Japonijos bankas šokiravo rinką pakeisdamas obligacijų politiką

Pagrindiniai taksieji

• Japonijos bankas paskelbė apie savo palūkanų normų politikos pakeitimą, leidžiantį kilti dešimties metų trukmės obligacijų pajamingumui.
• Ji taip pat paskelbė padidinusi savo obligacijų pirkimo programą.
• Apskritai akcijos nukrito po šios naujienos, o jenos vertė išaugo, kai investuotojai visame pasaulyje išreiškė baimę dėl lengvų pinigų politikos pabaigos visame pasaulyje.

Investuotojai atidžiai stebi centrinius bankus ir jų politinius sprendimus, nes tokie sprendimai gali turėti įtakos tiek akcijų rinkai, tiek visai ekonomikai. Bet kokie netikėti pokyčiai gali sukelti šokiravimo bangas vietinėje rinkoje. Pokyčiai didelėse ekonomikose gali sukelti didelių bangų visame pasaulyje.

Būtent taip nutiko praėjusią savaitę, kai Japonijos bankas paskelbė, kad padidins dešimties metų trukmės obligacijų palūkanų normas iki 0.5% nuo 0.25%.

fonas

Japonija šiuo metu yra trečia pagal dydį ekonomika pasaulyje ir antra pagal dydį Azijos ekonomika po Kinijos. Jena yra viena iš populiariausių prekiaujamų ir laikomų valiutų, o TVF apskaičiavo, kad ji yra trečia pagal dažnumą atsargų valiuta pasaulyje.

Didžioji dalis šios ekonominės jėgos atsirado dėl po Antrojo pasaulinio karo kilusių ekonominių pakilimų šalyje. Japonija gana greitai atsigavo po karo sugriovimų ir daug investavo į elektros energiją, anglies, plieno ir chemijos pramonę. Iki šeštojo dešimtmečio vidurio, praėjus maždaug dešimčiai metų po karo, Japonijos ekonominė produkcija atitiko prieškarinį lygį.

1953–1965 metais Japonijos BVP per metus išaugo daugiau nei 9%. Daugelis didžiulį augimą sieja su tvirta šalies švietimo sistema, kuri yra esminė technologiškai pažangios ekonomikos kūrimo dalis.

Aštuntajame ir devintajame dešimtmečiuose augimas tęsėsi sparčiu tempu. Tačiau dešimtojo dešimtmečio pradžioje Japonija įžengė į savo „prarastą dešimtmetį“. Akcijų ir nekilnojamojo turto burbulo, kuris pasiekė aukščiausią tašką 1970 m., paskatinta, ekonomika pradėjo defliacijos laikotarpį.

TryqApie Q.ai pasaulinių tendencijų investicijų rinkinį | Q.ai – Forbes kompanija

Japonijos bankas į tai atsakė didžiuliu stimulu, kuris nieko nepadarė. Nuo 1991 iki 2003 m. realaus BVP augimo Japonijoje buvo tik 1% kasmet, o tai gerokai mažesnė už įprastus rodiklius. Tuo pačiu metu skolos lygis toliau didėjo.

Nuo tada Japonija yra šiek tiek nuošalesnė, kai kalbama apie išsivysčiusių šalių ekonominę politiką ir rezultatus. Per 2008 m. nuosmukį jos ekonomika smarkiai susitraukė, o pinigų politika tęsėsi ilgiau ir labiau nei daugelis kitų šalių. Pavyzdžiui, Japonijos banko tikslinė trumpalaikė palūkanų norma buvo neigiama nuo 2016 m.

Kas atsitiko?

Gruodžio 20 d. Japonijos bankas paskelbė apie pokyčius, kaip jis ketina kontroliuoti obligacijų pajamingumą. Anksčiau BoJ siekė 0 proc dešimties metų trukmės obligacijas tačiau leido tarifams nukrypti net 0.25% nuo tikslinio. Nors 0% tikslas išlieka toks pat, BoJ dabar sumažins minėtą ribą, leisdamas tarifams skirtis nuo tikslo net 0.5%.

Iš tikrųjų tai leidžia kilti šių obligacijų palūkanų normai, šiek tiek sugriežtinant pinigų pasiūlą šalyje.

Tuo pat metu BoJ paskelbė, kad paspartins obligacijų pirkimą ir sušvelnins fiskalinę politiką. Daugelis mano, kad šis aukštesnių palūkanų, bet daugiau obligacijų pirkimo derinys rodo, kad Japonijos bankas tiesiog koreguoja savo pinigų politiką, o ne griežtai siekia ją sugriežtinti.

Spaudos konferencijoje Japonijos banko vadovas Haruhiko Kuroda sakė: „Šis pokytis padidins mūsų pinigų politikos sistemos tvarumą. Tai visiškai nėra peržiūra, dėl kurios bus atsisakyta YCC (pajamingumo kreivės kontrolė) arba bus atsisakyta lengvos politikos.

Aiškindamas pokyčio priežastis, Kuroda tęsė: „Užjūrio rinkų nepastovumas padidėjo maždaug nuo pavasario... Nors mes neleidome 10 metų obligacijų pajamingumo viršyti 0.25 % viršutinę ribą, tai sukėlė tam tikrų pajamingumo kreivės iškraipymų. Todėl nusprendėme, kad dabar yra tinkamas laikas ištaisyti tokius iškraipymus ir pagerinti rinkos funkcijas.

Reaguojant į šią naujieną, jenos vertė smarkiai išaugo, o Japonijos akcijos krito dėl investuotojų nuogąstavimų, kad tai tik palūkanų didinimo pradžia.

Ką tai reiškia investuotojams

Viena iš šiandieninės tarpusavyje susijusios pasaulinės ekonomikos realijų yra ta, kad politikos pokyčiai kitoje pasaulio pusėje gali turėti didelį poveikį mūsų šalyje.

Infliacija Japonijoje ir toliau viršija Japonijos banko nustatytą 2 % tikslą, todėl daugeliui kyla klausimas, ar tai yra preliudija tolesniam griežtinimui kovojant su infliacija. Po šio pranešimo Japonijos bankų akcijos taip pat pakilo daugiau nei 5 proc., o tai rodo, kad žemų palūkanų laikas gali baigtis.

TryqApie Q.ai pasaulinių tendencijų investicijų rinkinį | Q.ai – Forbes kompanija

Japonija yra didžiausia kreditorė pasaulyje. Sugriežtinus jos fiskalinę politiką, užsienio investuotojai gali imti savo pinigus iš Japonijos ir investuoti juos savo šalyje ar kitur. Dėl grynųjų pinigų antplūdžio gali kristi turto kainos ir kilti palūkanų normos kitose pasaulio ekonomikose, net jei žmonės baiminasi artėjančio nuosmukio.

Investuotojai atidžiai stebės Japonijos banką, kad pamatytų, kaip jis elgsis ateityje. Atsižvelgiant į didelę reakciją į šį pokytį, būsimi Japonijos banko politikos koregavimai gali vėluoti. Japonija taip pat gali tęsti savo kelią, bandydama ir suvaldyti infliaciją.

Viską dar labiau apsunkina tai, kad Kurodos kadencija Japonijos banko vadovo poste turėtų baigtis pirmoje kitų metų pusėje. Naujas gubernatorius gali reikšti šalies ekonominės politikos pertvarkymą.

Bottom Line

Japonijos banko pranešimas, kad jis leis dešimties metų obligacijų pajamingumui pakilti net iki 0.5 proc., sukėlė šokiravimo bangas rinkoje. Japonija jau seniai taiko vieną laisviausių pinigų politikos išsivysčiusiose šalyse, todėl šis nedidelis jos piniginių sugriežtinimas kai kuriems skelbia lengvų pinigų pabaigą visame pasaulyje.

Investuoti neramiais laikais gali būti sunku, bet Q.ai yra čia, kad padėtų. Mūsų dirbtinis intelektas tiria rinkas ir ieško geriausių investicijų, atsižvelgiant į visų rūšių rizikos toleranciją ir ekonomines situacijas. Tada jis sujungia juos į patogius investicinius rinkinius, kurie leidžia investuoti paprastai ir strategiškai, pvz Pasaulinių tendencijų rinkinys.

Geriausia, kad galite suaktyvinti Portfelio apsauga bet kuriuo metu, kad apsaugotumėte savo pelną ir sumažintumėte nuostolius, nesvarbu, į kokią pramonės šaką investuojate.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų. Kai įnešite 100 USD, į jūsų sąskaitą pridėsime dar 100 USD.