(„Bloomberg“) – JAV ir Europos bankai, kurių balansuose įstrigo apie 42 mlrd. USD išpirkimo skolos, šiais metais išnaudoja paskutinę galimybę jos atsikratyti.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Stabilizavus paskolų su svertu ir didelio pajamingumo obligacijų rinkas, atsivėrė sandoriai, įskaitant obligacijas ir paskolas, susijusias su televizijos reitingų verslo Nielsen Holdings Plc išpirkimu, nes bankai prieš šventes bando sumažinti skolą savo balansuose. Vadinamosios pakabintos skolos iškrovimas, net ir su didelėmis nuolaidomis, apriboja nuostolius šiais finansiniais metais, o taip pat nuramina rizikos departamentus ir reguliavimo institucijas.
Gali būti, kad reikia daugiau sekti. Grupė skolintojų, įskaitant „Goldman Sachs Group Inc.“, artėja prie susitarimo parduoti 1.5 milijardo eurų (1.56 milijardo JAV dolerių) paskolą, kuria remiamas Unilever arbatos verslo išpirkimas, o kiti sandoriai taip pat gali būti sudaryti iki metų pabaigos.
„Jei langas yra atviras šiems pakabintiems sandoriams, pamatysite, kaip bankai peršoka pro jį, nes langas atidarytas ne kiekvienam sandoriui“, – sakė Billas Zoxas, „Brandywine Global Investment Management“ portfelio vadovas. „Ir jis gali bet kada vėl užsidaryti“.
Pakabintos skolos šiais metais buvo didelė Wall Street problema. Bankai patyrė didžiulius nuostolius pagal rinkos vertę dėl sandorių, kuriuos pasirašė, kol spartus palūkanų normų kilimas sužlugdė finansavimo rinkas, o nuosmukio grėsmė panaikino investuotojų rizikingesnio turto paklausą. Tokiomis aplinkybėmis stabilizuotos paskolų su svertu kainos, kurios, remiantis indekso duomenimis, neseniai atsigavo iki 93 centų už dolerį JAV, sukūrė palankią dirvą sandoriams.
Vis dėlto, nors dalis skolų iškraunama, krūvą papildo naujesni išpirkimai, įskaitant apie 13 mlrd. s pramoninių operacijų verslas.
Remiantis „Bloomberg“ duomenimis, bendra skolų, finansuojamų bankų išpirkimams ir įsigijimams JAV ir Europoje, suma siekia maždaug 42 mlrd.
Nepaisant to, kad dabar atsivėrė šiek tiek geresnis rinkos langas, kai kuriems naujausiems sandoriams buvo taikomos didelės nuolaidos. „Nielsen“ pardavus svertą paskolą, paklausa buvo didelė – 89 centai už dolerį, o „Unilever“ arbatos verslo paskolos kaina turėtų siekti nuo žemos iki vidutinės 80% nominalios vertės, teigia su tuo susiję asmenys.
Tačiau daugeliui skolintojų geriau iškrauti užblokuotų skolų gabalėlius – net ir su nuolaida – nei leisti jai nugrimzti į savo knygas, pririšant kapitalą, kurį būtų galima panaudoti kitur. Nedidelės kainos taip pat padeda pritraukti naujų pirkėjų, tokių kaip „Apollo Global Management Inc.“, kuri surinko 2.4 mlrd. USD fondą tokioms paskoloms gauti.
Europos galimybė
Remiantis S&P indeksu, Europoje, kur pakabintų skolų krūva yra mažesnė, paskolų su svertu kainos pakilo nuo žemiausių spalio mėn. iki vidutiniškai 91 cento už eurą. Kartu su naujų paskolų su užstatu išdavimu – didžiausiems paskolų su svertu pirkėjais – atsirado tam tikrų oportunistinių sandorių.
Kai kurie pardavimai, pavyzdžiui, garantuota paskola Prancūzijos nekilnojamojo turto valdymo įmonei „Emeria“, anksčiau vadintai „Foncia“, kurį laiką buvo darbotvarkėje. Šis sandoris sindikacijos metu buvo padidintas du kartus po to, kai jo paklausa buvo didesnė, nei tikėtasi iš pradžių. Tačiau į rinką atėjo kiti sandoriai, siekiant išnaudoti metų pabaigos langą, pavyzdžiui, papildomi chemijos įmonės Caldic ir sanitarinių paslaugų teikėjo Toi Toi & Dixi Group pasiūlymai.
Kitur kredito rinkose:
EMEA
Antradienį dvylika skolininkų pasinaudojo investicinio lygio rinka ir surinko mažiausiai 5.2 milijardo eurų ekvivalentą, o emitentams ir investuotojams pagerėjus nuotaikai dėl paskutinio finansavimo postūmio prieš gruodį sulėtėjusį finansavimą.
„Vodafone“ grupė siūlo metų ilgiausias įmonių obligacijas svarų sterlingų vertės, nes atsinaujinęs pasitikėjimas valiuta skatina skolos pardavimų augimą lapkritį.
„Investec“ ir „Segro“ taip pat siūlė sandorius svarais sterlingų
Didelį pajamingumą turinti azartinių lošimų įmonė „888 Holdings“ svarsto galimybę artimiausiu metu pasinaudoti kreditų rinkomis, nes neseniai jos konkurento išpirkimas sutrukdė jai uždirbti pakankamai pinigų, kad galėtų investuoti į augimą.
Azija
Kinijos nekilnojamojo turto obligacijos pakilo tiek sausumoje, tiek jūroje po to, kai Pekinas panaikino kūrėjams draudimą parduoti vietines akcijas, o tai buvo naujausias žingsnis siekiant palengvinti sektoriaus pinigų krizę.
Šalies šlamšto dolerio obligacijos, kuriose dominuoja kūrėjai, pagal prekybininkus pabrango mažiausiai 1 centu dolerio atžvilgiu, o „Seazen Group“ ir „Country Garden“ pirmauja.
Prekybininkų teigimu, Azijos ir Japonijos investicinio lygio dolerio obligacijų kainų skirtumai antradienio rytą sumažėjo mažiausiai 3 baziniais punktais, o tai rodo platesnį rizikos apetito atsigavimą.
Sandorių srautai palyginti nedideli, tik du emitentai siekia įkainoti naują skolą
Amerika
Investicijų į nekilnojamąjį turtą fondas „AvalonBay“ pirmadienį paskelbė apie keturis skolininkus, siūlančius 2.25 mlrd. USD, kai akcijų rinkos buvo išparduotos po to, kai Federalinio rezervo pareigūnai pabrėžė, kad artimiausiu metu bus didinamos palūkanų normos.
Emitentai sumokėjo apie 8 bps už naujų emisijų nuolaidas dėl sandorių, kurie buvo padengti 3.5 karto
Pirmadienio emitentai buvo priversti ieškoti švelnesnio fono, nes Niujorko federalinio banko prezidentas Johnas Williamsas ir Sent Luiso federalinis bankas prezidentas Jamesas Bullardas komentavo niūrius komentarus.
Norėdami gauti naujienas apie sandorį, spustelėkite čia, norėdami pamatyti naujos problemos stebėjimo priemonę
Norėdami gauti daugiau informacijos, spustelėkite čia, kad gautumėte „Credit Daybook Americas“.
– Su Adeola Eribake pagalba.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/banks-stuck-42-billion-debt-120521701.html