Ar Fed gali sutramdyti infliaciją nesužlugdydamas akcijų rinkos? Ką investuotojai turi žinoti.

Praėjusią savaitę JAV akcijos smarkiai smuko, kai viltis dėl ryškaus infliacijos atšalimo žlugo karštesnis nei tikėtasi rugpjūčio infliacijos rodmuo. Šie duomenys patvirtino federalinių fondų ateities sandorių prekiautojų lūkesčius, kad palūkanų norma bus padidinta bent 75 baziniais punktais, kai FED baigs savo politikos posėdį rugsėjo 21 d., kai kurie prekybininkai ir analitikai tikisi padidinti 100 bazinių punktų arba visą procentą. tašką.

Peržiūra: Fed yra pasirengęs mums pasakyti, kiek „skausmo“ patirs ekonomika. Tačiau tai vis tiek nerodo recesijos.

"Dow Jones Industrial Average"
DJIA,
-0.45%
kas savaitę krito 4.1%, o S&P 500
SPX
-0.72%
nukrito 4.8%, o Nasdaq Composite
COMP,
-0.90%
sumažėjo 5.5 proc. S&P 500 baigėsi penktadienį žemiau 3,900 2022 ribos, kuri buvo laikoma svarbia techninės paramos sritimi, o kai kurie diagramų stebėtojai žvelgė į galimybę išbandyti didelės kapitalizacijos lyginamąjį indeksą 3,666.77 m. žemiausią 16 XNUMX ribą, nustatytą birželio XNUMX d.

Žiūrėkite: Vertybinių popierių rinkos meškos išlaiko pranašumą, nes S&P 500 nukrito žemiau 3,900

Pasaulinės laivybos milžinės ir ekonominės varpinės bendrovės „FedEx Corp.“ įspėjimas apie pelną.
FDX,
-21.40%
toliau kurstė nuosmukio baimę, prisidėjusią prie akcijų rinkos nuostolių penktadienį.

Skaityti: Kodėl „FedEx“ akcijų nuosmukis yra toks blogas visai akcijų rinkai

Iždo vertybiniai popieriai taip pat sumažėjo, o 2 metų trukmės iždo obligacijų pajamingumas
TMUBMUSD02Y,
3.867%
pakilęs iki beveik 15 metų aukščiausio lygio virš 3.85 %, kaip tikimasi, Fed ir toliau didins palūkanų normas ateinančiais mėnesiais. Derlius didėja mažėjant kainoms.

Investuotojai dirba tokioje aplinkoje, kurioje plačiai pastebimas centrinio banko poreikis pažaboti užsispyrusią infliaciją. panaikino vaizdinio „Fed put“ sąvoką akcijų rinkoje.

Fed investavimo koncepcija buvo žinoma nuo tada, kai 1987 m. spalį akcijų rinkos žlugimas paskatino Alano Greenspano vadovaujamą centrinį banką sumažinti palūkanų normas. Faktinis pardavimo pasirinkimo sandoris yra išvestinė finansinė priemonė, suteikianti turėtojui teisę, bet neįpareigojanti parduoti pagrindinį turtą tam tikru lygiu, vadinamu pradine kaina, ir tai yra draudimo nuo rinkos nuosmukio polisas.

Kai kurie ekonomistai ir analitikai netgi teigė, kad FED turėtų pritarti rinkos praradimui arba net siekti jų, o tai galėtų padėti sugriežtinti finansines sąlygas, investuotojams mažinant išlaidas.

Susiję: Ar dėl aukštesnių akcijų kainų FED sunkiau kovoti su infliacija? Trumpas atsakymas yra "taip"

Buvęs Niujorko Fed prezidentas Williamas Dudley ginčijosi Šių metų pradžioje centrinis bankas nesuvaldys infliacijos tai artėja prie aukščiausio lygio per 40 metų, nebent dėl ​​to nukentės investuotojai. „Sunku žinoti, kiek Federaliniam rezervui reikės padaryti, kad infliacija būtų suvaldyta“, – balandžio mėnesį „Bloomberg“ stulpelyje rašė Dudley. „Tačiau vienas dalykas aiškus: kad jis būtų veiksmingas, akcijų ir obligacijų investuotojams jis turės patirti daugiau nuostolių nei iki šiol.

Kai kurie rinkos dalyviai nėra įsitikinę. Aoifinnas Devittas, „Moneta“ investicijų vadovas, teigė, kad FED akcijų rinkų nepastovumą greičiausiai vertina kaip šalutinį savo pastangų sugriežtinti pinigų politiką produktą, o ne tikslą.

„Jie pripažįsta, kad atsargos gali būti papildoma žala griežtinimo cikle“, tačiau tai nereiškia, kad akcijos „turi žlugti“, – sakė Devittas.

Tačiau FED yra pasirengęs toleruoti rinkų nuosmukį ir ekonomikos lėtėjimą ir netgi pakrypimą į recesiją, nes daugiausia dėmesio skiria infliacijos sutramdymui, sakė ji.

Federalinis rezervų bankas 0–0.25 m. laikė tikslinę finansuojamų fondų normą nuo 2008 % iki 2015 %, nes jis kovojo su finansų krize ir jos padariniais. Reaguodamas į COVID-2020 pandemiją, Fed taip pat 19 m. kovo mėn. vėl sumažino palūkanų normas iki beveik nulio. Su žemiausia palūkanų norma, Dow
DJIA,
-0.45%
šoktelėjo virš 40%, o didelės kapitalizacijos indeksas S&P 500
SPX
-0.72%
„Dow Jones Market Data“ duomenimis, nuo 60 m. kovo iki 2020 m. gruodžio mėn. šoktelėjo daugiau nei 2021 proc.

„Exencial Wealth Advisors“ sakė Courtney iš „Exencial Wealth Advisors“, kad investuotojai priprato prie „užpakalinio vėjo daugiau nei dešimtmetį, kai palūkanų normos mažėja“, kol ieškojo Fed, kuris „pasireikštų“, jei situacija taptų sudėtinga.

„Manau, kad (dabar) Fed žinutė yra tokia: „tu nebebus tokio užpakalinio vėjo“, – ketvirtadienį „MarketWatch“ sakė Courtney. „Manau, kad rinkos gali augti, bet jos turės augti pačios, nes turgūs yra tarsi šiltnamis, kuriame temperatūra turi būti palaikoma tam tikrame lygyje visą dieną ir visą naktį, ir manau, kad tokia žinia yra gali ir turėtų augti patys be šiltnamio efekto“.

Žiūrėkite: Nuomonė: akcijų rinkos tendencija nenumaldomai meška, ypač po šios savaitės didelių kasdienių nuosmukių

Tuo tarpu agresyvi FED pozicija reiškia, kad investuotojai turėtų būti pasiruošę „dar keliems kasdieniniams smūgiams žemyn“, o tai galiausiai gali pasirodyti „paskutinis didelis paraudimas“, ketvirtadienį sakė SoFi investavimo strategijos vadovė Liz Young. pastaba.

„Tai gali skambėti keistai, bet jei tai įvyks greitai, ty per artimiausius porą mėnesių, mano nuomone, tai iš tikrųjų taps bulių atvejis“, – sakė ji. „Tai gali būti greitas ir skausmingas kritimas, dėl kurio vėlesniais metais vėl kiltų aukštyn, o tai būtų patvaresni, nes infliacija krenta labiau.