Automobilių atsargos sprogsta. Tai blogas ženklas.

Lucky Lopez yra automobilių pardavėjas, dirbantis apie 20 metų. Pastaruosiuose susitikimuose su bankininkais, kur jis siūlė kainas dėl atimtų transporto priemonių prieš jas išleidžiant į aukcioną, jis pastebėjo kai kurias bendras negrąžintų paskolų ypatybes. Didžioji dalis paskolų už neseniai perimtus automobilius buvo suteiktos 2020 ir 2021 m., o suteikimo datos paprastai būna išsklaidytos, nes žmonėms skirtingu metu ištinka sunkūs laikai; paskolos ir vertės santykis arba finansuojama suma, palyginti su transporto priemonės verte, yra apie 140 %, palyginti su įprastu 80 %; ir daugelis paskolų buvo suteiktos pirkėjams, kurių pajamos per pandemiją laikinai sumažėjo. Nutraukus pandemijos skatinimo programas, tos mėnesinės pajamos sumažėjo (kartais per pusę), o dabar jos atrodo dar blogiau, atsižvelgiant į infliaciją ir ypač didėjant pagrindinių prekių kainoms.

Dalis problemos yra ta, kad kai kurių vartotojų pajamos laikinai buvo didelės, nes dėl pandemijos buvo atleistas skolas, buvo patikrintos pandemijos skatinimo priemonės, padidintos bedarbio pašalpos ir kai kuriais atvejais atleistos paskolos pagal darbo užmokesčio apsaugos programą. Lopezas sako, kad neseniai nusipirko „Bentley“, „McLaren“ ir du „Aston Martin“ automobilius – visus pirko pirkėjai, naudodamiesi PPP pinigais kaip pradinį įnašą, ir visus atgavo po kelių mėnesinių įmokų arba jų visai nebuvo.Kitas neseniai įgytas įsigijimas: „Silverado“ buvo atimtas iš skolininko, turinčio solidų 700 kredito balą, kuris atliko du mokėjimus.

Tuo tarpu bankų automobilių skolinimo standartai išėjo už lango, o tada skolintojai ėmė permokėti už automobilius, sako Lopezas. „Visi manė, kad nemokamas padažo traukinys niekada nesibaigs“, - sako Lopezas.

Dabar jis sako, kad niekada nematė tiek daug žmonių, kurie uždirba 2,500 USD per mėnesį skolingi 1,000 USD per mėnesį mokėjimų už automobilį. Tai maždaug dvigubai didesnė už didžiausią pajamų dalį, kurią daugelis finansų konsultantų rekomenduoja skirti mokėjimui už automobilį. „Idėja, kad ekonomika stipri? Kiekvienas, kuris iš tikrųjų užsiima verslu, mato, kad viskas nėra stipru“, – sako Lopezas. „2008 m. turėjome būsto burbulą, o dabar turime automobilių burbulą.

Apsvarstykite duomenis iš automobilių pirkimo programėlės „CoPilot“, kuri kasdien stebi prekiautojų internetines atsargas visoje šalyje, kad būtų galima stebėti, koks, jų teigimu, skiriasi nurodytos automobilio kainos ir ko ji būtų verta, jei ne nepaprasta pandemijos dinamika. Bendrovė teigia, kad birželį naudotų automobilių kainos pakilo 43%, arba 10,046 XNUMX USD, viršijant prognozuojamą „įprastą“ lygį.

Kaip sako Danielle DiMartino Booth, „Quill Intelligence“ generalinė direktorė, automobilių perėmimo įmonės yra vienos iš pirmųjų, sužinojusių, kada artėja ekonominės problemos. Ir dabar tos įmonės perka automobilių partijas, kad galėtų susidoroti su atimtų, naudotų automobilių, ateinančių į rinką, antplūdžiu, nes jos mato ilgesnis ir sunkesnis nuosmukis, ji sako. Lopezas sako, kad bankai savo ruožtu nuomoja daugiau žemės, kad galėtų susidoroti su numatomu automobilių susigrąžinimo padidėjimu.

Kai kurie automobilių vadovai užsiminė apie turbulenciją. Anksčiau šiais metais Vickie Judy, finansų direktorė

Amerikos automobilis-martas

(ticker: CRMT), aptarė didėjančius automobilių grąžinimo rodiklius per uždarbį. Birželį,

Ford

(F) Finansų direktorius Johnas Lawleris teigė, kad bendrovė pradėjo matyti, kad daugėja delspinigių.

Lopezas sako, kad sunku sekti transporto priemonių susigrąžinimo rodiklius, nes bankai nenori apie juos kalbėti. Tačiau remiantis tuo, ką jis sako matęs iš bankų, antrinės rizikos atpirkimo sandoriai nuo 2020 m. išaugo beveik dvigubai – vidutiniškai iki maždaug 11 proc. Didesnė raudona vėliavėlė yra geriausiuose atpirkimo sandoriuose, kur skolininkų kredito balai yra aukštesni. Lopezas teigia, kad paprastai atimama apie 2 % visų pagrindinių paskolų. Dabar šis rodiklis yra apie 4%. Kai kuriuos iš jų galima paaiškinti pandemijos parama laikinai, todėl kai kurie vartotojai atrodo kaip geresni skolininkai. Tačiau tai tikriausiai nevisiškai paaiškina didžiausių įsipareigojimų nevykdymo šuolius, o tai rodo, kad vis daugiau vartotojų kovoja, nepaisant pasakojimų apie dideles pinigų pagalves ir stiprią darbo rinką, kuri buferiuoja namų ūkius, kai infliacija kankina, kyla palūkanų normos ir tirpsta finansų rinkos.

Pamela Foohey, Ješivos universiteto Cardozo teisės mokyklos teisės profesorė, 2021 metais įspėjo apie automobilių paskolų krizę. Tada ji rašė, kad artėjant pandemijai, negrąžintų paskolų automobiliams lygis buvo rekordinis, o paskolų už automobilius vėlavimus pasiekdavo naujas aukštumas beveik kiekvieną ketvirtį. Atrodė, kad burbulas sprogs, bet vyriausybės atsakas į pandemiją reiškė, kad dugnas neiškrito iš automobilių paskolų rinkos. Ji tada perspėjo, kad priemonės buvo laikinos, o nuo to laiko burbulas tik augo.

Barron-aisiais praėjusią savaitę prisijungė prie Foohey. „Burbulas pradeda greitai sprogti“, – sako ji, nurodydama bendrą automobilių kainų šuolį, dėl kurio atsirado didesnės paskolos ir išaugo grąžinimo procentai.

Tai, kas burbuliuoja automobilių rinkoje, atspindi platesnes ekonomines problemas. Klausimas: kaip automobilių burbulo sprogimas gali paveikti platesnę JAV ekonomiką? Niujorko Fed gegužę paskelbti duomenys rodo, kad amerikiečių skolos už automobilius per kovo mėn. pasibaigusius metus išaugo 87 mlrd. USD iki 1.47 trilijono. Tai sudaro maždaug 10 dalį visos vartotojų skolos, kuri per tą patį laikotarpį išaugo 8.2%.

Lopezo teigimu, viena vieta, kur kyla problemų, yra bankų balansuose. Jis sako, kad bankai, suteikę paskolas automobiliams su maždaug 140 LTV, dabar aukcione gauna apie 70, o tai reiškia, kad jie praranda didelius pinigus. Foohey teigia, kad padidėjus paskolų automobiliams ir vėlavimo bei įsipareigojimų nevykdymo skaičiui, didėja asmeninių paskolų ir kredito kortelių įsipareigojimų nevykdymas.

Sidabrinis pamušalas yra tas, kad silpnesnę ekonomiką automobilių bėdos atspindi ir turėtų atvėsinti infliaciją. Bet tai gali būti ne taip paprasta, bent jau ne iš karto. „Daugelis bankų yra protingi. Jie valdo rinką kaip deimantai“, – sako Lopezas. „Kai padaugėja atpirkimo sandorių, jie išleidžiami tik taip dažnai“, – sako jis, o tai reiškia, kad automobilių kainos tikriausiai išliks užsispyrusios net lėtėjant ekonomikos augimui, o daugiau atpirkimo sandorių reiškia daugiau naudotų automobilių atsargų.

Tai taip pat išliks infliacijos atveju, o stagfliacija yra vienintelė alternatyva gilesniam, nei tikėtasi, recesijai.

Rašykite Lisa Beilfuss [apsaugotas el. paštu]