Prisimenu dieną. Tai buvo 2:30 po pietų saulėtą 16 m. spalio 1987 d. Akcijų rinkos turėjo užsidaryti 4:00 ir aš laukiau savaitgalio. Dvi savaitės buvo įtemptos. Pasaulinės rinkos smarkiai pakilo per tuos metus, kurie buvo teigiami. Suskambo telefonas; pora buvo priimamajame ir norėjo pasikalbėti su patarėju dėl „blue-chip“ akcijų portfelio sudarymo. Pagalvojau, koks puikus būdas užbaigti sunkią savaitę.
Būsimas investuotojas, neseniai išėjęs į pensiją, paklausė mano patarimo, kokius gerai žinomus JAV vertybinius popierius jam reikėtų įsigyti. Aptarėme „Coca-Cola“, „General Motors“ ir puikių įmonių asortimentą. Buvo geras protų susitikimas ir jis sutiko man paskambinti pirmadienį. Nežinojau, kad tai ramybė prieš audrą.
Pirmadienio rytą biržos atsidarė ir akcijų rinkose tebebuvo didelė įtampa. Iki pabaigos S&P 500 nukrito 20.5 % per vieną dieną, 19 m. spalio 1987 d. Juodasis pirmadienis. Nebuvo skambučio iš mano būsimo investuotojo.
Atėjo antradienio rytas ir po pirmųjų sunkumų atidarant biržas, įsivyravo santykinė ramybė. Buvo skambutis iš registratūros, būsimasis investuotojas grįžo labai susijaudinęs. Paaiškėjo, kad praėjusį penktadienį atsisveikinęs su mumis, jis pastebėjo koridoriuje esančias firmos galimybes ir prekių operaciją. Kodėl gi neužsukus ir nepasidomėjus jų nuomone apie investavimo galimybes?
Įmonės opcionų specialistas rekomendavo investuotojui parduoti S&P 500 pardavimo opcionus. Iš tikrųjų jis lažintųsi, kad rinka toliau nenukris ir gaus dideles priemokas dėl didelio akcijų rinkos nepastovumo. Kaip pradedantysis investuotojas, jis tikrai neįsivaizdavo, kas gali nutikti. S&P 500 jau buvo parduotas 12%, nes vos prieš kelias savaites pasiekė visų laikų rekordą. Pensininkas ir opcionų specialistas jautė, kad akcijų rinkos dugnas buvo pasiektas. Man nežinomas, jis buvo atidaręs sąskaitą opcionų skyriuje ir veiksmingai pardavė trumpą rinką. Investuotojas perkeltine prasme rinko centus priešais garlaivį.
Taigi, užuot sukūręs gerai valdomų įmonių portfelį, antradienį jis nuvyko į savo vietinį banko skyrių. Dabar reikėjo apsilankyti pas jo banko vadovą, kad surinktų papildomų lėšų opcionų prekybos nuostoliams padengti. Svarsčiau, kodėl nepatyręs investuotojas kada nors norėtų gauti pasirinkimo sandorių įmokas, tuo pačiu rizikuodamas patirti didžiulius nuostolius. Galiu tik daryti išvadą, kad taip yra dėl nesugebėjimo suprasti, kokio dydžio jis prisiėmė riziką.
Po trisdešimt penkerių metų matau, kaip nepatyrę investuotojai daro tą pačią klaidą, nes nesuvokia, kokią riziką prisiima. Tai gali būti dėl perteklinio finansinio sverto, spekuliacijos memų akcijomis arba kriptovaliutų gausa. Rinkos nesėkmės, kurias patyrėme 2022 m., gali sumenkinti investuotojų kapitalą, kai taikomas svertas. Tiems, kurie spekuliuoja memų atsargomis ar kriptovaliutų kaupimu, žinokite, kad nėra balanso ar pajamingumo, kuris apsaugotų jūsų neigiamą pusę.
Užuot siekus greitos grąžos, kodėl gi nepasikeitus ir nesiekus didesnės grąžos nuoseklumo, pagrįstai supratus prisiimamą riziką?
Žvilgsnis atgal į padarytą žalą Juodasis pirmadienis 1987 m turėtų būti stiprus priminimas tiems, kurie šiuo metu nesugeba ištirti potencialiai sekinančios rizikos. Jei potencialus klientas būtų laikęsis savo pradinio plano, jis būtų turėjęs kokybišką portfelį per nepastovią laikotarpį. Iki 1989 m. rugsėjo mėn. daugelis plataus masto rinkos indeksų atgavo visą vertę, prarastą per 1987 m.
Tokius svečių komentarus rašo autoriai, esantys ne „Barron“ ir „MarketWatch“ naujienų kambaryje. Jie atspindi autorių perspektyvą ir nuomones. Pateikite komentarų pasiūlymus ir kitus atsiliepimus [apsaugotas el. paštu].
Juodojo pirmadienio jubiliejus yra priminimas rimtai pagalvoti apie riziką
Teksto dydis
Šaltinis: https://www.barrons.com/articles/risk-hungry-investors-should-remember-black-monday-51666119453?siteid=yhoof2&yptr=yahoo