Berkshire Hathaway paskelbė didelį nuostolį ir kaupia grynųjų pinigų

Warreno Buffetto įmonė „Berkshire Hathaway“ (BRK.A, BRK.B) pranešė, kad 22.8 m. grynasis nuostolis siekė 2022 mlrd. USD dėl rinkos nepastovumo. Tačiau Berkshire „veiklos pajamos“, neįskaitant tam tikro kapitalo prieaugio ir nuostolių, išaugo iki rekordinių 30.8 mlrd. Savo ilgai lauktame akcininko laiške Buffettas pakartojo savo tikėjimą Amerikos ekonomika ir siekė per brangiai supirkti akcijas.

Rocky Q4 2022, bet akcijos lenkia

„Berkshire Hathaway“ 22.8 m. patyrė 2022 mlrd. USD nuostolį, palyginti su daugiau nei 90 mlrd. USD praėjusiais metais. Tam turėjo didelį vaidmenį rinkos nepastovumas ir investicijų nuostoliai dėl išvestinių finansinių priemonių sutarčių, kurių bendra suma viršija 67 mlrd. USD.

Bendrovės veiklos pelnas, neįskaitant kapitalo prieaugio ar nuostolių, 2022 m. ketvirtąjį ketvirtį sumažėjo iki 6.7 mlrd.

Nepaisant nuosmukio dėl rinkos nepastovumo, 4 m. Berkshire akcijos pabrango 2022%, o tai gerokai viršijo S&P, kuri, įskaitant dividendus, sumažėjo 18.1%.

„Berkshire“ yra didžiausia aštuonių didžiausių Amerikos kompanijų – „American Express“, „Bank of America“, „Chevron“, „Coca-Cola“, „HP Inc.“, „Moody's“, „Occidental Petroleum“ ir „Paramount Global“ – akcininkė, o kai kurios iš jų išrašo didelius dividendų čekius.

„Kalbant apie ateitį, Berkshire visada turės daug grynųjų ir JAV iždo vekselių bei įvairių įmonių. Taip pat vengsime elgesio, dėl kurio nepatogiu metu gali prireikti pinigų, įskaitant finansinę paniką ir precedento neturinčius draudimo nuostolius“, – rašė Buffettas.

Buffettas tikisi sumokėti daugiau mokesčių

Pasak Buffetto, Berkshire'as buvo atsakingas už maždaug 1% visų per pastarąjį dešimtmetį JAV vyriausybės surinktų mokesčių.

„Mes Berkshire tikimės ir tikimės per ateinantį dešimtmetį sumokėti daug daugiau mokesčių. Esame skolingi šaliai ne mažiau: Amerikos dinamiškumas labai prisidėjo prie bet kokios Berkshire sėkmės – įnašo Berkshire'ui visada prireiks“, – rašė Buffettas, lažindamas, kad Amerikos ekonomikos augimas paskatins bendrovę mokėti daugiau per pelno mokesčius. .

Buffettas siekia supirkti akcijas

Ne visi akcijų supirkimai yra vienodi Buffetto akimis. Nors jis paminėjo, kad „Apple“ atpirko (AAPL) ir American Express (AXP) buvo naudingi Berkshire, todėl šio išpirkimo kainodara yra labai svarbi. Akcijos, supirktos „vertę didinančiomis kainomis“, naudingos visiems akcininkams, tačiau jei bendrovė permoka už akcijų supirkimą, akcininkai pralaimi.

„Kai jums sakoma, kad visi atpirkimai yra žalingi akcininkams ar šaliai arba ypač naudingi vadovams, jūs klausote arba ekonominio neraštingo, arba sidabraliežuvio demagogo (personažai, kurie vienas kito neišskiria)“, – rašė jis.

Be abejo, pats Berkshire'as 2021 m. išleido nemažai pinigų pirkimams.

Labai lauktas Buffetto laiškas apie ekonomikos perspektyvas

Šios Omahos orakulas galėjo nuvilti daugelį investuotojų savo naujausiu metiniu akcininko laišku, kuriame nepateikta naujienų apie ekonomiką. Buffettas, kuriam dabar 92 metai, pastaraisiais metais apribojo savo pasirodymus viešumoje, o šis laiškas yra pirmasis jo svarbus bendravimas su akcininkais nuo metinio bendrovės susirinkimo praėjusį balandį. Investuotojai tikėjosi naujienų apie JAV ekonomiką ir Buffetto minčių apie infliaciją ir potencialą. nuosmukis bet liko skaityti tarp eilučių. Rekordinė bendrovės veiklos pelno grąža Buffettas priminė investuotojams, kad jis ir ilgametis partneris Charlie Munger (99 m.) buvo „verslo rinkėjai“, „ne akcijų rinkėjai“.

Iždo pajamingumas pakilo iki aukščiausio lygio nuo 2008 m. finansų krizės po agresyvaus Federalinio rezervo banko palūkanų kėlimo ciklo. Šešių mėnesių ir vienerių metų pajamingumas pirmą kartą nuo 5 m. viršijo 2007%, o lyginamasis 10 metų iždo pajamingumas yra beveik 4%.

„Palūkanų normos yra susijusios su turto kainomis, žinote, panašiai kaip sunkumas yra obuoliui“, – anksčiau Buffettas sakė per metinį Berkshire susirinkimą 2013 m. Jo komentarai pabrėžė „gravitacijos trauką“, kurią didesnės normos gali turėti akcijai, ypač po metų. beveik nulinių palūkanų normų. Tačiau Buffettas nepadarė reikšmingų bendrovės portfelio pakeitimų, kurie rodytų baisią perspektyvą.

Tačiau vienas dalykas yra tikras, kad Buffettas ir toliau išlieka optimistiškas dėl ilgalaikių Amerikos ekonomikos lūkesčių.

„Nepaisant mūsų piliečių polinkio – beveik entuziazmo – savikritiškai ir nepasitikėjimui savimi, aš dar nemačiau laiko, kai būtų prasminga sudaryti ilgalaikes lažybas prieš Ameriką. Ir labai abejoju, kad bet kuris šio laiško skaitytojas ateityje turės kitokios patirties“, – rašė jis.

„Berkshire“ yra pardavėjas ketvirtąjį ketvirtį, tačiau didžiausios nuosavybės išlieka

„Berkshire Hathaway“ 13F paraiška vasario viduryje rodo, kad konglomeratas ketvirtąjį ketvirtį buvo grynasis akcijų pardavėjas. Bendrovė išleido didelę dalį savo Taiwan Semiconductor (TSM) akcijų, sumažindama savo akcijas Bank of New York Mellon ir US Bancorp. Konglomeratas taip pat perkėlė didelę dalį savo grynųjų pinigų į trumpalaikius iždo vekselius, padidindamas savo poziciją nuo 9.6 mlrd. USD iki 17.6 mlrd.

Investuotojai gali pasinaudoti šia byla, norėdami įvertinti Buffetto jausmus apie JAV ekonomiką likusią metų dalį. Berkshire investicijos į bankų akcijas buvo sumažintos, nes Federalinis rezervų bankas sulėtino palūkanų kėlimo tempą, o tai dar labiau apsunkins bankų sektorių. Taiwan Semiconductor akcijų paketas buvo įsigytas tik trečiąjį ketvirtį ir gali reikšti geopolitines baimes, susijusias su JAV ir Kinijos diplomatine įtampa. Nepaisant šių akcijų pardavimo, Berkshire Hathaway iš esmės nepadidino savo grynųjų pinigų pozicijų, o Buffettas mielai laikosi savo brangaus turto.

Bottom Line

Investuotojai, kurie tikisi gauti naujausią informaciją apie Warreno Buffetto ir Charlie Mungerio mintis apie JAV ekonomiką, turės palaukti iki kasmetinės akcininkų piligrimystės gegužės 6 d. Iki tol bendrovės noras išlaikyti dabartines akcijas užtikrins, kad žinomi investuotojai mato. artimiausiu metu nesikaupia audros debesys.