Carvana dalijasi baku, nes didėja naudotų automobilių pardavėjo bankroto problema

Akcijos Carvana smuko daugiau nei 40 % per trečiadienio ryto prekybą po to, kai internetinės naudotų automobilių pardavėjo didžiausi kreditoriai pasirašė susitarimą, įpareigojantį juos derėtis su bendrove.

Paktas, kaip pirmą kartą pranešė "Bloomberg", apima tokius kreditorius kaip „Apollo Global Management“ ir „Pacific Investment Management“, kuriems priklauso apie 4 mlrd. USD neužtikrintos „Carvana“ skolos arba apie 70 % visos negrąžintos sumos. Sutartis galios mažiausiai tris mėnesius.

Tokios kreditorių sutartys laikomos būdu supaprastinti derybas dėl naujo finansavimo arba skolos restruktūrizavimo. Jie padėjo užkirsti kelią kreditorių kovai, kurios pastaraisiais metais apsunkino kitus skolų restruktūrizavimus.

Asmuo, žinantis situaciją, neturintis teisės viešai kalbėti šiuo klausimu, trečiadienį CNBC patvirtino sandorio detales. Jie sumenkino sandorį, signalizuodami apie bet kokį padidėjusį susirūpinimą dėl bankroto, nurodydami prasmingą bendrovės likvidumo kilimo ir tūpimo taką.

Po kreditoriaus sandorio Wedbush analitikas Sethas Bashamas sakė trečiadienis kad Carvana bankrotas tampa vis labiau tikėtinas ir sumažino savo akcijų reitingą iki prastesnių nuo neutralių ir sumažino savo tikslinę kainą iki 1 USD nuo 9 USD už akciją.

JPMorgan trečiadienį pareiškė, kad kreditorių sandoris rodo, kad Carvana „galėjo inicijuoti derybas dėl skolos restruktūrizavimo su obligacijų savininkais“, tačiau „neišvengiamai įvyks Ch. 11 padavimo atrodo mažai.

„Manome, kad CVNA per trumpalaikius revolverius turi pakankamai amortizatorių, kad galėtų išsilaikyti iki 2023 m. pabaigos, o stiprus nuosmukis gali paspartinti tai 1–2 ketvirčiais“, – investuotojo pastaboje sakė Rajat Gupta.

Carvana ne iš karto atsakė į komentarą. Pimco ir Apollo atsisakė komentuoti.

Prekyba Carvana akcijomis buvo trumpam sustabdyta trečiadienio rytą, kai akcijos pirmą kartą nuo 5 m., kai bendrovė pasirodė biržoje, nukrito žemiau 2017 USD už akciją. 4 m. rugpjūčio 97 d. „Carvana“ akcijos smuko maždaug 376.83 proc., pasiekusios visų laikų didžiausią dienos kainą – 10 USD už akciją.

„Carvana“ sulaukė daugybės analitiko sumažintų reitingų pranešė nuviliančius trečiojo ketvirčio pajamas praėjusį mėnesį ir pateikė niūrią perspektyvą.

Įmonė eksponentiškai išaugo per koronaviruso pandemija, nes pirkėjai perėjo prie pirkimo internetu, o ne lankėsi prekybos centre, pažadėdami be vargo parduoti ir įsigyti naudotų transporto priemonių kliento namuose.

Tačiau „Carvana“ neturėjo pakankamai transporto priemonių, kad patenkintų didėjančią vartotojų paklausą, ar patalpų ir darbuotojų, kad galėtų apdoroti turimas transporto priemones. Dėl to Carvana įsigijo ADESA ir rekordinį skaičių transporto priemonių, kai kainos buvo labai aukštos, nes paklausa sulėtėjo augant palūkanų normoms ir baiminantis recesijos.

„Carvana“ ne kartą skolinosi pinigų, kad padengtų savo nuostolius ir augimo iniciatyvas, įskaitant 2.2 mlrd.

Praėjusią savaitę Amerikos bankas sumažino „Carvana“ reitingą neutralus, sakydamas, kad įmonei labai reikia daugiau likvidumo, nes ji stengiasi tapti pelninga. Analitikas Natas Schindleris teigė, kad bendrovė „tikėtina, kad iki 2023 m. pabaigos pritrūks grynųjų pinigų. Kol kas nėra jokių požymių, kad būtų galima infuzuoti pinigus“. 

Ir praėjusį mėnesį Morgan Stanley ištraukė savo reitingą ir tikslinę akcijų kainą. Analitikas Adomas Jonas pakeitimui nurodė pablogėjusią naudotų automobilių rinką, įmonės įsiskolinimus ir nepastovią finansavimo aplinką. Jis taip pat sakė, kad bendrovės akcijų vertė gali siekti 1 USD.

- CNBC Michael Bloom prisidėjo prie šios ataskaitos.