(„Bloomberg“) – „Berkshire Hathaway Inc.“ ketina investuotojams pažvelgti į tai, kaip konglomeratas elgiasi su augančia infliacija, palūkanų normų kėlimu ir rinkos nuosmukiu, kuris slegia kai kurias didžiausias jo dalis.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Warreno Buffetto bendrovė „Berkshire“ šeštadienį paskelbs antrojo ketvirčio rezultatus, o staigus išpardavimas, kuris pirmąjį šių metų pusmetį rinkose smogė, greičiausiai sumažins bendrovės akcijų portfelį ir dėl to jos buhalterinę vertę. anot analitikų.
Nors metrika nėra svarbiausia įmonei, investuotojai ją naudoja kaip konglomerato veiklos santrumpas, o silpnumas greičiausiai juos nuvils.
„Galime atsigręžti į Berkshire portfelį ir rinkos pokyčius ir tikėtis gana reikšmingo nuoseklaus pablogėjimo“, – sakė Keefe Bruyette & Woods Inc. analitikas Meyeris Shieldsas. kaip Berkshire vertinimo pagrindą, o jei balansinė vertė sumažės, akcijos atrodys mažiau patrauklios.
Turbulencija rinkoje nėra vienintelis priešinis vėjas. Infliacijai įsibėgėjus, Berkshire veikiančių įmonių nuosmukis tokiose srityse kaip nekilnojamojo turto ir automobilių draudimas, kur dėl infliacijos gali padidėti žalos atlyginimas, gali nusverti bendrovės energetikos ir geležinkelių padalinių pelną.
Draudikai, kurie jau pranešė apie pajamas, teigia, kad juos smarkiai paveikė tarifai ir infliacija, atkreipdami investuotojų dėmesį į tai, kaip bus sąžiningos tokios Berkshire įmonės kaip automobilių draudimo įmonė „Geico“, antra pagal dydį privati keleivių automobilių draudėja JAV, ir „Gen Re“.
Anksčiau šiais metais Buffettas sakė negalintis numatyti infliacijos trajektorijos ateinančiais mėnesiais ar metais. Vis dėlto jis pastebėjo, kad visose savo įmonėse kainos auga. „Tai apgaudinėja beveik visus“, – sakė jis apie tuometinę infliaciją.
„Vykdomos įmonės iš tikrųjų yra mikrokosmosas platesnei ekonomikai“, – sakė CFRA tyrimų analitikė Cathy Seifert. "Jie yra diversifikuoti, bet vėlgi, diversifikacija nebūtinai apsaugo juos nuo infliacijos, nes yra tikrai nedaug sektorių, kurie yra apsaugoti."
Rezultatai pasiekiami praėjus šiek tiek daugiau nei trims mėnesiams po to, kai akcininkai susirinko Omahoje, Nebraskoje, į pirmąjį metinį bendrovės susirinkimą nuo pandemijos pradžios. Milijardierius investuotojas Buffettas pasinaudojo susibūrimu, kad reklamuotų agresyvų pirkimo šėlsmą, įskaitant draudimo bendrovės „Alleghany Corp.“ įsigijimą, išplėstą „Chevron Corp.“ akcijų paketą ir bendrovių, įskaitant „HP Inc.“, akcijas.
Pažymėtina, kad „Berkshire“ greitai supirko „Occidental Petroleum Corp.“ akcijas ir dabar valdo 19.5 % neapmokėtų energetikos bendrovės akcijų. Tai kelia klausimų, ar Berkshire energetikos įmonę laiko įsigijimo tikslu, nors tokia įžvalga retai įtraukiama į bendrovės ketvirčio rezultatus.
"Nemanau, kad gausite aiškumo" apie tai, kas yra Berkshire'o ketinimai, sakė Cole'as Smeadas, investicinės įmonės "Smead Capital Management" prezidentas.
Štai ką dar verta žiūrėti šį ketvirtį:
Atpirkimas
Buffettas vis labiau linkėjo atpirkti „Berkshire“ akcijas kaip vieną iš būdų panaudoti pinigus konkurencingoje sandorių sudarymo aplinkoje. 27.1 m. „Berkshire“ iš viso išpirko 2021 mlrd. USD – tai aukščiausias metinis lygis nuo tada, kai 2018 m. pradėjo agresyviai atpirkti akcijas, nes įmonei buvo sunku panaudoti beveik rekordinį grynųjų pinigų kiekį.
Pirmąjį ketvirtį ji sulėtino akcijų supirkimą tik 3.2 mlrd. Rinkai nepasiekus pandemijos eros aukštumų, atpirkimų skaičius gali sumažėti ir galimi sandoriai.
„Galite pastebėti, kad išperkama mažiau akcijų, nei nori žmonės“, – sakė Shieldsas. „Yra vis patrauklesnių kapitalo panaudojimo būdų.
Stock Swoon
Buffettas mėgsta sandorį, ir nors rinkos neramumai gali numušti Berkshire akcijų portfelį, tai taip pat gali būti pirkimo galimybė.
Susidūręs su investuotojų klausimais, kodėl jis nepasinaudojo nuosmukiu, kai įsivyravo pandemija, Buffettas pirmąjį ketvirtį sustiprino situaciją. Jis ir jo pavaduotojai, investuojantys, surengė didžiausią Berkshire pirkimo šėlsmą per mažiausiai dešimtmetį ir per tris mėnesius išaugo apie 41 mlrd. USD grynųjų pirkimų.
Dabar, karui ir infliacijai dar labiau padidinant rinkos nepastovumą, o tai paskatino S&P 500 blogiausią ketvirtį per daugiau nei dvejus metus, Buffettas gali išlaikyti tą sruogą.
Paveldėjimas
Buffettas, kuriam dabar 91 metai, praėjusiais metais patvirtino, kad „Berkshire“ vicepirmininkas Gregas Abelis ketina eiti generalinio direktoriaus pareigas, kai tik jis išvyksta. Analitikai sako, kad mažai tikėtina, kad bendrovė savaitgalį pateiks daugiau informacijos apie aukščiausio lygio perėmimo planus, o tik nedaugelis tikisi, kad Buffettas ar jo ilgametis verslo partneris, 98 metų Charlie Mungeris, pasitrauks.
Pasak Seiferto, Alleghany generalinis direktorius ir buvęs Berkshire draudimo vadovas Joe Brandonas galėtų tapti logišku konglomerato draudimo operacijai vadovaujančio Ajito Jaino įpėdiniu.
„Warren Buffett vis dar turi savotišką švelnią vietą Joe Brandonui. Jis jį labai gerbia“, – sakė Seifertas. „Kadangi tai susiję su galbūt ne aukščiausio lygio paveldėjimu, o keliais laipteliais žemyn, atsirado nauja maža raukšlė.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html