Tačiau blogų naujienų krūva vis didėja. „Morningstar“ investiciniai tyrimai ketvirtadienį sumažino ETF reitingą iki neigiamo nuo neutralaus, nurodydami pagrindines problemas, susijusias su investicinės įmonės ARK rizikos valdymo strategija.
Tai smarkus malonės kritimas.
Per pirmuosius ketverius savo gyvavimo metus ARK Innovation ETF (tikslas: ARKK) turėjo vienerius tikrai išskirtinius metus – 2017 m. –, tačiau kitu atveju jo veiklos rezultatai nebuvo visiškai atskirti nuo platesnės rinkos ir
„S&P 500“
indeksas.
Viskas pasikeitė 2020 m., kai grąža buvo stulbinanti: 150 % ARK Innovation, palyginti su 16 % S&P 500 padidėjimu. Ši sėkmė Cathie Wood reputaciją patraukė į pagrindinį finansų srautą, suteikdama jai tokį statusą. atneša „Time“ profilius ir palyginimai su Warrenu Buffettu.
Už tai investuotojai galėjo dėkoti dideliems statymams dėl sparčiai augančių akcijų, tokių kaip „Tesla“ (TSLA), kurios išaugo po Covid-19 pandemijos išpardavimo. Tai kaip gerai.
Nors pernai akcijų rinkai buvo didžiulis, S&P 500 indeksui pakilus 27 %, to negalima pasakyti apie ARK Innovation. Pirmaujantis Wood's ETF 24 m. prarado 2021 % ir užėmė 1,471 1,503 vietą iš XNUMX XNUMX aktyviai valdomų akcijų ETF JAV. Barron-aisiais skaičiavimai.
Pasak analitiko Robby Greengoldo iš Morningstar, yra nedaug priežasčių manyti, kad ateis posūkis. Fondas „rodo nedaug ženklų, rodančių, kad pagerėjo rizikos valdymas arba gebėjimas sėkmingai naršyti tyrinėjamą sudėtingą teritoriją“, – sakė jis.
Greengold aprašo, kaip Wood „padvigubino savo pavojingą požiūrį“, tikėdamasi, kad 2020 m. pasirodymas pasikartos. Jis sakė, kad fondas padidino savo riziką sumažindamas savo akcijų paketą iki 35 nuo 60 mažiau nei prieš metus, padidindamas specifinę akcijų riziką, nes jis padidino savo pozicijas įmonėms, kuriose jis yra pagrindinis akcininkas.
„Strategija iš tikrųjų tapo mažiau likvidi ir labiau pažeidžiama didelių nuostolių“, – sakė Greengoldas. „Wood pasitikėjimas savo instinktais kuriant portfelį yra įsipareigojimas.
Be to, „Morningstar“ įžvelgia kritinių problemų rizikos valdymo planuose „ARK Investment Management“, kuri valdo „ARK Innovation“ ir daugybę kitų ETF, kurie stato sparčiai augančius sektorius, tokius kaip biotechnologijos, robotika ir kosmoso tyrinėjimai.
Grupė neturi rizikos valdymo personalo, sakė Greengoldas, taip pat prastas 66 metų Woodo paveldėjimo planas, kuris yra pagrindinis įmonės savininkas ir vienintelis portfelio valdytojas.
„Morningstar“ teigė, kad prireikus ją pakeis ARK tyrimų direktorius Brettas Wintonas, tačiau jo daugiau nei dešimtmetė patirtis pramonėje neapima jokio fondo valdytojo pareigų. Be to, daugelis ARK analitikų atėjo ir išėjo, sakė Greengold, ir daugumai tų, kurie liko „neturi gilios pramonės patirties“.
„ARK galėtų padaryti daugiau, kad išvengtų didelio turto sumažėjimo, o jos neatsargumas šia tema pastaruoju metu pakenkė daugeliui investuotojų“, – sakė Greengoldas. „Ateityje tai gali dar labiau pakenkti“.
„ARK Investment Management“ iš karto neatsakė į prašymą Barron-aisiais nori pakomentuoti Morningstar ataskaitą.
Parašykite Jackui Dentonui adresu [apsaugotas el. paštu]