Billas Ackmanas keliauja į Kanados Ramiojo vandenyno geležinkelį

Santrauka

• Aktyvisto investuotojo ankstesnė investicija į bendrovę lėmė kapitalinį vadovybės remontą.
• „Canadian Pacific“ neseniai įsigijo „Kansas City Southern“.

Milijonierius investuotojas Billas Ackmanas (Trades, Portfolio) anksčiau šią savaitę atskleidė turimą „Canadian Pacific Railway Ltd.“ (CP, Financial) akcijų paketą ir grįžo prie vieno sėkmingiausių statymų po 2016 m. trečiojo ketvirčio išpardavimo.

Niujorke įsikūręs guru rizikos draudimo fondas yra žinomas dėl to, kad užima dideles pozicijas keliose prasčiau dirbančiose įmonėse ir skatina pokyčius, siekdamas atlaisvinti vertę akcininkams. Nors pastaraisiais metais jam pavyko pasiekti sėkmės su Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) ir Starbucks Corp. (SBUX, Financial), vienas žinomiausių Ackmano aktyvistų taikinių, kuris jam nesibaigė gerai, buvo Valeant Pharmaceuticals. . Jis taip pat siekė nesėkmingo „Herbalife Nutrition Ltd.“ (HLF, Financial), kurio atsisakė 2018 m.

Remiantis „Pershing Square“ 2021 m. ketvirtojo ketvirčio 13F paraiškos Vertybinių popierių ir biržos komisijai pakeitimu, „Ackman“ investavo į 2.8 mln. „Canadian Pacific“ akcijų ir skyrė 1.88% akcijų portfelio. Akcijos per ketvirtį kainavo vidutiniškai 73.15 USD už akciją.

Ankstesnė aktyvisto guru investicija į įmonę, kuri buvo įkurta 2011 m., lėmė, kad 2012 m. buvo pakeista valdyba ir paskirtas naujas generalinis direktorius. Po ketverių metų, 2016 m., jis pardavė akcijų paketą ir savo įmonei uždirbo apie 2.6 mlrd. , anot „Forbes“.

Kanados geležinkelių operatorius gruodžio mėnesį baigė Kanzaso miesto pietų įsigijimą ir sukūrė pirmąjį geležinkelių tinklą, apimantį Kanadą, JAV ir Meksiką.

Bendrovės rinkos kapitalas yra 71.35 mlrd. jos akcijomis antradienį buvo prekiaujama apie 76.53 USD, o kainos ir pelno santykis buvo 23.39, kainos ir pardavimo santykis – 2.7, o kainos ir pardavimo santykis – 8.39.

GF vertės linija rodo, kad akcijos šiuo metu yra šiek tiek pervertintos, remiantis istoriniais rodikliais, praeities finansiniais rezultatais ir ateities pajamų prognozėmis.

Sausio 27 dieną bendrovė paskelbė 2021 metų ketvirtojo ketvirčio ir visų metų rezultatus. Per ketvirtį ji paskelbė koreguotą 95 centų pelną vienai akcijai ir 2.04 mlrd. USD pajamų.

Per metus ji užfiksavo 3.76 USD pakoreguotą pelną vienai akcijai iš 8 mlrd. USD pardavimų.

„GuruFocus“ įvertino „Canadian Pacific“ finansinę galią 4 balais iš 10. Nors bendrovė per pastaruosius trejus metus išleido naujų ilgalaikių skolų, ji yra valdoma dėl tinkamo palūkanų padengimo. Tačiau Altmano Z balas 2.12 rodo, kad bendrovė patiria tam tikrą spaudimą, nes turtas kaupiasi greičiau, nei auga pajamos. Investuoto kapitalo grąža nustelbia vidutinę svertinę kapitalo kainą, todėl įmonei augant atsiranda vertės kūrimas.

Geležinkelio įmonės pelningumas buvo geresnis, nes ji gavo puikų 10 balų iš 10 įvertinimą dėl veiklos maržos padidėjimo, taip pat dėl ​​didelės nuosavybės, turto ir kapitalo grąžos, kuri viršija daugumą konkurentų. Kanados Ramiojo vandenyno regioną taip pat palaiko vidutinis Piotroski F balas – 4 balai iš 9, o tai reiškia, kad sąlygos būdingos stabiliai įmonei. Nepaisant sulėtėjusio pajamų vienai akcijai augimo per pastaruosius 12 mėnesių, jos nuspėjamumo reitingas yra 4.5 iš penkių žvaigždučių. „GuruFocus“ teigia, kad tokį reitingą turinčios įmonės per 10.6 metų kasmet vidutiniškai uždirba 10 proc.

Ackman dabar yra didžiausias bendrovės guru akcininkas, turintis 0.30% neapmokėtų akcijų. Tarp kitų geriausių guru investuotojų Bill Gates (Trades, Portfolio) fondo trestas, Ken Fisher (Prekyba, portfelis), ray Dalio (Prekyba, portfelis), Jimas Simonsas (Prekybos, portfelio) Renesanso technologijos, Paulius Tudor Jones (Prekyba, portfelis), Premjeras Watsa (Prekyba, portfelis), Joelis Greenblattas (Prekyba, portfelis), Pirmojo erelio investicija (Prekybos, Portfelis) ir Lee Ainslie (Prekybos, Portfelis).

Portfelio sudėtis ir atlikimas

Didžioji dalis „Ackman“ 10.78 mlrd. USD vertės akcijų portfelio, kurį ketvirtojo ketvirčio pabaigoje sudarė septynios akcijos, yra investuota į vartotojų ciklinį sektorių. Nekilnojamojo turto ir pramonės erdvės turi daug mažesnes reprezentacijas.

Kiti guru akcijų paketai gruodžio 31 d. buvo Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. HHC, Financial) ir Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Pershing Square 26.9 m. grynasis pelnas siekė 2021%, o tai šiek tiek pralenkė S&P 500 bendrą 28.7% grąžą.

Atskleidimas

Aš / mes neturime pozicijų nė vienoje paminėtoje akcijoje ir neketinu inicijuoti jokių pozicijų per artimiausias 72 valandas.

Investuotojai turėtų žinoti, kad 13F ataskaitose nepateikiamas išsamus guru turimų akcijų vaizdas. Jie apima tik trumpą ilgų akcijų pozicijų JAV listinguojamose akcijose ir Amerikos depozitoriumo pakvitavimus ketvirčio pabaigoje. Jie neapima trumpųjų pozicijų, ne ADR tarptautinių akcijų ar kitų rūšių vertybinių popierių.

Šio autoriaus nuomonė yra tik jų pačių nuomonė ir GuruFocus.com jų nepatvirtina ir negarantuoja.