų tikimybę“, – antradienį pareiškė Tarptautinis valiutos fondas.

Tai priklauso nuo šalies. Brazilijos realui dolerio atžvilgiu sekasi gerai. Didžiosios Britanijos svaras ir euras dolerio atžvilgiu silpsta. Stiprus doleris yra naudingas importuotojams JAV, bet blogas eksportuotojams, tokiems kaip „Boeing“.BA
ir bet kuris kitas gamintojas.

Dolerio padidėjimas pagrindinių valiutų atžvilgiu „didina įtampą finansų rinkose“, sako buvęs Morgan Stanley narys Ruchiras Sharma.MS
besivystančių rinkų investicijų vadovas ir dabar Rockefeller International pirmininkas.

Sharma nesiūlo žodžių savo spalio 10 d op-ed viduje Finansinis Times ", sakydamas: „doleris tapo žlugimo kamuoliu, pakilęs daug aukščiau, nei būtų galima tikėtis remiantis pagrindais, įskaitant atotrūkį tarp palūkanų normų JAV ir likusiame pasaulyje. Jo nepaprastą šuolį lemia investuotojai, manantys, kad doleris yra vienintelis prieglobstis, ir spekuliantai, lažinantys, kad jis ir toliau augs.

Doleris tapo vieninteliu žaidimu mieste.

Gretą Thunberg išleidžiant politiniams viešai neatskleistiems asmenims, siekiant įtikinti Vokietijos miestiečius branduolinės energijos poreikis, britai kreipiasi į žvakių šviesa sutaupyti elektros sąskaitų, o prancūzai pritemdo ikoninio apšvietimą Eifelio Praėjusį mėnesį, siekdama racionuoti energiją, Europa atrodo kaip politiškai rizikinga besivystanti rinka, kurioje nėra augimo istorijos.

„Bailey numetė bombą visoje rinkoje“, – sako „Macrolens“ vadovas Brianas McCarthy. „Rinkos tolerancija neapibrėžtumui jau maža, todėl tai buvo nereikalinga“, – sako jis. Didžiosios Britanijos pensijų fondai jau žinojo, kad iki penktadienio turės atsipalaiduoti arba ką nors išsiaiškinti apie tuos apsidraudimus.

„Ar pirkčiau Europą dabar? Ne, deja, jūs negalite jo liesti“, - sako McCarthy. „Europa susiduria su tomis pačiomis problemomis kaip ir mes dėl infliacijos ir palūkanų normų kėlimo. Tik jie visi sėdi ant kur kas lakesnės parako statinės“.

„Vanguard's FTSE Europe“ (Vgk
) ETF vertė per metus sumažėjo daugiau nei 32%, palyginti su -28% iShares MSCI Emerging Markets (EEM
) ir -24.7 % SPDR S&P 500 (PY
SPY
).

JP Morgan generalinis direktorius Jamie Dimon perspėjo, kad S&P 500 indeksas gali kristi dar 20%, kol visa tai nesibaigs. Kitais metais recesija vėl garantuota. Visa tai baigiasi, kai centriniai bankai sako, kad infliacija kontroliuojama. Maždaug 9% Vakarų pasaulyje, o palūkanų normos vis dar yra perpus mažesnės, Europos ir JAV centriniai bankai yra pasirengę sulėtinti paklausą, kad sumažintų infliaciją, o ne didintų pasiūlą ir sumažintų kainas.

Vienintelis paguodos prizas JAV investuotojams yra tai, kad mes nesame Europa.

Per pastaruosius penkerius metus investicijos į VGK judėjo kartu su EEM, o S&P 500 pakilo daugiau nei 40 proc., daugiausia dėl pinigų skatinimo ir užsienio įplaukų į JAV vertybinius popierius, didinančių dolerio vertę.