Teksto dydis
„Bank of America“ pajamų koeficientas vėl atrodo patrauklus.
Sergio Floresas / Bloombergas
Banko akcijos yra bauginančios – pakankamai bauginančios, kad gali būti laikas vėl jas pirkti.
Niekas neneigia, kad bankų akcijos šiais metais turėjo iššūkių ir jų laukia sunki ateitis. Per pastaruosius tris mėnesius žlugo trys pagrindiniai bankai – Silicio slėnio bankas, Signature Bank ir First Republic –, o pasekmės apims griežtesnį reguliavimą, didėjančias finansavimo išlaidas ir galbūt nuosmukį.
Tačiau ši rizika yra tai, ką mes vadiname žinomomis ir yra įkainotos į akcijas – galbūt per daug. Pasak Wells Fargo analitiko Mike'o Mayo, kuris teigia, kad bankų pajamos nesumažės trečdaliu ar per pusę, kaip siūlo kai kurie pralaimėtojai. Banko akcijos buvo „per daug nubaustos“, – rašo jis. „[Jie] labiau investuojami nei vertinami.
Mayo jau seniai pirmenybę teikia didžiausiems bankams,
"JPMorgan Chase
(ticker: JPM) ir
"Citigroup"
(C) tarp jų, teigdami, kad jų diversifikuoti verslo modeliai ir prieiga prie kelių finansavimo šaltinių leidžia jiems geriau atlaikyti ekonomines audras. Tačiau jis neseniai atėjo į kitas akcijas, pvz
JAV Bancorp
(USB),
Bank of America "
(BAC) ir
State Street
(STT), atsižvelgiant į jų dabartinio uždarbio kartotinius: „US Bancorp“ prekiauja 6.9 karto 12 mėnesių išankstiniu pajamomis pagal „FactSet“, o „BofA“ – 8.4 karto, o „State Street“ – 8.7 karto.
Taip pat verta pažvelgti į smarkiai sumuštas regioninių bankų akcijas. Jie buvo nukentėję stipriau nei jų didesni bendraamžiai
SPDR S&P regioninė bankininkystė
biržoje prekiaujamų fondų (KRE) vertė šiais metais sumažėjo 31 %, praėjusią savaitę ūgtelėjus 4.1 %, palyginti su KBW Nasdaq banko indekso kritimu 24 %, nes didžioji dalis pastarojo meto bankų neramumų buvo susitelkę į baimę dėl indėlių nutekėjimo mažesnėse institucijose. . Tačiau stabilizuojantis indėlių lėšoms, regionai susiduria su ta pačia rizika kaip ir didesni bankai, išskyrus vieną išimtį: tikėtina, kad jie susidurs su griežtesniu reguliavimu, siekiant užtikrinti, kad jie nebūtų taip pažeidžiami dėl lėkštų indėlių. Tačiau atsižvelgiant į tai, kiek regionų išparduota, šios baimės taip pat atrodo susijusios su kainomis.
„Nors trumpalaikės [pelno vienai akcijai] tendencijos greičiausiai bus vangios, lūkesčiai yra labai žemi, atsižvelgiant į labai sumažintus vertinimus, ir mes išliekame konstruktyvūs daugelio regioninių bankų atžvilgiu dabartinėmis kainomis“, – rašo Bairdo analitikas Davidas George'as.
Kiek diskontuojami vertinimai?
Piliečių finansų grupė
(CFG) ir
Komerika
(CMA), dviejų bankų George'o kurso viršijimas, abiejų prekyba yra mažesnė už apskaitinę vertę. Jis mano, kad piliečiai galėtų pasivyti prekybos lygius 1.45 karto didesne už apčiuopiamą apskaitinę vertę, o tai reiškia, kad akcijų kaina yra 44 USD už akciją, o tai 66% viršija naujausius prekybos lygius. Kalbant apie Comerica, George'as mano, kad akcijos padvigubėjo iki 80 USD už vienetą, o tai padėjo banko „tvirtas“ kredito rizikos valdymas ir gerėjančios vertybinių popierių knygos tendencijos.
Įveik baimę, ir jie gali būti tiesiog verti dėmesio.
Rašykite Karletonas anglų kalba [apsaugotas el. paštu]
Šaltinis: https://www.barrons.com/articles/bank-stocks-beaten-down-jpmorgan-chase-citizens-financial-buy-now-40bfdbcb?siteid=yhoof2&yptr=yahoo