Didelis akcijų rinkos šoktelėjimas po bjauraus sausio gali atspindėti klaidingą pasitikėjimą anksčiau išbandyta ir tikra prekybos strategija, pirmadienį perspėjo Volstryto analitikas.
„Po griežto akcijų nuosmukio sausio mėn. kai kurie investuotojai susidomėjo „pirkti kritimą“, – pranešime rašė Lisa Shalett, „Morgan Stanley Wealth Management“ vyriausioji investicijų pareigūnė. „Nors tokie žingsniai puikiai pasiteisino didžiąją šio verslo ciklo dalį, manome, kad dar per anksti viską daryti.
2022 m. pradžia buvo nepastovi. Pasibaigus sausio 27 d., S&P 500 indeksas
SPX
sumažėjo 9.7 % nuo rekordinio rekordo sausio pradžioje, todėl koregavimo teritorija liko stinga – apibrėžiama kaip 10 % atsitraukimas nuo neseniai pasiekto piko. „Nasdaq Composite“.
COMP,
sumažėjo 15.7%, pažymėjo Shalett. Išpardavimas įvyko, kai investuotojai pradėjo daug agresyviau didinti palūkanų normas ir taikyti kitas Federalinio rezervų banko griežtinimo priemones, siekdami suvaldyti infliaciją.
Sausio 25–26 d. vykusio politinio susitikimo pabaigoje Fed pranešė, kad palūkanų normų didinimas, greičiausiai, prasidės kovo mėn., tikrai artėja. Netrukus atšoko ir S&P 500 indeksas nuo sausio 4 d. žemiausios ribos iki penktadienio uždarymo sumažėjo 27%, o Nasdaq atšoko 5.6%.
Žiūrėkite: „Tai ne 1980-ieji“: į ką investuotojai žiūri, kai artėja kiti JAV infliacijos rodikliai
Shalettas sakė, kad buliai greitai įsikibo į techninius veiksnius, rodančius „perparduotą dugną“, ir guodėsi istoriniais duomenimis, rodančiais, kad per pastaruosius 60 metų Federalinio rezervo banko griežtesni pranešimai buvo vertybinių popierių rinkos atsigavimo precedentas.
Shalettas pripažino, kad istorija gali būti naudingas vadovas ir kad dauguma rinkos ciklų ir režimo pasikeitimų „sutampa“ su praeitimi, tačiau perspėjo, kad kiekvienas ciklas yra unikalus, o dabartinis, nes politikos formuotojai sprendžia COVID pasekmes. -19 pandemija, gali būti ypač tokia.
Paveikslą iš dalies apsunkina istoriškai didelis rinkos likvidumas (žr. diagramą žemiau), perspėjo ji, kad rinkos dar turi prisitaikyti prie galimo jo pasitraukimo.
Morgan Stanley turto valdymas
Nors palūkanų normos pradėjo atspindėti Fed gaires dėl palūkanų normų didinimo šiais metais, tai dar ne visa istorija. Aukščiau pateiktoje diagramoje parodytas Goldman Sachs finansinių sąlygų indeksas – aukštesni rodmenys reiškia griežtesnes sąlygas. Matuoklis rodo, kad rinkos likvidumas išlieka netoli geriausio lygio per tris dešimtmečius, maždaug trimis standartiniais nuokrypiais žemiau ankstesnių verslo ciklų vidurkio.
Archyvas: Kiek akcijų rinkos kilimo lėmė QE? Štai sąmata
„Kritiškai, nors kai kurie teigia, kad FED politika, nukreipta į aukštesnes palūkanų normas, yra įkainota obligacijų rinkoje, mes nesutinkame“, – rašė ji. „Dabartiniai kursai gali atspindėti dabartines Fed gaires, tačiau mažėjimas dar nesibaigė, o finansinės sąlygos tebėra artimos palankiausio lygio istorijoje. Mes baiminamės, kad toks didelis likvidumas gali užmaskuoti didėjančią riziką, nes daugelis tarpusavyje susijusių veiksnių, įskaitant kitų centrinių bankų veiksmus, gali turėti įtakos FED politikai.
Tik tada, kai palūkanos pradės kilti ir Fed pateiks išsamesnes gaires dėl savo planų sumažinti savo balansą, akcijos „geriau atspindės naują tikrovę“, rašė Shalett, teigdamas, kad tuo tarpu investuotojai turėtų būti pasirengę aplinkai. Tai teikia pirmenybę akcijų rinkimui, daugiausia dėmesio skiriant „apsaugoms ir ciklinėms priemonėms, kurių pinigų srautai yra nepakankamai įvertinti“.
Reikia žinoti: Šis „JPMorgan“ strategas sako, kad kriptovaliuta yra kaip vandenilis, o jų vertinimai lenkia realybę
Pirmadienio sesijoje akcijos sunkiai svyravo po to, kai S&P 500 ir Nasdaq penktadienį užfiksavo stipriausius savaitės rezultatus nuo gruodžio pabaigos. Pagrindiniai etalonai svyravo tarp nedidelio pelno ir nuostolių, kol baigėsi švelniu „Dow Jones Industrial Average“ rodikliu.
DJIA,
prilipo prie šiek tiek daugiau nei 1 taško prieaugio, o S&P nusileido 0.4%, o Nasdaq – 0.6%.
Šaltinis: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-bounce-why-it-may-be-too-soon-to-go-all-in-on-buying-the-dip-11644261088? siteid=yhoof2&yptr=yahoo