Ar Great Lakes Dredge & Dock (GLDD) gali tai pakeisti 2023 m.?

„Great Lakes Dredge & Dock“ (GLDD) akcijos nukrito daugiau nei 20%, kad prasidėtų šiandienos prekybos sesija, po to, kai bendrovė šįryt pranešė apie daug silpnesnius nei tikėtasi 2022 m. ketvirtojo ketvirčio rezultatus. Tiksliau, 4 mln. USD sutarčių pajamos per laikotarpį sumažėjo 146.7 proc., palyginti su ankstesniais metais, ir 30.2 mln. USD nepasiekė bendro sutarimo dėl didelių oro sąlygų vėlavimo keliuose projektuose šiaurės rytuose, gamybos problemų keliuose darbuose, anksčiau nei Tikimasi, kad Terrapin salos žemsiurbės bus pašalintos iš eksploatacijos ir ilgiau nei tikėtasi jos Ellis Island ir Padre Island bunkerių dragos. Ir dar labiau pakenkta dėl mažesnio didelės maržos kapitalo projektų derinio, infliacijos spaudimo ir didesnių, nei planuota, sąnaudų, susijusių su netikėtu sausųjų dokų apimties padidėjimu, GLDD svyravo nuo 14.3 centų vienai akcijai pelno praėjusiais metais iki 37 centų. nuostolį, kuris buvo daug blogesnis, nei prognozavo analitikai 47 centų nuostolių.

Atsižvelgiant į įmonės gruodžio 20 d. įspėjimą, kad ketvirtojo ketvirčio pajamos ir bendrojo pelno maržos bus mažesnės nei 4–175 mln. ketvirtį. Deja, šių priešpriešinių vėjų mastas GLDD pajamoms ir laikotarpio maržoms buvo daug didesnis nei aš tikėjausi. Dėl šios priežasties bendrovė 185 m. įžengė į pajamas ir maržą, kuri yra mažesnė nei tikėjausi, ir tikėtina, kad šiais metais pelnas taip pat atsigaus lėčiau.

Be to, dauguma turimų GLDD laivų (įskaitant Ellis Island ir Padre Island piltuvus) buvo pradėti dirbti didžiąją dabartinio ketvirčio dalį, todėl 2023 m. prasidės didelis laivynas. Kartu su greitais ir iniciatyviais veiksmais Bendrovė ėmėsi išlaidų mažinimo ir laivyno koregavimo, įskaitant senesnio turto, pvz., 42 metų Terrapin Island, racionalizavimą, kelių mažiausiai našių dragų šaldymą ir agresyvų kitų išlaidų, pvz., pridėtinių, išlaidų mažinimą, kol ji laukia, kol atsigaus pasiūlymų rinka. Tai turėtų duoti reikšmingą nuoseklų pelningumo padidėjimą pirmąjį ketvirtį, net jei nepalankus oras rytinėje pakrantėje ir toliau daro didelę įtaką tam tikroms darbo vietoms.

Be to, neseniai priimtas 2023 fiskalinių metų „Omnibus“ asignavimų įstatymo projektas apėmė dar vieną rekordinį 8.66 mlrd. USD biudžetą JAV armijos inžinierių korpuso civilinių darbų programai. Iš šios sumos 2.32 milijardo JAV dolerių skirta Uosto priežiūros patikos fondui, kuris prižiūrės ir modernizuoja šalies vandens kelius. GLDD tikisi, kad šie biudžete numatyti asignavimai ir 2022 m. korpuso biudžetas padės finansuoti kelis atidėtus kapitalo uosto tobulinimo projektus, įskaitant Sabine, Freeport, Mobile, San Chuano, Hiustono, Corpus Christi ir papildomus Norfolko etapus. Be to, patvirtinus 2023 fiskalinių metų pagalbos nelaimėms papildomų asignavimų įstatymą, korpusas galės skirti dar 1.48 mlrd. Šis padidintas biudžetas ir papildomas finansavimas palaiko GLDD lūkesčius, kad 2023 m. pirmąjį pusmetį pasiūlymų veikla labai padidės.

Kartu su neseniai patvirtintu 2022 m. vandens išteklių plėtros įstatymu, kuriame buvo suteiktas 6 milijardų dolerių leidimas stiprinti Niujorko ir Naujojo Džersio laivybos kanalus, taip pat 30 milijardų dolerių Teksaso pakrantės programai, ir tai, kad GLDD matė kai kuriuos Šiaurės Amerikos SGD eksporto projektai, kurie buvo atidėti per pandemiją, vis labiau įsibėgėja ir artėja prie galutinių investicinių sprendimų dėl padidėjusių SGD kainų. ateinančiais metais, bet ir reikšmingai pagerinti šio darbo procentinę dalį, kurią sudaro didelės maržos kapitalo projektai nuo istoriškai žemų 377.1 %, kurių dabar yra dėl neįprastai lėtos pasiūlymų rinkos 39 m. Ir tai Netgi įskaičiuoti 2022 mln. USD atvirų gilinimo galimybių, kurias jis turėjo gauti ketvirtojo ketvirčio pabaigoje, kurios taip pat turėtų būti paverstos oficialiomis sutartimis, kurios dar labiau ją papildys. s atsilikimas.

Kartu su tuo, kad nauja GLDD žemsiurbė Galvestono sala ir toliau bus tinkama naudoti iki metų vidurio ir greičiausiai prisidės prie geresnių pelno (nes pakeičia pajėgumus, kurių nebenaudojama kai kuriais senesniais, mažiau efektyviais). laivai), todėl tikiuosi grįžti prie įprastesnių gilinimo darbų rinkos sąlygų ir gerokai pagerinti bendrovės pelną metams bėgant ir vėliau. Taip pat tikiuosi, kad investuotojai labiau atkreips dėmesį į GLDD pirmaujančią pranašumą jūros vėjo jėgainių rinkoje, kurią, mano nuomone, iš esmės nustelbė dabartiniai veiklos iššūkiai, tačiau ji gali reikšmingai padidinti pelną ateinančiais metais, kai tik Didžiosios uolienos įrengimo sutartis, sudaryta iš Equinor ir BP, pradedama vykdyti nuo 2025 m., o nuo penkių papildomų pasiūlymų dėl kitų jūros vėjo jėgainių projektų, kurie, GLDD prognozėmis, šiais metais dar labiau padidins jos neapmokėtą verslą. Tiesą sakant, manau, kad dėl šių augimo katalizatorių jos atsargos sugebėjo greitai atsigauti po iš pradžių staigių nuosmukių ir iki dienos pabaigos šį nuostolį sumažinti daugiau nei per pusę. Ir jei kitos poros pajamų ataskaitų parodys, kad jos operacijos pagaliau apsisuko, kaip tikiu, šis atšokimas gali turėti koją.

Julius Juenemann, CFA yra akcijų analitikas ir asocijuotasis redaktorius „Forbes“ specialiosios situacijos tyrimas ir „Forbes“ investuotojas investiciniai naujienlaiškiai. „Great Lakes Dredge & Dock“ (GLDD) yra dabartinė rekomendacija „Forbes“ investuotojas. Norėdami pasiekti šią ir kitas rekomenduojamas akcijas per „Forbes“ investuotojas, Spustelėkite čia užsiprenumeruoti.