Ar „Costco“ gali panaikinti mažmeninės prekybos traukinių avarijų tendencijas? Mes ruošiamės tai išsiaiškinti

Negaliu jums liepti sekti mano pavyzdžiu šiuo klausimu. Tai per daug rizikinga. Viskas, ką galiu padaryti, tai pasakyti, kaip aš galvoju ir kodėl galvoju tai, ką galvoju. Tada galite nuspręsti patys.

Aš paėmiau jį ant smakro „Walmart“ (WMT) Praeitą savaitę. Neprarado kapitalo, atsižvelgdamas į atvykimą. Žinoma, praėjusią savaitę P&L atrodė bjauriai. Paėmė jį ant smakro Kohl's (KSS) taip pat. Taip, jokiu būdu to nepadengti. Tik ką jie ten veikia? „Geras darbas“ nėra tarp kelių pasirinkimų.

Būčiau paėmęs jį ant smakro, jei būčiau taikinyje (TGT), apie kurį galvojau. Apskritai pardavimai buvo tikrai neblogi. Pelningumas? O berniuk. Nurodymas? Taip, tai irgi buvo supuvusi.

Šią savaitę mažmeninės prekybos pajamos bus didesnės, sandėlio klubo mažmenininkas Costco Wholesale (SAVIKAINA) tarp jų. „Costco“ yra kaip „Walmart“ ir „Target“, nes fizinės parduotuvės yra didelės ir vartotojai tikisi gauti sąžiningą sandorį. „Costco“ skiriasi nuo konkurentų tuo, kad „Costco“ yra klubas, prie kurio prisijungę vartotojai moka priemoką ir tik tada gauna geriausią kainą, paprastai už tai, ko nori arba kurių jiems reikia didesniais kiekiais, nei gali būti prieinami konkurentų vietose. Šis mokestis, kuris imamas kasmet, yra reikšmingas priedas prie bendrų pajamų.

„Costco“ visada laikiau geriausiai valdomu arba geriausiai valdomu mažmenininku savo klasėje. Manau, kad tokie kaip Home Depot (HD) ir Lowe's (MAŽAI) būti pernelyg specializuotas, kad būtų įtrauktas. Stebiu, kaip jie veikia mano vietinėse Costco parduotuvėse. Stebiu, kaip atrodo, kad darbas stengiasi labiau nei kitur. Stebiu, kaip prireikus jie prižiūri parduotuves, kaip tai darė per COVID įkarštį. Staiga atsirado įžeidžiančių vadovų, kurie užtikrino, kad kaukes dėvėtų ir darbuotojai, ir vartotojai, kai šie įgaliojimai buvo taikomi. Staiga registrai buvo perkelti, kad atsirastų daugiau erdvės, nes socialinio atsiribojimo poreikis tapo akivaizdus. Tai, ką jie padarė, buvo pašalinti kiek įmanoma daugiau nepatogumų vartotojams per labai sunkų laikotarpį. Tik labai motyvuotas personalas, kuriam vadovauja talentingi asmenys, galėtų ką nors panašaus pasiekti.

Kaip prekybininkas, norėjau visiškai pabėgti iš prekybos ploto. Kaip investuotojas, kaip ir aš, praėjusios savaitės pabaigoje suėmiau nosį ir įstojau į Costco. „Costco“ ketvirčio rezultatus praneš šį ketvirtadienio vakarą. Tai tikrai rizikinga. Akcijos, jau nukritusios 32 % nuo visų laikų rekordų prieš maždaug šešias savaites ir 16 % tik praėjusią savaitę, vis dar prekiauja 31 karto didesniu išankstiniu pelnu. WMT prekiauja 18 kartų. TGT prekiauja 14 kartų. Pasigilinkime į šią „galimybę“, ar ne? 

Ką galvoja Volstrytas

Praėjusią savaitę, reaguodami į prastą maržą konkurse, trys pardavimo pusės analitikai, „TipRanks“ įvertinę penkiomis žvaigždutėmis, sumažino tikslines „Costco“ kainas. Pažymėtina, kad visi trys išlaikė savo „pirkti“ arba „pirkti lygiavertį“ reitingą. Jie trys yra Markas Astrachanas iš Stifel Nicolaus, kuris sumažino savo tikslą nuo 565 USD iki 515 USD; Scotas Ciccarelli iš „Truist Financial“, kuris sumažino savo tikslą nuo 634 USD iki 503 USD; ir Rupesh Parikh iš Oppenheimerio, kuris numušė savo tikslą nuo 645 USD iki 500 USD.

Manau, kad suprantame, kad Costco nebus apsaugotas nuo spaudimo, kurį patiria kitur. Tačiau mes žinome arba turėtume būti artimi tiek pardavimo, tiek panašių parduotuvių statistikai, nes „Costco“ kiekvieną mėnesį atnaujina mus atskirai. Balandžio mėn., kuris bus įtrauktas į šiuos skaičius, pardavimai išaugo 13.9% (palyginti su praėjusiais metais), o pardavimai, neįskaitant kuro ir valiutos svyravimų, padidėjo 8.7%. Vėlgi, „Costco“ neatnaujina investuotojų kas mėnesį apie maržą, todėl su tokia rizika susiduriu.

Atsižvelgdami į tai, kas nutiko „Walmart“ ir „Target“, turime susimąstyti, kiek dabar įkainota prastos maržos ketvirčio kaina ir ką apie tai turės pasakyti „Costco“. Ar „Costco“ iš tikrųjų pranoko savo konkurentus? 

Uždarbis ir pagrindai

Tikimasi, kad trečiąjį fiskalinį ketvirtį „Costco“ pelnas vienai akcijai sieks 3.03 USD nuo 2.76 USD iki 3.38 USD. Tikimasi, kad pajamos sieks 51.4 mlrd. USD, o lūkesčiai svyruos nuo 48 mlrd. iki 53 mlrd. USD. Jei rezultatai atitiktų sutarimą, šie skaičiai būtų tinkami 10.2% pajamų augimui ir 13.5% pajamų augimui. Gatvėje pajamos vis dar auga 13.8% per visus 2022 m. fiskalinius metus.

Prieš tris mėnesius balansas buvo 1.03. Tai nenumuša kamuoliuko gaubto, bet sulaukia jūsų draugo perdavimų. „Costco“ turi 12.296 mlrd. USD grynųjų pinigų, neturi dabartinės skolos, o ilgalaikė skola siekia 6.658 mlrd. USD. Mums tai patinka. Materialioji apskaitinė vienos akcijos vertė prieš tris mėnesius siekė 43.81 USD, o tai yra penktas ketvirtis iš eilės šios metrikos plėtros, o bendra skola buvo žemiausiame lygyje nuo 2020 m. vasario (iki COVID). „Costco“ nesiremia „gera verte“ ar kitais nematerialiais turtais, kad padidintų visą turtą.

Planas

Aš jau iš dalies paviešintas, o vidutinė kaina yra 426.51 USD. Norėčiau, kad šis vidurkis būtų sumažintas iki 38.2 % Fibonacci atsekimo lygio (416 USD) viso 2021 m. kovo – 2022 m. balandžio mėn. Akcijos techniškai perparduotos, dėl to nekyla jokių abejonių. Mano taškas, kuris iš tikrųjų yra pats tikslas, yra 508 USD (200 dienų paprastas slenkamasis vidurkis), o mano panika yra 392 USD (8 % sumažėjimas nuo dabartinio vidurkio). Yra 375 USD / 380 USD vertės lentyna, kuri galėtų būti palaikoma, jei kilus panikai prireiktų atpirkti akcijas.

Tikriausiai, artėjant pajamoms, kokiu nors būdu apsidrausiu, bet tai įvyks tik trečiadienį, tikriausiai po to, kai bus paskelbtas Federalinio atvirosios rinkos komiteto (FOMC) protokolas.

(COST yra Veiksmo perspėjimai Plius. Norite būti įspėtas prieš portfeliui perkant ar parduodant šias akcijas? Sužinokite daugiau dabar.)