Billas Grossas mato stagfliacijos galimybę, sako, kad jis čia nepirktų akcijų

Billas Grossas, kažkada vadinamas obligacijų karaliumi, įkūręs fiksuotų pajamų milžinę „Pimco“, teigė, kad mato stagfliacijos galimybę ekonomikoje ir dabar nepirks akcijų agresyviai.

77 metų investuotojas mano, kad nors Federalinis rezervų bankas siekia kovoti su didėjančiu infliacijos spaudimu, jis taip pat baiminasi, kad per didelis palūkanų normų kėlimas gali sukelti pernelyg didelį spaudimą turto kainoms mažinti, sukeldamas sumaištį finansų rinkose.

„Manau, kad jie yra tarsi surakinti antrankiais dėl to, ką jie gali padaryti, jie taip nukrito. Ir infliacija dabar yra tokia didelė istoriškai, kad bus sunku per daug padidinti palūkanų normas“, – interviu Brianui Sullivanui ketvirtadienį CNBC laidoje „Worldwide Exchange“ sakė Grossas.

„Ir aš tai sakau tiesiog iš realistinės prielaidos pozicijos, kad akcijų rinką iš dalies, galbūt 30–40%, paskatino mažesnės palūkanų normos ir ypač mažesnės realios palūkanų normos. Ir tiek, kiek jūs dabar juos padidinate net 50, iki 100–150 bazinių punktų... tai daro didelę įtaką finansiniam turtui, ypač akcijoms, nes palūkanų normos nuolaida, išankstinis pajamų srautas. Taigi manau, kad jie turi būti labai atsargūs“, – sakė jis.

Jei pasaulio centriniai bankai įstrigo žemų palūkanų normų pasaulyje, tai gali sukelti nuolatinę infliaciją kartu su pasaulio ekonomikos sulėtėjimu, o aplinka vadinama stagfliacija, sakė Grossas.

„Tai galbūt reiškia stagfliaciją. Ir, žinote, jau kurį laiką infliacija viršija 3–4 procentus“, – sakė jis.

Vartotojų kainos, palyginti su praėjusių metų sausio mėn., padidėjo 7.5%, o FED pasirinktas infliacijos matuoklis rodė didžiausią per 12 mėnesių augimą nuo 1983 m.

FED pirmininkas Jerome'as Powellas trečiadienį pareiškė, kad vis dar mato ketvirčio procentinio punkto padidėjimą, tačiau pažymėjo, kad Rusijos ir Ukrainos karas įnešė į perspektyvas netikrumo.

Remiantis CME grupės duomenimis, rinkos visiškai įvertino palūkanų padidinimą kovo 15–16 d. susitikime, bet sumažino lūkesčius likusiai metų daliai nuo Ukrainos konflikto pradžios.

Prekybininkai dabar nustato kainas penkiais ketvirčio procentiniais punktais, o tai sumažintų federalinių fondų normą nuo dabartinės 0–0.25 % iki 1.25–1.5 %.

Grossas sakė, kad pasirenka būti atsargus akcijų rinkėjas, ir pridūrė, kad jis turi akcijų naftotiekių, partnerystėse, kurios yra neapmokestinamos.

„Aš čia nebūčiau akcijų pirkėjas. Aš tiesiog būčiau atsargus investuotojas“, – sakė Grossas. „Yra būdų, kaip uždirbti deramą grąžą neperkant akcijų ir neprisiimant šios tiesioginės rizikos arba parduodant obligacijas, o tai, kaip matėme per pastarąsias kelias savaites, taip pat apima didelę riziką.

Grossas ketvirtadienį išleido savo atsiminimų knygą „Aš vis dar stoviu: Bondo karalius Billas Grossas ir PIMCO Express“. Investuotojas valdė „Pimco“ bendros grąžos fondą prieš prisijungdamas prie Januso Hendersono 2014 m.