(Bloomberg) – Cathie Wood didina savo didelį statymą dėl žlugdančių technologijų įmonių, sukurdama naują fondą, orientuotą į mažiau likvidžias rinkas su apribojimais, kaip greitai investuotojai gali pasitraukti.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Woodo įmonė ARK Investment Management, kurios biržoje prekiaujamų fondų serija svyruoja dėl JAV augančių akcijų augimo, ketvirtadienį pateikė paraišką dėl uždarojo tipo „intervalinio“ fondo, kuris išplėstų jos pavyzdinę strategiją į sunkiau parduodamą turtą.
ARK rizikos fondas laikysis tos pačios „ardomųjų inovacijų“ investavimo temos, kaip ir garsusis ARK Innovation ETF (žymėjimas ARKK), bet bus nukreiptas į „nelikvidius vertybinius popierius ir vertybinius popierius, kuriems antrinės rinkos nėra lengvai prieinamos, įskaitant privačių įmonių rinkas“. sakė.
Fondas sudarytas pagal blokavimo nuostatas, kurios padės garsiajam Volstrito valdytojui geriau kontroliuoti investuotojų grynųjų pinigų judėjimą į strategiją ir iš jos.
Tai įspūdingas pinigų valdytojo žingsnis. Nepaisant apgailėtinų rezultatų, kai ARKK sumažėjo daugiau nei 50% nuo savo piko, investuotojai išliko nepaprastai lojalūs. Naujasis fondas galės pasinaudoti šia gerbėjų baze ir investuoti į įmones anksčiau savo rinkos ciklo metu. Ji taip pat išvengia nerimo dėl koncentracijos, likvidumo ir masto, kurie stabdė jos ETF po to, kai jie priviliojo milijardus.
„Tai labai prasminga, nes ši struktūra suteiks Cathie ir Co. „Bloomberg Intelligence“ analitikas. „Tai taip pat protinga, nes padeda tai, ko „Vanguard“ neteikia, todėl gali būti naudojama vis pasyvesniam portfelio branduoliui papildyti.
ARK atstovas spaudai patvirtino, kad paraiška buvo pateikta, bet atsisakė daugiau komentuoti, kol vyksta fondo peržiūros procesas JAV vertybinių popierių ir biržų komisijoje.
Skaityti daugiau: Cathie Wood tikrieji tikintieji laikosi ARK, nepaisant bėdų
Intervaliniai fondai yra vienas iš besivystančių turto valdytojų dilemos sprendimų. Šiuo metu, kai obligacijos yra mažiau veiksmingos diversifikuojant portfelius, o grąža iš pagrindinio turto turėtų būti silpna, investuotojai vis labiau domisi alternatyvomis, tokiomis kaip nekilnojamasis turtas ar privatus kreditas.
Naudojant ETF arba atvirąjį investicinį fondą, kuriuo prekiaujama kasdien, norint pasiekti tokį turtą, atsiranda likvidumo neatitikimas, kai valdytojams reikia surinkti grynųjų pinigų išpirkimui.
Siūlydamas išpirkti nuo 5% iki 25% fondo akcijų tik kartą per ketvirtį, ARK Venture produktas turėtų palengvinti bet kokio neatitikimo valdymą. Remiantis pareiškimu, įmonė tikisi pasiūlyti 5% per ketvirtį. Jei pasitraukimo paklausa viršija atpirkimo pasiūlymą, akcininkai gali atsiimti tik dalį savo investicijų.
Nors Wood's ETF daugiausia orientuojasi į listinguojamas akcijas, likvidumo problemos ARK kliudė, nes bendrovė dažnai investuoja į rinkos nišą.
Kai 2020 m., kai įmonė išpopuliarėjo, į šias akcijas nukreipiama grynųjų pinigų suma smarkiai išaugo. Vienu metu ARKK valdė 10 % ar daugiau akcijų maždaug 30 pavadinimų, įskaitant daugiau nei 25 % Compugen Ltd., Organovo Holdings Inc. ir Intellia Therapeutics Inc.
Skaityti daugiau: Cathie Wood galia kai kuriose akcijose yra dar didesnė, nei atrodo
Perėjimas, kad būtų sunkiau išsiimti grynuosius pinigus, taip pat imituoja rizikos draudimo fondų pramonės tendenciją, kai įmonės prašo klientų ilgiau laikyti grynuosius pinigus. Praėjusių metų pabaigoje Izzy Englander Millennium Management rinko grynuosius pinigus naujai akcijų klasei, kuri pratęsė išpirkimo laikotarpį iki penkerių metų. Brevan Howard Asset Management paprašė kai kurių investuotojų įsipareigoti dviem.
Tuo tarpu Woodas anksčiau yra pastebėjęs, kad inovatyvios įmonės privačiose rinkose vertinamos labiau nei viešojoje sferoje. Sausio mėnesį „Twitter“ paskelbusi naujieną apie įmonę, pasirinkusią pritraukti lėšas privačiai, ji sakė, kad atsijungimas „yra toks platus, kokį aš kada nors mačiau“.
Privačios rinkos paprastai laikomos rizikingesnėmis nei viešosios dėl mažesnių informacijos atskleidimo ir reguliavimo reikalavimų, nors galimas pelnas gali būti didesnis. Remiantis pareiškimu, rizikos fondas investuos mažiausiai 1,000 XNUMX USD, o tai sudarys žemą kartelę mažmeninių investuotojų dalyvavimui. Produktas taip pat gali padėti padidinti grąžą.
11.5 milijardo dolerių ARKK šiais metais iki ketvirtadienio sumažėjo 27%. Naujausi duomenys rodo, kad 265 m. grynasis pinigų srautas sieks apie 2022 mln.
(Atnaujinta su ARK atsakymu)
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/cathie-wood-targets-illiquid-assets-131444184.html