Sėkmės ieškant sandorio dėl naudoto automobilio, tačiau jį galite įsigyti naudotų automobilių pardavėjo sandėlyje
Šie metai buvo blogi automobilių atsargoms, o automobilių pardavėjas „Lithia“ (ženklas: LAD) nėra išimtis. Maža gamyba padidintos kainos naujoms ir naudotoms transporto priemonėms, bet ir ribotas pardavimas, nes buvo per mažai parduodamų automobilių. Dabar nerimą kelia tai, kad automobilių kainos pasiekė aukščiausią tašką kartu su automobilių prekiautojų pelno maržomis, o galimas ekonomikos sulėtėjimas gali reikšti, kad automobilių pardavimas neatsigaus, net jei pasiūla bus pakankamai.
Įmesti susirūpinimą dėl konkurencijos iš mėgstamų
Vroom
(VRM) ir
Carvana
(CVNA) ir kitų internetinių mažmenininkų, o „Lithia“, kuriai priklauso apie 280 atstovybių visoje šalyje ir kurios rinkos kapitalizacija siekia 8.2 mlrd. USD, akcijos per pastaruosius 27 mėnesių atpigo 12 proc.
Tie rūpesčiai atrodo pernelyg išpūsti. „Lithia“, įsikūrusi Medforde, Ore., sparčiai auga, o maržos, kurios dėl trūkumo padidėjo, gali būti atsparesnės nei rinka jai vertina. Tuo pat metu „Lithia“ imasi žingsnių konkuruoti su naudotų automobilių pardavėjais internetu. Turint vienženklį vertinimą, „Lithia“ atrodo kaip vertybinė akcija, tačiau ji turi akcijų augimo potencialą.
Tai tikrai auga kaip augimo akcijos. Per pastaruosius penkerius metus pardavimai vidutiniškai išaugo maždaug 20 %, o veiklos pajamos per tą patį laikotarpį išaugo maždaug 38 % per metus, o ne per daug atsilieka.
Amazon.com
(AMZN), kuri per tą patį laikotarpį padidino pardavimus 28%, o veiklos pajamas – 43%. O „Lithia“, kurios pardavimai 29 m. turėtų siekti apie 2022 mlrd. USD, iki 50 m. planuoja parduoti 2025 mlrd. USD, o pelnas vienai akcijai nuo 55 iki 60 USD.
Tačiau, kai biržoje prekiaujama tik šešis kartus 12 mėnesių išankstiniu pelnu, rinka netiki, kad šie tikslai yra pasiekiami. Viena iš priežasčių yra pelno marža. „Lithia“ bendrasis pelnas, tenkantis vienam vienetui, 6,825 m. pirmąjį ketvirtį pasiekė 2022 3,600 USD, palyginti su maždaug XNUMX XNUMX USD priešpandemine marža. Investuotojai nerimauja, kad maržos sumažės iki istorinio vidurkio.
Tai nebūtinai turi įvykti iš karto, sako Wells Fargo Securities analitikas Colinas Langanas, kuris tikisi, kad maržos išliks didelės ilgiau nei tikėtasi iš dalies dėl „Lithia“ internetinio verslo „Driveway“, kuris praėjusį sausį išaugo iki 2,000 550 sandorių nuo 35,000 Birželio mėn., nors 2022 m. pirmąjį ketvirtį Carvana pardavė vidutiniškai apie XNUMX XNUMX transporto priemonių per mėnesį. „Mūsų nuomone, [Lithia] daugiakanalio strategija yra patraukli, nes ji išnaudoja esamas operacijas, kad geriau aptarnautų internetinius klientus, galbūt suteikdama jiems pranašumą internete. mažmenininkai“, – sako Langanas.
Investuotojai taip pat nerimauja dėl perėjimo prie elektrinių transporto priemonių nuo benzininių, nes tai gali reikšti, kad reikia mažiau dalių. Tai gali būti problema „Lithia“, kuri 2021 m. gavo apie ketvirtadalį bendrojo pelno iš dalių ir paslaugų verslo. Tačiau vyriausioji finansų direktorė Tina Miller nesijaudina. Barron-aisiais kad nors „Lithia“ sumažėjęs apsilankymų parduotuvėse su elektromobiliais skaičius, taip pat pastebimas didesnis klientų išlaikymas. Ji taip pat tikisi, kad senstant bus galimybė aptarnauti elektromobilių baterijas. Lithia taip pat turi palinko į elektrifikacijos tendenciją didžiąja dalimi per GreenCars iniciatyvą, elektrinių transporto priemonių mokymosi šaltinį, EV prekyvietę ir nemokamą EV įkrovimo tinklą sujungė į vieną.
Lithia turi ir kitų augimo svertų, kurie turėtų padėti pasiekti savo tikslus. Ji investuoja į savo pagrindinį verslą, per pastaruosius trejus metus nusipirko apie 30 esamų prekybos atstovybių, mokėdama už įsigijimus daugiausia iš esamų operacijų pinigų srautų. Be to, „Lithia“ automobilių paskolų verslas, žinomas kaip „Driveway Finance“, gali išaugti iki 15% parduotų automobilių nuo maždaug 4% šiandien. „Mums tai yra „maržos didinimo žaidimas… [ir] plečiamas mūsų pelningumas“, – priduria Milleris.
„Morningstar“ analitiko Davido Whistono teigimu, „Lithia“ iki 57 m. gali uždirbti 2025 USD už akciją, o tai yra bendrovės rekomendacijų viduryje. Jis vertina „Lithia“ 467 USD už akciją, arba 10 kartų daugiau nei 2022 m. apskaičiuotas uždarbis yra apie 46.60 USD, o šiandien – vos šešis kartus. (Tai gali atrodyti ekstremalu, bet tai yra maždaug penkerių metų Lietuvos vidurkis.) Whiston kaina padidėtų 65%, palyginti su penktadienio pabaigos 283.13 USD. Net aštuonis kartus įvertintas uždarbis akcijos kainuotų apie 375 USD.
„Lietuva labai gerai auga ne tik dėl atsakingai vykdomų įsigijimų – be pernelyg didelių skolų ar masinio praskiedimo, bet ir [auga] organiškai“, – sako Whiston. „Tos pačios parduotuvės bendrasis pelnas per pirmąjį ketvirtį išaugo 32 %, pavyzdžiui, pajamos padidėjo 12 %.
Šiuo metu siekiama priversti investuotojus patikėti, kad 2025 m. gali atrodyti taip gerai. Remiantis Lithia istorija, tai atrodo pagrįstas statymas.
Rašykite Al šaknis [apsaugotas el. paštu]
