„BofA“ teigia, kad mažos raidės yra pigesnės nei „Dot-Com“ burbulas

(Bloomberg) – „Bank of America Corp.“ duomenimis, rugpjūčio mėnesį vykęs platus akcijų išpardavimas sumažino mažos kapitalizacijos akcijas pigiausiu lygiu, palyginti su jų didesnėmis kolegomis per beveik du dešimtmečius.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

„BofA“ duomenys rodo, kad „Russell 12“ mažos kapitalizacijos akcijų indeksas, 2000 kartų didesnis už prognozuojamą pelną, yra pigesnis nei jo istoriniai vidurkiai. Tiesą sakant, santykinis išankstinis indekso kainos ir pelno santykis su Russell 1000 indeksu, palyginti su didelės kapitalizacijos indeksu, sumažėjo iki 0.70 karto nuo 0.71 karto, tai yra daugiau nei 30 % mažesnis už istorinį vidurkį – 1.01 karto. Tai išlieka žemiausiame lygyje nuo 2000-ųjų pradžios dot-com burbulo.

Skaitykite daugiau: Didžiulis pelnas seka mažų įmonių pralaimėjimų serijas: atsargų ėmimas

Mažos kapitalizacijos vertinimai gali parodyti rinkos dugną, nes istoriškai platesnės rinkos nepakyla aukščiau, kol mažos kapitalizacijos akcijos nepasiekia žemiausio lygio. BofA duomenys rodo, kad ilgalaikiams prekiautojams mažos kapitalizacijos indekso dabartiniai vertinimai reiškia apie 12% metinę grąžą per ateinantį dešimtmetį, palyginti su maždaug 8% Russell 1000.

Pasak „Bank of America“ akcijų ir kiekybinės strategės Jill Carey Hall, „Russell 2000“ išankstinis kainos ir pelno santykis sumažėjo iki 11.8 karto nuo 12.4 karto, o tai yra daugiau nei 20% mažesnis už ilgalaikį vidurkį nuo 1985 m.

„Labai padidėjusi vertinimo sklaida „Russell 2000“ apskritai – tai gali pasiūlyti daugiau galimybių pasirinkti akcijas – taip pat palaiko vertę artimiausiu metu“, – rašė Carey Hall savo pranešime klientams.

Vertės akcijos, kurioms buvo keliamas iššūkis esant žemoms palūkanų normoms, šiais metais vėl tapo madinga, nes augimo dalis slėgė didesnės skolinimosi išlaidos, kurios traukia dabartinę būsimų pinigų srautų vertę. Nuo 1989 m. ankstesnės vertės sklaidos viršūnės sutapo su Russell 2000 vertės indeksu, kuris per ateinančius tris mėnesius beveik 2000 % laiko pralenkė Russell 70 augimo indeksą.

Istorija tęsiasi

Visų pirma, yra „daug galimybių“ mažos kapitalizacijos investuotojams, sakė Carey Hall. Pavyzdžiui, energetika yra tarp geriausių sektorių BofA mažos kapitalizacijos sektorių reitinguose, remiantis vertinimais, peržiūromis, techniniais aspektais ir banko analitikų padidinimais ar sumažinimais. Ji sakė, kad grupė taip pat išlieka vienu istoriškai nebrangiausių sektorių, palyginti su istorija ir prieš savo didelės kapitalizacijos kolegas.

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2022 Bloomberg LP