Grynieji pinigai vėl karaliauja, nes pinigų valdytojai neskuba rizikuoti Fed didindami palūkanų normas

(Spustelėkite čia Norėdami užsiprenumeruoti Alfa pristatymo naujienlaiškį.)

Grynieji pinigai, vienas iš nekenčiamiausių rinkos kampelių jau daugelį metų, sulaukia naujų pinigų valdytojų meilės, nes Federalinio rezervo banko tvirtas įsipareigojimas didinti palūkanų normas sukrėtė beveik visas kitas turto klases.

Remiantis Goldman Sachs prekybos skyriaus duomenimis, per savaitę, pasibaigusią spalio 89 d., pasaulio pinigų rinkos fondų įplaukos siekė 7 mlrd. USD – tai didžiausia savaitinė grynųjų pinigų injekcija nuo 2020 m. balandžio mėn. Tuo tarpu investicinių fondų valdytojai taip pat turi rekordinį grynųjų pinigų kiekį, teigiama duomenimis.

Turto valdytojai nuskubėjo į šoną, nes tikisi daugiau bjauresnių žingsnių dėl rizikingo turto FED kovoje dėl infliacijos. Pinigų rinkos fondai taip pat duoda geresnę grąžą nei ankstesniais metais po to, kai iždo pajamingumas buvo padidintas dėl palūkanų kėlimo.

Milijonierius investuotojas ray Dalio neseniai pasakė, kad persigalvojo dėl savo ilgalaikio įsitikinimo, kad grynieji pinigai yra šiukšlės. Paulas Tudoras Jonesas taip pat pakartojo šią nuotaiką, matydamas grynųjų pinigų vertę net ir augančios infliacijos akivaizdoje.

„Manau, kad jis 100% teisus. Tai yra šio ciklo dalis, kai centriniai bankai agresyviai bando pulti infliaciją visame pasaulyje“, – CNBC laidoje sakė Jonesas.Squawk Box“ anksčiau šią savaitę. „Jūs vienareikšmiškai norėtumėte teikti pirmenybę gryniesiems“.

„Bank of America“ duomenimis, grynųjų pinigų ekvivalentai buvo vienintelė didelė turto klasė, kuri trečiąjį ketvirtį išaugo su 0.5% grąža, pirmą kartą lenkiančia infliaciją kas ketvirtį nuo 2020 m. antrojo ketvirčio. The „S&P 500“ laikotarpiu patyrė 5% nuostolį, o tai buvo blogiausias trečiasis ketvirtis nuo 2015 m.

Daugelis Volstrito mano, kad drąsūs FED veiksmai gali įstumti ekonomiką į recesiją. Centrinis bankas griežtina pinigų politiką agresyviausiu tempu nuo devintojo dešimtmečio. 

„Tai yra sunkių aplinkybių rinkinys, kurį aš kada nors mačiau per savo karjerą“, – sakė aktyvisto ir įvykių skatinamo rizikos draudimo fondo „Coast Capital“ CIO Jamesas Rastehas. „Fed sukūrė žlugimą, o dabar atrodo, kad jie sugriuvo... Daugelis infliaciją skatinančių veiksnių yra struktūriniai, todėl nereaguoja į palūkanų normas.

Rastehas sakė, kad jo Niujorke įsikūręs rizikos draudimo fondas „kapitalą skiria taupiai ir labai atsargiai“. Pasak asmens, susipažinusio su grąža, „Coast's Engaged“ fondas per metus išaugo 7.6 proc., nes Europoje jie pasirinko nepalankias vertes.