TOPLINE
Federalinio rezervų banko palūkanų normų kėlimas šią savaitę dar labiau sukrėtė būsto ir akcijų rinkas, tačiau ženklai, kad darbo rinka gali neatvėsti pakankamai greitai, gali reikšti, kad ekonomika turės daug daugiau prarasti, kol atslūgs dešimtmečius aukšta infliacija, o tai skatina nuogąstavimus, kad gali kilti recesija. būti tik neišvengiama, net jei ne iš karto.
Mineapolio FED prezidentas Neelis Kashkaris: „Beveik nėra įrodymų“, kad infliacija pasiekė aukščiausią tašką ... [+]
Getty Images
svarbiausi faktai
Atlantos Fed modelis GDPNow, kuris prognozuoja ekonomikos augimo lūkesčius realiu laiku, penktadienį apskaičiavo, kad ekonomika trečiąjį ketvirtį išaugo 2.9% ir pasiekė aukščiausią lygį, praėjusį nedarbo lygiui netikėtai grįžus į žemiausią 50 metų 3.5% lygį. mėnuo.
Nors stiprus užimtumas yra naudingas ieškantiems darbo, Davidas Donabedianas, CIBC Private Wealth vyriausiasis investicijų pareigūnas, aiškina, kad ataskaita nėra „gera naujiena Fed“, kuri nori, kad darbo rinka pakankamai sulėtėtų, kad padėtų sumažinti infliaciją. besikreipiant į palūkanų normų didinimą cisternos atsargos ir šiais metais kurstė nuosmukio baimę.
„Beveik nėra įrodymų“, kad infliacija pasiekė aukščiausią tašką, ketvirtadienį pareiškė Mineapolio FED prezidentas Neelis Kashkari. konferencija, pažymėdamas, kad pareigūnai yra „labai toli“ nuo palūkanų didinimo sustabdymo, ir įspėja, kad jis „visiškai“ tikisi, kad rinkoms suvirškinus didesnes palūkanų normas, bus „tam tikrų nuostolių“ ir „tam tikrų nesėkmių visame pasaulyje“.
Penktadienio pranešime EY vyriausiasis ekonomistas Gregory Daco teigė numatantis nuosmukį dėl agresyvių FED veiksmų, o darbo vietų augimas greičiausiai taps neigiamas per ateinančius tris ar šešis mėnesius, o nedarbo lygis iki kito mėnesio vidurio pakils iki 5 proc. per metus, o tai rodo, kad bedarbiais gali tapti daugiau nei 4 mln.
Kiti yra labiau meškiški: Morgan Stanley ketvirtadienį klientams pareiškė, kad ekonomika pateko į „pavojaus zoną“, kurioje FED politika tapo pakankamai ribojanti, todėl „tik laiko klausimas“, kada „greitas ir įnirtingas“ rinkos įvykis įtikins FED suktis; praeityje tokie įvykiai apėmė ir žlugimą dotcom burbulas, naftos kaina šokas ir nuosmukis būsto kainose.
Nors investicinio banko vadovas Michaelas Wilsonas perspėjo, kad dar niekas nežino, koks tai gali būti įvykis šį kartą, jis mano, kad palūkanų kėlimas neišvengiamai sukels „artėjančią pelno nuosmukį“ korporacijoms per ateinančius kelis mėnesius, dėl kurių S&P 500 gali kristi. dar 15 % (šiais metais jis jau sumažėjo 24 %, kai 27 m. išaugo 2021 %).
Kai ekspertai svarsto, ar tauta gali pasinerti į nuosmukį, štai kaip laikosi pagrindiniai ekonomikos ramsčiai:
Būsto turgus
Būsto rinka ir toliau yra vienas iš sektorių, kuriuos labiausiai nukentėjo FED palūkanų normų kėlimas. Remiantis duomenimis, paraiškos dėl hipotekos nukrito iki žemiausio lygio nuo 1997 m išleido Trečiadienį Hipotekos bankininkų asociacija. Antradienio pranešime „Goldman Sachs“ ekonomistai teigė dar neprognozuojantys nuosmukio šiems metams, tačiau mato „siaurą kelią“ jo išvengti, o būsto rinkos pablogėjimo greitis yra pagrindinė rizika, galinti sukelti problemų. platesnei ekonomikai.
Vertybinių popierių rinkos
Dėl užsitęsusios infliacijos FED šiais metais agresyviau nei tikėtasi kelti palūkanų normas, dėl to nukentėjo akcijos. Pagrindiniai akcijų indeksai savaitės pradžioje surengė istorinį dviejų dienų ralį, tačiau po darbo užmokesčio procesoriaus ADP iškart nukrito į savo metines žemumas. pranešė Praėjusį mėnesį privačiame sektoriuje buvo sukurta daugiau nei tikėtasi 208,000 1.5 naujų darbo vietų, o tai sužlugdė viltis, kad FED gali pasikeisti iš savo agresyvios pozicijos. Po šios savaitės nuostolių S&P vos XNUMX% vengia pasiekti beveik dvejų metų žemumą.
FED
Fed yra įsitraukęs į savo agresyviausią ekonomikos griežtinimo kampaniją nuo devintojo dešimtmečio pabaigos, ir tikimasi, kad šiais metais palūkanų normas pakels dar 1980 baziniais punktais. Tačiau tai daugiausia priklauso nuo gaunamų ekonominių duomenų. Investuotojai ketvirtadienį tikisi geresnių nei tikėtasi infliacijos duomenų, kurie padės pateisinti mažesnius šuolius. Šiuo metu atrodo, kad beveik tam tikri pareigūnai lapkritį padidins palūkanų normas dar 125 baziniais punktais, o tai padidins skolinimosi išlaidas iki naujų 75 metų aukštumų.
Darbo rinka
Nepaisant augantis milžiniškų korporacijų atleidimų bangos, darbo rinka šiais metais išliko vienu tvirčiausių ekonomikos ramsčių, o FED pareigūnai jau seniai atkreipė dėmesį į galią pateisinti papildomus palūkanų normų kėlimus. Rugsėjo mėn. darbo vietų ataskaita tik sustiprino šį teiginį, tačiau pradėjo ryškėti galimo posūkio ženklai. Įdarbinimo ketinimai, kuriais matuojamas naujų darbo vietų, kurias planuoja pridėti darbdaviai, skaičius nukrito iki žemiausio lygio nuo 2011 m. pagal ketvirtadienį karjeros paslaugų įmonei „Challenger“. Tuo tarpu nauji bedarbių pareiškimai pašoko Praėjusią savaitę 15% iki 219,000 XNUMX, o tai buvo didesnė nei prognozuota ir baigiasi dešimties savaičių geresnių nei tikėtasi duomenų serija.
Papildoma literatūra
Dėl geresnio, nei tikėtasi darbo vietų, rinkų smunka: štai kodėl („Forbes“)
Darbo rinkos „įtrūkimai“ pradeda ryškėti, kai didėja darbo vietų mažinimas („Forbes“)
Akcijų rinka nusiteikusi didesniems nuostoliams, kai ekonomika patenka į „pavojaus zoną“ („Forbes“)
Šaltinis: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- viso pasaulio ekonomika/