„Carvana“ akcijos sukelia skausmą, o rizikos draudimo fondai jaučiasi blogiausiai

(„Bloomberg“) – Įspūdingas „Carvana Co.“ akcijų kurso nuosmukis kelia skausmą daugeliui investuotojų, tačiau viena elito grupė Volstryte tai jaučia aštriai – rizikos draudimo fondai.

Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“

Internetinis naudotų automobilių pardavėjas, kurio akcijos per pastaruosius 97 mėnesių sumažėjo 12%, buvo laikomas rizikos draudimo fondo numylėtiniu ir dėl geros priežasties. Remiantis „Bloomberg“ duomenimis, kartu šiems aktyviai valdomiems fondams vis dar priklauso daugiau nei ketvirtadalis bendrovės akcijų.

„Carvana“ svyruojantys turtai yra tik viena iš daugelio augimo investicijų, kurios šiais metais pasitraukė į rizikos draudimo fondus, todėl investuotojai retai gali pažvelgti į tai, kaip gerai valdomoms įmonėms sekėsi per intensyvų rinkos išpardavimą. Vis dėlto didžiulis „Carvana“ pasisekimo mastas išsiskiria ir kelia grėsmę jų portfelio vertinimui.

„Bendrovė nerimą keliančiu greičiu degino pinigų srautus dar prieš pradedant mažėti naudotų automobilių kainoms“, – sakė Ivana Delevska, „SPEAR Invest“ vyriausioji investicijų pareigūnė. „Dabar, kai pagrindinė rinka blogėja, „Carvana“ susiduria su likvidumo problemomis, todėl reikia reikšmingo balanso restruktūrizavimo.

Kai kurie jau nusprendė sumažinti savo nuostolius ir pasitraukti. Šių metų pradžioje „Tiger Global Management“ ir „D1 Capital Partners“ užstatė bendrovę. Nuo D1 paskelbto pasitraukimo gegužę akcijos atpigo apie 80%.

Penktadienį Niujorke „Carvana“ akcijos nusileido 1.9% iki 7.97 USD. Jo visų laikų uždarymo rekordas, pasiektas praėjusių metų rugpjūtį, buvo 370.10 USD.

Maždaug prieš 15 mėnesių Carvana žlugimą buvo sunku nuspėti. Bendrovė, kurios technologija leidžia žmonėms nusipirkti naudotus automobilius patogiai gulėdami ant sofos, laimėjo pandemiją. Investuotojai, turintys grynųjų pinigų, puolė ieškoti akcijų ir idėjų, kurios palengvino verslą neišėjus iš namų.

Istorija tęsiasi

Tačiau šiais metais lentelės apsivertė, likvidumui sugriežtėjus, infliacijai sparčiai didėjant ir Federaliniam rezervų bankui agresyviai didinant palūkanų normas, didžiausią smūgį pateko nepelningų įmonių akcijos. Investuotojai dabar ieško stabilumo ir vertės gresiančio nuosmukio akivaizdoje ir greitai vengė augančių akcijų. „Carvana“ verslo realijos taip pat smarkiai pasikeitė.

Pandemijos metu naudotų automobilių kainos pakilo iki stratosferos aukštumų, nes naujų automobilių gamyba sustojo dėl tiekimo problemų. Šiais metais kainos pradėjo sparčiai mažėti, nes sumažėjo deficitas, darydamas spaudimą Carvana maržoms. Tuo pat metu paklausa atvėso, o vartotojus slėgė didelė infliacija ir augantys tarifai.

Anksčiau šį mėnesį „Carvana“ paskelbė trečiojo ketvirčio rezultatus, kurie nepateisino analitikų lūkesčių. Generalinis direktorius Ernie Garcia sakė, kad „automobiliai yra labai brangūs ir labai jautrūs palūkanų normoms“.

„Wall Street“ analitikai, kurie taip pat pradėjo skambėti pavojaus varpais, nemato vilties greitam apsisukimui.

JPMorgan analitikas Rajat Gupta teigė, kad šiuo metu nėra jokios priežasties pirkti neutralaus reitingo Caravana akcijas. „Net tada, kai pramonė pasiekia dugną, mes nematome V formos atsigavimo pramonėje, ypač atsižvelgiant į sudėtingą vienerių–penkerių metų senumo automobilių tiekimo dinamiką vidutiniu laikotarpiu ir neigiamą akcijų riziką bei didėjančią Carvana skolų naštą. “, – rašė jis lapkričio 22 d.

Remiantis „Bloomberg“ surinktais duomenimis, „Spruce House Investment Management LLC“, „FPR Partners LLC“, „683 Capital Management LLC“, „Point72 Asset Management LP“ ir „KPS Global Asset Management UK Ltd“ yra didžiausias pozicijas bendrovėje turintys rizikos draudimo fondai rugsėjo 30 d.

(Atnaujina atsargų judėjimą šeštoje pastraipoje.)

Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“

© 2022 Bloomberg LP