„Carvana“ atsargos mažėja mažėjant naudotų automobilių kainoms

Svarbiausi paėmimai

• Naudotų automobilių prekyvietės „Carvana“ akcijos per dvi dienas sumažėjo 48 % po stulbinamo trečiojo ketvirčio pelno
• „Carvana“ akcijos nuo metų iki šios dienos sumažėjo beveik 97 %, nes perkaitusi automobilių rinka pagaliau rodo atšalimo ženklus
• Nors mažesnės automobilių kainos yra naudingos vartotojams, investuotojai gali nukentėti, nes automobilių gamintojų pelnas ir prognozės mažėja

„Carvana“ akcijos penktadienį smarkiai pakilo, investuotojams pabėgus nuo kupė. Internetinio automobilių pardavėjo akcijų kaina per dieną nukrito 39%, o prekybos apimtys pasiekė visų laikų įmonės rekordą – 71 mln.

Po to, kai pirmadienį prekyboje prekyboje prekyboje nukrito dar 18%, audringą savaitės pradžios sesiją paveikė prekyba sustoja. „Carvana“ akcijos pirmadienį smuko 15.6% ir pasiekė tik 7.39 USD už akciją – pusę ketvirtadienio 14.35 USD uždarymo kainos.

Viską pasakius, automobilių pardavėjo akcijos kaina per dvi dienas nukrito 48%, o nuo metų pradžios – beveik 97%.

Kaltininkas? Nežinomybė, susijusi su galutinai smunkančia automobilių rinka, ir investuotojų nerimas dėl Carvana verslo modelio po nuviliančio trečiojo ketvirčio.

Kas yra Karvana?

„Carvana“ yra naudotų automobilių pardavėjas, kuris sujungia el. prekybą ir pardavimo automatus, kad sumažintų tradicinį prekybos modelį. Vartotojai gali pirkti naudotus automobilius internetu ir mėgautis kainomis be derėjimosi ir pristatymo į namus. Kai kuriose vietose pirkėjai gali apsilankyti skaidriuose kelių aukštų „pardavimo automatuose“, kurie išduoda transporto priemones laukiantiems klientams.

„Carvana“ siekia supaprastinti ir modernizuoti automobilių pirkimo patirtį. Ir iki paskutinio ketvirčio atrodė, kad jo modelis veikė… daugiausia.

Į visa tai pakalbėsime žemiau. Pirma, šiek tiek pasivažinėkite atminties juosta, kad pamatytume, kodėl „automobilių pirkimo Amazonė“ sustojo tarp investuotojų.

(Auto) problemų pasaulis

Nebent gyvenate po variklio bloku, tikriausiai esate girdėję apie siaučiančią infliaciją, kuri pasaulį užkabino pinigine.

Nors Covid sukeltos infliacijos priežasčių yra daug, galima teigti, kad pirmieji pėdsakai įsiskverbė į mažą, ne tokį paprastą prietaisą: puslaidininkį.

Trumpam atsitraukime.

Puslaidininkiai ir automobilių kainos: neatsiejama sąsaja

2020 m. automobilių pardavimas, kaip ir daugumos pirkinių ne namuose, smarkiai sumažėjo. Siekdami sumažinti savo nuostolius, automobilių gamintojai sumažino gamybą. Be to, kad mažėjo didelių dalykų, tokių kaip plienas ir padangos, paklausa, jie taip pat atšaukė arba atidėjo puslaidininkių užsakymus. (Automobiliai priklauso nuo šių mažų kompiuterių lustų viskam – nuo ​​vidinio kompiuterio paleidimo iki šviesų įjungimo.)

Nesant automobilių gamintojų užsakymų ir atsižvelgiant į išaugusį didesnės galios lustų, skirtų kompiuteriams ir kitai elektronikai, paklausą, daugelis puslaidininkis gamintojai pertvarkė savo gamyklas. Tai leido jiems pereiti nuo automatinių lustų, daugiau nei 40 metų senumo technologijos, gamybos prie aptakesnių, modernesnių įrenginių.

Deja, kai automobilių gamintojai 2021 m. padidino gamybą, kad patenkintų augančią paklausą, jie rado nedaug gamintojų, kurie galėtų patenkinti jų poreikius. Negana to, puslaidininkių užsakymai paprastai pateikiami prieš kelis mėnesius, todėl bet kuriam automobilių gamintojui, kuris neturėjo atsargų, nepasisekė.

Taip prasidėjo automobilių kainų kilimas. Išaugus paklausai, mažėjant esamai pasiūlai ir sustojus lustų gamybai, vartotojai ėmė rinktis naudotus automobilius. Vienu metu naudotų transporto priemonių kainos pakilo beveik 40 proc., nes prekybos centrai stengėsi išlaikyti atsargas aikštelėje.

Nenuostabu, kad Carvana, kaip internetinė naudotų automobilių prekybos įmonė, turėjo unikalią padėtį, kad galėtų klestėti pandemijos metu. Augančios automobilių kainos paskatino įmonės augimą, nes pardavėjai išpirko pinigus arba prekiavo aukštesnėmis kainomis, o pirkėjai kaupė atsargas taip greitai, kaip įmonė galėjo sudaryti sandorius.

Visi geri dalykai turi baigtis

Tačiau, kaip ir daugelis pandemijos eros tendencijų, Carvana sėkmė galiausiai sumažėjo.

Kai kuriose srityse naudotų automobilių kainos pakilo taip aukštai, kad vidutinis vartotojas buvo visiškai pašalintas iš rinkos. Panaši infliacija kitose pramonės šakose paskatino Federalinį rezervą padidinti palūkanų normas, kad atgrasytų išlaidauti ir skolintis.

Laikui bėgant, šis derinys suvalgė naudotų automobilių paklausą. Kai kuriais atvejais pirkėjams pritrūko kelių dolerių iki nuolat kylančių lipdukų kainų. Kitose šalyse vartotojai atsiribojo nuo didėjančių automobilių finansavimo palūkanų normų.

Ir kai puslaidininkių kliūtys pamažu išsipainiojo, automobilių gamintojai padidino gamybą, sumažindami automobilių kainas (ar bent jas stabilizuodami) kitu kampu.

Kartu šie veiksniai suteikia gerų naujienų vartotojams... ir mažiau gerų naujienų investuotojams. Pastaraisiais metais naudotų automobilių kainos padidėjo nukrito 10.6 proc., valgant platinimo kainas. Jau dabar nacionalinės franšizės, tokios kaip „Lithia Motors“ ir „AutoNation“, pranešė apie švelnėjančias rinkos sąlygas.

Dabar atrodo, kad „Carvana“ akcijoms taip pat buvo atliktas finansinis skaičiavimas.

Karvanos savaitė labai bloga

Nenuostabu, kad svyruojanti naudotų automobilių pramonė suvalgys naudotų automobilių pardavėjo pelno maržas. Deja, „Carvana“ akcijoms atsitiko būtent taip.

Bendrovės akcijų nuosmukis prasidėjo praėjusį ketvirtadienį po paskelbimo nuviliantys trečiojo ketvirčio finansiniai rezultatai.

Pajamos siekė 3.39 mlrd. USD, palyginti su tikėtasi 3.71 mlrd. USD, o nuostoliai už akciją siekė 2.67 USD. Bendri grynieji nuostoliai šoktelėjo nuo 32 mln. USD iki 282 mln. USD per metus.

Apskritai „Carvana“ bendrasis pelnas sumažėjo 31% iki vos 359 mln. USD, nes mažmeninės prekybos vienetų pardavimas sumažėjo 8% iki 102,570 1,100 transporto priemonių. Investuotojus taip pat nuvylė bendrasis pelnas už vienetą, kuris sumažėjo per 3,500 USD iki XNUMX USD.

Tačiau turbūt labiausiai vargina įmonės grynųjų pinigų padėtis. Nors „Carvana“ grynieji pinigai ir ekvivalentai pernai sudarė 1.05 milijardo dolerių, dabar ji siekia tik 316 milijonų dolerių.

„Carvana“ vadovybė kaltino įperkamumo problemas ir pažymėjo, kad naudotų automobilių pirkėjų mėnesinės įmokos padidėjo 160%, palyginti su skaičiais prieš pandemiją.

„Carvana“ generalinis direktorius ir vienas iš įkūrėjų Ernestas Garcia III taip pat pažymėjo, kad klientams, kurie finansuoja automobilių pirkimą, trečiojo ketvirčio pabaiga buvo „neįperkamiausias momentas“ pirkėjams. „Automobiliai yra labai brangūs ir labai jautrūs palūkanų normoms“, – sakė jis. (Carvana pažymėjo, kad 3 metų iždo pajamingumas, per metus išaugęs 2 %, yra tvirtas automobilių palūkanų normų etalonas.)

Tačiau „Carvana“ vadovybė teigia, kad ji gali apversti laivą... bent jau galiausiai. Bendrovė prognozuoja, kad kiti metai bus „sunkūs“, nes naudotų automobilių kainos normalizuosis, o vartotojai prisitaikys prie palūkanų normų. Ji planuoja „būti geresne įmone“ dėl šių ekonomiškai neapibrėžtų laikų.

Generalinis direktorius Garcia taip pat pridūrė, kad „Nors pažanga retai būna linijinė, mes ir toliau siekiame tapti didžiausiu ir pelningiausiu automobilių pardavėju“.

Analitiko reitingas perjungia žemesnę pavarą

Nepaisant vadovybės optimizmo, vienas reitingų smukimas ypač užklupo Carvana akcijas.

Įtakingas Morgan Stanley analitikas Adamas Jonas penktadienį sumažino savo ankstesnę 68 USD tikslinę „Carvana“ kainą. Kliento pastaboje Jonas sakė: „Nors įmonė ir toliau vykdo sąnaudų mažinimo veiksmus, manome, kad naudotų automobilių rinkos pablogėjimas kartu su nepastoviomis palūkanų normomis ir finansavimo aplinka (obligacijų prekyba 20 proc. pajamingumu) padidina materialinę riziką. perspektyvas, prisidėdamas prie įvairių rezultatų.

Kalbant apie šio rezultato dydį, Jonas pasiūlė, kad „Carvana“ akcijos galėtų nukristi iki 1 USD arba siekti 40 USD.

Kalbant apie „Carvana“ akcijas, tikėtina, kad dar neaiški Jono ataskaita prisidėjo prie itin didelio penktadienio nepastovumo.

Naudinga vartotojams... platintojams ir investuotojams, nelabai

Carvana kritimas iš malonės yra ant besiplečiančios tendencijos naudotų automobilių rinkoje slenksčio.

Slenkant automobilių kainoms, vartotojai lengviau atsikvėps. Kylantis palūkanų normos ir kalbėti apie a galimas nuosmukis gali dar labiau paskatinti šiuos nuosmukius.

Tačiau investuotojams šios naujienos ne tokios linksmos. Mažesnės kainos ir sumažėjusi paklausa lemia mažesnį pelną ir daugiau sąnaudų mažinimo priemonių, dėl kurių trumpalaikiai investuotojai nervina.

„Carvana“ investuotojai gali rasti daugiau priežasčių investuoti.

Kaip tik naudotų automobilių atstovybė, įmonės modelis priklauso nuo to, ar naudotus automobilius perka pigiau, nei parduoda. Tačiau mažėjant kainoms bet kokių neseniai įsigytų atsargų vertė tikriausiai sumažėjo, todėl pelno maržos liko mažesnės arba visai ne.

Kaip atskleidė trečiojo ketvirčio pelno ataskaita, jos vieneto pelnas jau sumažėjo daugiau nei 3 USD už vienetą, o jei naudotų automobilių rinkos tendencijos tęsis, tikėtina, kad jis toliau blogės.

Pavargote nuo „Covid“ lažybų, tokių kaip „Carvana“ akcijos? Vietoj to išbandykite Q.ai

Tikėtina, kad „Carvana“ akcijos išgyvena trumpalaikį svyravimą, kuris, kaip ir naudotų automobilių kainos, laikui bėgant išsilygins. Tokiu atveju bendrovė įrodytų, kad ji, kaip ir daugelis akcijų, geriausiai tinka ilgalaikiam statymui. (Tai yra, investicija, kurią tikimasi atnešti per dešimtmečius, o ne metus ar mėnesius.)

Tuo tarpu „Carvana“, kaip ir daugelis svyruojančių „Covid“ eros sėkmės ir ne visai nesėkmių istorijų (taip pat žr.: „Mastelio keitimas“, Pelotonas, DocuSign ir net Meta ir Shopify) turės išmokti grumtis su šiuolaikinės rinkos niuansais.

Bet jei pavargote matyti, kaip jūsų portfelis yra nukentėjęs nuo pandemijos numylėtinių – ir mes jūsų nekaltiname; būtume ir mes – Q.ai siūlo sprendimą.

Ne, mes negalime apsaugoti jūsų portfelio nuo pandemijos, infliacijos, recesijos ar nuostolių. (Teisybės dėlei, niekas negali.)

Ką mes galima tai padėti jums investuoti į ateitį, kad ir kas bebūtų. Su įvairiomis dirbtinio intelekto paremtomis investavimo strategijomis po ranka, Q.ai padeda investuotojams kaip jūs vaidinate, kad sukurtumėte ilgalaikį turtą.

Kaina nuo kovoti su infliacija investuoti į ateities naujovės, turime po truputį kiekvienam. O kai investicija pakyla į viršų, Portfelio apsauga bus ten, kad apsisaugotų nuo blogiausių nuosmukių.

Šiuolaikiniam investuotojui tai paprasta investuoti.

Atsisiųskite Q.ai šiandien prieigai prie DI pagrįstų investavimo strategijų. Kai įnešite 100 USD, į jūsų sąskaitą pridėsime dar 50 USD.