„BOJ Blindsides Traders“ aidi 1989 m. Kalėdų dienos šokui

(Bloomberg) – Paskutinis Japonijos banko politinis sukrėtimas sustiprina centrinio banko reputaciją, naudojančią netikėtumo elementą savo strateginiams tikslams pasiekti.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

BOJ gubernatoriaus Haruhiko Kurodos sprendimas išplėsti 10 metų trukmės obligacijų pajamingumo prekybos diapazoną paskatino jenos šuolį ir sukrėtė pasaulines rinkas. Šis pokytis apakino investuotojus, kaip ir Kurodos žingsnis paskatinti obligacijų pirkimą 2014 m. ir Japonijos šventinio sezono palūkanų normų kėlimas 1989 m.

„Tai buvo maždaug tuo metu, prieš 33 metus, kai BOJ, nepatenkintas dolerio jena, Kalėdų dieną pakilo 25 baziniais punktais iki 4.5 proc.“, – rašė Australijos Sandraugos banko fiksuotų pajamų ir valiutos strategijos vadovas Martinas Whettonas. raštelis.

Rinkos reakcijos platumas ir dydis pabrėžia BOJ netikėtumų rekordą tuo metu, kai pagrindiniai kolegos, pvz., JAV ir Australija, stengėsi atsisakyti orientavimo į priekį. Kurodos karjera buvo kupina staigių sukrėtimų ir ilgų pauzių, o tai rodo, kad jis gali nuspręsti, kad tai yra veiksmingesnis kelias.

„Įdomus Japonijos banko bruožas, skirtingai nuo kitų centrinių bankų, jie mėgsta nustebinti rinkas“, – praėjusią savaitę interviu sakė Singapūro „PineBridge Investments“ pinigų valdytojas Omaras Slimas. „Jiems tai yra pinigų politikos priemonė ta prasme, kad tai labai skirtinga filosofija. Jiems mes darome tokį poveikį, o ne kiti centriniai bankai, kurie turi telegrafą.

Pirmadienį rinkose burbuliavo spekuliacijos dėl kažkokių pokyčių, Kyodo pranešus, kad vyriausybė planuoja peržiūrėti infliacijos susitarimą su BOJ. Vis dėlto vos prieš kelias savaites Kuroda tvirtino, kad Japonijos infliacija – nors ir auga – gerokai nesiekia tvaraus augimo, kuris galėtų pateisinti politikos pokyčius.

Istorija tęsiasi

BOJ vadovas turėtų palikti pareigas balandį, kai baigsis jo antroji kadencija, ir tikimasi, kad rinkos įvertins jo dešimtmečius trukusio eksperimento su žemiausiomis palūkanų normomis sėkmę. Politikos koregavimas artimiausiomis dienomis gali ir toliau trikdyti rinkas, nors kai kurie analitikai perspėja, kad šis žingsnis gali būti ne toks, kokį teigia prekybininkai.

Visi 47 „Bloomberg“ apklausti ekonomistai antradienio susitikime prognozavo, kad politika nesikeis.

Iki šiol didžiausias BOJ sukrėtimas pastaruoju metu buvo 31 m. spalio 2014 d. sprendimas išplėsti savo švelninimo programą. Tokį žingsnį numatė trys iš 32 tuo metu apklaustų ekonomistų.

(Pridedamas kontekstas iš ketvirtos pastraipos.)

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2022 Bloomberg LP