„Foot Locker“ (tikslas: FL) fiskalinis ketvirtasis ketvirtis buvo stipresnis, nei tikėtasi, kai praėjusį penktadienį paskelbė rezultatus, tačiau rinka sutelkė dėmesį į sportbačių mažmenininko perspektyvą, kuri reikalavo mažesnių visų metų pajamų, nes ji parduoda mažiau produktų iš pagrindinio tiekėjo.
Tai buvo pirmasis reikšmingas požymis, kad „Nike“ gali atsiriboti nuo „Foot Locker“, ir tai gąsdino investuotojus. Tą dieną akcijos nukrito beveik 30%, o šią savaitę toliau smuktelėjo, pasiekdamos naujas 52 savaičių žemumas, nes daugelis analitikų sumažino akcijų reitingą ir sumažino savo įverčius. Šiais metais akcijos atpigo apie 29%, o per pastaruosius 39 mėnesių – 12%. Ketvirtadienį akcijos pabrango 0.1% iki 30 USD.
Tai blogos naujienos – ir tai kelia nerimą. Tačiau yra ir gerų naujienų, ypač pigių pasiūlymų medžiotojams.
„Pasitraukimas nuo Nike yra artimiausiu metu priešingas vėjas pardavimams, tačiau, manau, įmonės pastangos diversifikuoti turėtų ir toliau generuoti pelningą augimą, o kiti „Foot Locker“ parduodami prekių ženklai ir toliau turėtų būti sėkmingi“, – sako Jefferiesas. analitikas Corey Tarlowe.
Nors Nike naujienos yra smūgis, tai tikrai nėra staigmena. „Nike“ jau nutraukė ryšius su daugybe kitų pardavėjų
Amazon.com
(AMZN) į universalines parduotuves ir daugelį metų padidino tiesioginį pardavimą vartotojams.
Nors anksčiau buvo pranešta, kad planuoja tęsti „Foot Locker“ santykius, „Nike“ atsitraukimas jau seniai buvo meškos dėklo pagrindas, o „Foot Locker“ vadovybė, atrodo, perskaitė arbatos lapus. Pastaraisiais metais bendrovė daug investavo ir įsigijo bei plečia savo, didesnę maržą, privačių prekių ženklų pasiūlymus. Ir tai jau padėjo pagrindą diversifikuoti savo pajamų srautą: 75 m. fiskaliniais metais „Foot Locker“ produktų asortimentas sudarė 2020 % Nike, tačiau 65 m. sumažėjo iki 2021 %, o iki šių metų pabaigos turėtų sumažėti iki 55 % ar mažiau.
Tai kelia nerimą, jei manote, kad „Foot Locker“ yra tik „Nike“ parduotuvė. Tačiau atrodo, kad vartotojus džiugina įvairesnė bendrovės produktų asortimentas. Ne Nike palyginamieji pardavimai pastarąjį ketvirtį išaugo daugiau nei 30%. „Foot Locker“ taip pat užregistravo dviženklius aksesuarus ir aprangą, nes išeina už savo avalynės šaknų.
Tai galėtų ir toliau augti, atsižvelgiant į nuolatinį perėjimą prie sporto ir nuolatinio nuotolinio darbo, o tai turi įtakos įmonės stiprybėms. „Foot Locker yra kedų pasirinkimas JAV pagal demografinius rodiklius, ypač pagrindinėse Z kartos ir tūkstantmečio grupėse, kur Foot Locker dominuoja visose kitose koncepcijose“, – rašo „Cowen & Co.“ analitikas Johnas Kernanas.
Viso to gali nepakakti, kad kompensuotų „Nike“, o rizika išlieka, tačiau realybė tokia, kad po didžiulio akcijų nuosmukio dabar yra daug pigiau lažintis, kad „Foot Locker“ gali tai padaryti. „Foot Locker“ pakeičia savininką už mažiau nei septynis kartus išankstinių pajamų, ty gerokai mažiau nei penkerių metų vidurkis – 10 kartų, ir visai netoli nuo žemiausio maždaug keturių kartų.
Taip pat verta paminėti, kad iš dviejų „Foot Locker“ neseniai įsigytų avalynės žaidėjų WSS ir „atmos“ pajamos sparčiai auga, o investicijos į GOAT atrodo išmintingos, nes pastaraisiais metais, remiantis naujausiais finansavimo etapais, sportbačių perpardavėjo vertė išaugo daugiau nei dvigubai.
„Tai rodo padidėjusį vartotojų perpardavimo poreikį ir „Foot Locker“ nuolatinį strateginį mąstymą, kad padidintų savo buvimą šioje žydinčioje erdvėje“, – sako Jefferies'as Tarlowe'as. „Yra daug skirtingų verslo aspektų, dėl kurių tai yra patraukli investicija.
„Foot Locker“ taip pat teigė, kad pardavimai tose pačiose parduotuvėse sausį buvo nepakitę, nepaisant sudėtingų palyginimų su praėjusių metų laikotarpiu ir sutarusių lūkesčių dėl nuosmukio per pirmąjį fiskalinį ketvirtį.
Iš tiesų, lūkesčiai smarkiai sumažėjo, o tai gali padėti įmonei ateinančiais ketvirčiais. Dabar „Foot Locker“ prekiauja maždaug 25% virš 23 USD – žemiausia tikslinė kaina „Street“, nors per pastarąjį dešimtmetį ji taip žemai nukrito tik kartą. Priešingai, jos išankstinio sandorio kartotiniai turėtų pakilti tik iki 8.5 karto – vis dar žemiau penkerių metų vidurkio, kad akcijomis vėl būtų prekiaujama virš 40 USD.
Galų gale, tik laikas parodys, ar „Foot Locker“ gali atsigauti, tačiau išpardavimas gali būti per didelis, atsižvelgiant į tai, kad bendrovė taip pat gali pasigirti švariu balansu, 5.5% dividendų pajamingumu ir sveiku laisvu pinigų srautu. Tai nebūtų pirmasis nusižengimas, kuris nustebins rinką.
Rašykite Teresa Rivas [apsaugotas el. paštu]
