Didelis maisto maišymas „jau vyksta“ tarp Kelloggo skilimo – štai kas galėtų būti kitas

Investuotojams virškinant Kellogg's (K) sprendimą padalyti maisto konglomeratą į tris atskiras įmones, kitas analitikų galvoje kylantis klausimas yra „Kas kitas?

Didelis maisto skirstymas „jau vyksta“, – „Yahoo Finance“ sakė „Bank of America“ analitikas Bryanas Spillane'as, remdamasis vartotojų gigantų, pradedant Kraft-Heinz, pardavimu ir įsigijimu.KHC) į General Mills (GIS).

Dar praėjusią savaitę Mondelēz (MDLZ) paskelbė apie susitarimą įsigyti energijos barų gamintoją Clif Bar & Company, sudarydama 2.9 mlrd. Praėjusiais metais Hershey's (HSY) įsigijo klinerių gamintoją Dot's Homestyle Pretzels & Pretzels Inc. bendras pirkimas už 1.2 mlrd.

„Portfelio formavimas tapo labai populiariu terminu – tai reiškia ir verslo pardavimą, ir įsigijimą“, – paaiškino Spillane'as.

„Manau, kad atsižvelgiant į portfelio formavimo mąstymą, nesvarbu, ar tai būtų įsigijimai, pardavimas ar sukimas, šis procesas greičiausiai tęsis“, – pridūrė jis.

Pandemija (ir vėlesnė buvimo namuose tendencija) padidino supakuotų maisto produktų prekių ženklus kaip Conagra (CAG), PepsiCo (PEP), „General Mills“, „Kellogg's“ ir „Kraft Heinz“ – paskatino išaugęs vartotojų noras užkąsti.

Kiti valgymo įpročių pokyčiai apėmė pirmenybę sveikesniems ir jums palankesniems variantams, todėl daugelis įmonių iš naujo įvertino savo portfelius ir ėmėsi būtinų pakeitimų, kad padidintų augimą.

„Manoma, kad jei tam tikros įmonės ir produktų kategorijos nelaimi arba jei neturite konkurencinio pranašumo arba jei kategorijų charakteristikos neatitinka likusio jūsų portfelio, yra daugiau paskatų kurti tokį produktą. pertvarkyti“, – sakė „Bank of America“ Spillane'as.

Jis pabrėžė, kad maisto ir gėrimų pramonė bėgant metams priprato prie tokio tipo kapitalinio remonto. Remiantis naujausiais „Dealogic“ duomenimis, nuo 2010 m. šis sektorius baigė beveik 3,000 įsigijimų (iš viso sandorio vertė siekia 535 mlrd. USD).

Didelio maisto ateitis

Po Kellogg pasiskirstymo į tris puses, Spillane'as pabrėžė keletą įmonių, kurios, jo manymu, padarė panašius veiksmus.

Istorija tęsiasi

Jis atkreipė dėmesį į „Constellation Brands“STZ) būtų naudinga atskirti savo vyno padalinį nuo alaus verslo, atsižvelgiant į jų „labai skirtingą“ augimo ir pinigų srautų santykį, be to, atskilti Campbell's (SAB) užkandžių vienetas iš konservuotų patiekalų ir sriubų segmento.

Jis taip pat iškvietė Unilever (UL) – patronuojanti Ben and Jerry's, Axe ir Dove įmonė, tarp kitų — teigdamas, kad Kellogg atsiskyrimas turėtų „atgaivinti“ pokalbius apie Londone įsikūrusio konglomerato „skirtingus“ prekės ženklus ir tai, ar jis turėtų atskirti savo maisto padalinį, ar ne.

Pandemijos metu „Unilever“ gerokai aplenkė kitus pagrindinius vartojimo produktus, kovodama su augančia prekių infliacija. Vis dėlto analitikai iš esmės sutiko, kad dėl to kaltas ir platus ir platus verslo derinys.

Viena įmonė, kuri, pasak Spillane'o, neturėtų iširti? PepsiCo.

Tarptautinė maisto, užkandžių ir gėrimų korporacija, kuri anksčiau išvengė skyrybų nepaisant padidėjusio investuotojo aktyvisto Nelsono Peltzo spaudimo, „daug labiau integruojasi gėrimų ir užkandžių verslas už JAV ribų“, – paaiškino Spillane'as.

Kartu su reikšmingu PepsiCo pelningumo patobulinimu (12.9% daugiau nei 2021 m), analitikas pridūrė, kad iširimas ne tik sumažintų įmonės tarptautinį svertą, bet ir būtų per didelės išlaidos, kad būtų galima sukurti tikrąją vertę.

„Labai mažai detalių“, susijusių su Kelloggo skilimu

Spillane'as „Yahoo Finance“ sakė, kad vis dar kyla klausimų, susijusių su atskiru pelnu ir išlaidomis, susijusiomis su trijų „Kellogg“ įmonių išskyrimu.

„Jie apie tai paskelbė labai mažai detaliai“, – sakė jis ir pastebėjo, kad netikėtas sprendimas, atrodo, buvo „padarytas gana skubotai“.

Bet „Kellogg“ generalinis direktorius Steve'as Cahillane'as teigė, kad „tai buvo nepaprastai svarbus sprendimas, švelniai tariant – 116 metų tradicija, kurią pradėjo ponas Kelloggas“.

Ikoninis maisto gamintojas apibūdino tris segmentus, kurie patys imsis „išlaisvinti augimą“, kaip „Yahoo Finance Live“ sakė Cahillane: (1) „Global Snacking Co.“, kurios grynieji pardavimai yra 11.4 mlrd. (2) North America Cereal Co., kurios pardavimai yra apie 2.4 mlrd. USD; (3) ir Plant Co., kurios pardavimai yra 340 mln.

Visi trys verslai šiuo metu yra pelningi, pažymėjo Kellogg a pranešimą spaudai.

Spillane'as perspėjo, kad sunku nustatyti galimą vertę, kai iškyla didelė recesijos rizika, o infliacija išlieka rekordiškai aukšta.

„Kiek tikrumo galėtumėte turėti „vertės atrakinimo“ plane, kai jūsų rinka nėra tikra, kaip vertinti dalykus? Ar tai laikas, kai norisi susikoncentruoti? – klausė analitikas.

Jis pridūrė, kad išlieka dar vienas esminis klausimas – ne tik „Kellogg's“, bet ir bet kuriai bendrovei, planuojančiai pasidalyti: „Ar pelno sumažėjimas labiau nei atsveria padidėjimą, kurio tikitės gauti vertinant?

Reorganizavimo pabaiga numatoma 2023 m.

Alexandra yra vyresnioji „Yahoo Finance“ pramogų ir maisto reporterė. Sekite ją Twitter @ alliecanal8193 ir el. paštu jai el [apsaugotas el. paštu]

Spustelėkite čia, kad pamatytumėte naujausius „Yahoo Finance“ platformos akcijų kainų pokyčius

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas

Atsisiųskite „Yahoo Finance“ programą, skirtą Apple or Android

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedInir "YouTube"