(„Bloomberg“) – Nesvarbu, ar tai būtų pagirtina drąsa, ar atsisakymas pažvelgti į realybę, atoslūgis akcijų rinkoje paliko Volstryto analitikus sėdėti su kainų prognozėmis, kurioms įgyvendinti prireiks daugiau nei šiek tiek sėkmės.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Prognozuoja, kad „Peloton Interactive Inc.“ ir „Coinbase Global Inc.“ nuostoliai rinkoje padvigubės, remiantis „Bloomberg“ bendru sutarimu. Tai ta pati istorija, susijusi su daugybe išdarytų akcijų, kurių vargai neatbaidė amžinai optimistiškų analitikų nuo jų bukumo.
„Novavax Inc.“, kuri yra koronaviruso vakcinos kūrėja, tikisi išaugti 193%, rodo „Bloomberg“ analitikų skaičiavimai. „Uber Technologies Inc.“ nesugebėjimas uždirbti pelno per ketverius metus neturėtų trukdyti jai išaugti 129%, sutinka jos profesionalūs sekėjai. Kiekvienas, nusiminęs dėl „Carvana Co.“ 90 proc. nuosmukio 2022 m., gali susitaikyti su ekspertų nuomone, kad jis turi atšokti 218 proc.
Visa tai reiškia, kad žiaurus šešių mėnesių kainų perkėlimas rinkose buvo sutiktas žymiai ne taip skubotai pervertinus analitikų prognozes, todėl daugelis akcijų turi sportines prognozes, kurias norint pasiekti reikia padvigubinti arba patrigubinti.
„Investuotojai tiesiog per daug pavargę nuo viso to, kad iš tikrųjų patikėtų tokiais skaičiais“, – sakė Yardeni Research Inc. prezidentas Edas Yardeni, kuris neseniai paklausė, ar analitikai „klysta“ didindami pajamų įverčius, esant ekonomikos lėtėjimo požymiams. „Kai investuotojams priklauso akcijos, kurios buvo nuvertintos 30 proc., o analitikas jiems sako, kad po metų jos padvigubės, tai nelabai patikima.
Dėl akcijų išpardavimo Russell 33 sąraše liko 1000 bendrovės, kurių prognozės bus 100% ar daugiau. Akcijos, kuriose prognozuotojai sutaria, kad prieaugis siekia 50 %, skaičiuojamas šimtais. Apskritai, po 21% indekso nuosmukio, vidutinė įmonių tikslinė kaina yra 32% didesnė už dabartinį lygį, palyginti su 12% metų pradžioje.
Istorija aiški: nors kai kuriems gali pasisekti sušaukti didelius rinkos posūkius, greičiausiai jokia didesnė prognozuotojų bendruomenė to nepadarys. Šiandien analitikų vertinimais atspindi situacijas ankstesnėse meškų rinkose, įskaitant 2020 m., kai beveik 300 bendrovių prognozavo, kad jos padvigubės, ir 2009 m., kai tai padarė mažiausiai 100.
Daugybė veiksnių paaiškina didelius kainų prognozių ir akcijų padėties skirtumus. Akivaizdu, kad analitikai, stebėję įmonių, kurias jie dengia, nuosmukį gali tiesiog manyti, kad jos atsigaus, kai padidės nuosmukio nerimas. Daugelis akcijų su milžiniškomis nuolaidomis, palyginti su prognozėmis, Covid katastrofos apačioje, galiausiai atšoko ir pasiekė savo tikslą.
„Corporate America“ taip pat artėja prie pelno sezono, kuriame bus aprašyta infliacijos ir Federalinių rezervų banko palūkanų normų kėlimo įtaka vartotojų vartojimui. Vertybinių popierių analitikai, kurie geriausiais laikais juda sąmoningai, gali laukti antrojo ketvirčio rezultatų, kad nuspręstų, kaip aštriai paimti savo nuomonę.
„Rinka buvo išparduota, tikėdamasi ekonomikos žlugimo, kuris iš tikrųjų gali neįvykti“, – sakė Ivanas Feinsethas, „Tigress Financial Partners“ analitikas ir vyriausiasis investicijų pareigūnas. „Iš įmonių vis dar nesulaukėme didelės išankstinių pranešimų apie pajamas, kurių visi bijojo.
Be to, yra tam tikrų elgesio suvaržymų, įskaitant pasididžiavimą, nenorą pripažinti klydęs ir institucinį grupinį mąstymą. „Analitikai bijo sensacingai pakeisti savo lūkesčius“, – sakė Chadas Morganlanderis, „Washington Crossing Advisors“ vyresnysis portfelio vadovas. „Baimė ta, kad jei esate pirmasis, kuris sumažino savo sąmatas ir klystate, taip pat galite peržiūrėti savo CV.
Sudėjus, atskirų įmonių prognozės iš apačios į viršų numato 31 % Russell 1000 padidėjimą. Kad tai išsipildytų, indeksas turėtų ne tik viršyti ankstesnį visų laikų rekordą, nustatytą sausio mėnesį, bet ir vienas greičiausių pakilimų, kada nors užfiksuotų „Bloomberg“ duomenimis, siekiančiais 2004 m.
Kaip iš esmės visada nutinka, akcijų mažėjimo greitis šiais metais nustebino Volstritą. Koregavimai buvo lėti – ne tik tikslinės kainos, bet ir įmonių pelno prognozės. Numatomas S&P 249 įmonių pelnas 2023 m., siekdamas 500 USD už akciją, šiais metais padidėjo maždaug 7 USD, o tai prieštarauja vis didėjantiems perspėjimams dėl recesijos.
Kai kuriems didžiausiems nevykėliams analitikai nesugebėjo pakankamai greitai sumažinti prognozių. Peloton vidutinė tikslinė kaina sumažėjo iki 21 USD nuo 74 USD šiais metais. Vis dėlto, kai akcijos smunka, net ir sumažėjęs skaičius rodo, kad kainos padvigubėjo.
Tas pats pasakytina apie „Novavax“ ir internetinį naudotų automobilių pardavėją „Carvana“, kurie, atsižvelgiant į apskaičiuotą grąžą, turėtų atsidurti Russell 1000 lyderių sąrašo viršuje.
Kriptografijos erdvės žlugimas dar turi visiškai supurtyti Wall Street pasitikėjimą Coinbase. Nors Goldman Sachs Group Inc. neseniai sumažino skaitmeninės valiutos keitimo reitingą iki pardavimo reitingo, dauguma analitikų vis dar mano, kad akcijos yra pigus.
Joks pelnas nekelia problemų pavėžėjimo įmonei „Uber“, kurios akcijų analitikų teigimu, ji susigrąžins visus praėjusių metų nuostolius.
Analitikai mano, kad daugelis akcijų buvo nepagrįstai nubaustos per didžiulį išpardavimą, kurį sukėlė nevalingas Fed ir karas Europoje.
Angelo Zino iš CFRA tyrimų, kuris gegužę sumažino Uber pirkimą nuo stipraus pirkimo, sako, kad analitikų kartelė pasiūlyti naujus investavimo motyvus yra daug didesnė nei makrokomandų prognozuotojai iš viršaus į apačią, kurie pasikeitus nuotaikoms gali tiesiog pavadinti rinkos ar ekonomikos dugną. .
„Negaliu pakeisti tikslinių kainų ir rekomendacijų vien todėl, kad antrasis ketvirtis gali būti blogas“, – sakė Zino. „Beveik per vėlu pradėti labai mažinti pavadinimus, nebent susiklosčius tokiai situacijai, kad šių įmonių konkurencinė padėtis ar pramonės aplinka yra tokia bloga, kad tai pateisintų.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-never-ended-analysts-202550667.html