Ar milijardierius gali būti priverstas nusipirkti „Twitter“?

Praėjusią savaitę Elonas Muskas pareiškė, kad baigia savo pasiūlymą pirkti „Twitter“ (TWTR) - paskatino socialinės žiniasklaidos platformą beveik iš karto atšaukti, vadindamas jo pastangas nutraukti sandorį.negaliojantis ir neteisėtas"

Taigi, kas toliau? Jau antradienį, kai Twitter paduotas Muską, prašydamas, kad teismas įpareigotų jį sudaryti sandorį. Galų gale jis gali būti ant kabliuko už 1 milijardo JAV dolerių atvirkštinį išsiskyrimo mokestį, be to, susijungimo sutartyje yraspecifinis spektaklis“ sąlyga, kuri teoriškai galėtų priversti Tesla (TSLA) generalinis direktorius užbaigti sandorį.

„Niekada nebuvo nieko tokio aukšto lygio, kas paliestų konkretų našumą“, – prieš pareiškiant ieškinį „Yahoo Finance“ sakė „Solomon Partners“ žiniasklaidos ir pramogų skyriaus vadovas Markas Boidmanas.

Jis pridūrė, kad tokia situacija yra „gana reta“ keliais lygiais.

„Tiesiog nėra daug tokio dydžio ar masto atvejų, kai teismas ateina ir priverčia šalis įvykdyti sandorį“, – sakė Boidmanas „Yahoo Finance“. „Taigi, jei teismas nustatys pažeidimą, neįsivaizduoju, kad teismas neprivers pirkėjo sudaryti sandorio vien dėl dydžio.

Balandį, kai Muskas pirmasis pasiūlė Norėdamas nusipirkti „Twitter“, jis puolė ir pasakė, kad atsikratys tariamų bendrovės žodžio laisvės apribojimų. Tačiau tai buvo kitoks laikas, nes nuo to laiko rinka sumažėjo. 2022 m. iki šiol „Twitter“ akcijos nukrito į šiaurę nuo 20%, o tai, nors ir toli gražu nėra blogiausia, ką matėme technologijų avarijos metu, nėra optimalu.

Muskas teigia, kad jis nutraukia sandorį, nes bendrovė neatskleis, kiek yra „Twitter“ vartotojų bazė. sudarytas iš botų. Tačiau „Twitter“ ir kiti mano, kad tai yra pretekstas ir socialinės žiniasklaidos milžinas žadėjo paduoti Muską į teismą Delavere.

Nepaisant to, sandorio dydis turi reikšmės ir labai tikėtina, kad klestintis teismo mūšis užtruks ilgai. Netgi milijardo dolerių vertės nutraukimo mokestis neturi tokios didelės istorijos. Pagal sutartį atvirkštinius išsiskyrimo mokesčius, įskaitant tuos, kuriuos Muskas gali sumokėti „Twitter“, sumoka pirkėjas, kai nepavyksta užbaigti sandorio. Paprastai jis suveikia, kai finansavimas nutrūksta. Tačiau tik 2008 m. dideliems sandoriams buvo pradėti taikyti atvirkštiniai išskirstymo mokesčiai, tokie kaip knygose, sakė Boidmanas.

Istorija tęsiasi

Pasak a., šie išsiskyrimo mokesčiai taip pat pasikeitė ir tapo dar labiau paplitę COVID-19 metu „White & Case“ ataskaita. Pavyzdžiui, antrąjį 2020 m. ketvirtį buvo užfiksuota 100 sandorių nutraukimų, o tai yra didžiausias skaičius per ketvirtį, koks nebuvo nuo 2018 m. Nors sandorių nutraukimas iki 2021 m. stabilizavosi, ataskaitoje teigiama, kad tai problema, kurią ir toliau atidžiai stebėjo sandorių sudarytojai ir įmonės.

Be to, gana sunku išeiti iš sandorio, jei negalite įrodyti „esminio nepageidaujamo įvykio“ – aplinkybių pasikeitimo, kuris labai ir neigiamai veikia įmonės vertę. Muskui gali nepavykti to įrodyti teisme, bet bent vienam Volstryto analitikui patinka „Twitter“ šansai.

„Mes ir toliau esame atsargūs optimistiškai, kad „Twitter“ gali įgyvendinti susitarimą, nors suprantame, kad tai gali užsitęsti kurį laiką“, – rašė Raymondo Jameso analitikas Aaronas Kessleris liepos 11 d., likus dienai iki ieškinio pateikimo.

„Šiuo metu manome, kad ponui Muskui tenka pareiga įrodyti, kad įvyko reikšmingas nepageidaujamas įvykis“, – pridūrė Kessleris.

Mažai precedentų

Esminis atvejis, kurį ekspertai pažymėjo kaip galimą precedentą IBP Inc. prieš Tyson Foods Inc. Daugiau nei prieš du dešimtmečius, kai tarptautinė maisto milžinė „Tyson“ bandė pasitraukti iš jautienos perdirbėjo IBP įsigijimo, Delavero kanceliarijos teismas privertė Taisoną sudaryti sandorį. Nors Tysonas bandė įrodinėti, kad IBP anksčiau neatskleidė apskaitos problemų ir kad bendrovės rezultatai sumažėjo, teismas nebuvo įsitikinęs.

Galų gale, ar šis sandoris gali būti taikomas Muskui ir Twitter? Tas sandoris, pasiektas 2001 m., buvo vertas Tuo metu 3.2 milijardo JAV dolerių, o tai yra santykinai maža suma, palyginti su 44 milijardais JAV dolerių, kuriuos Muskas iš pradžių buvo pasirengęs ieškoti „Twitter“.

Yra daugybė priežasčių, kodėl Musko „Twitter“ priešprieša yra tokia nenormali, tačiau yra ir viena paprasta, kurią lengva nepastebėti. Pasak Boidmano, pirkėjai dažnai neatsitraukia nuo tokio didelio sandorio, o kai atsisako, tai dažniausiai dėl antimonopolinių problemų.

„Dauguma žmonių nemoka pertraukų mokesčių, nes persigalvojo, todėl priklausys, ar „Twitter“ pažeidė susitarimą“, – sakė jis.

Allie Garfinkle yra vyresnioji „Yahoo Finance“ technologijų reporterė. Raskite ją Twitter @agarfinks.

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas.

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, "LinkedIn, "YouTube"ir to reddit.