Cathie Wood ARKK 1 m. pirmąjį ketvirtį yra prasčiausiai dirbantis JAV akcijų fondas: Morningstar

Rinkos stebėtojai buvo nustebinti, kai Cathie Wood flagmano „Ark Innovation“ fondas 24 m. sumažėjo 2021 proc.. Šiais metais labai populiarus ETF vien per pirmąjį ketvirtį patyrė dar didesnį nuostolį.

Pasak finansinės analizės įmonės Morningstar, Ark Innovation (ARKK) buvo prasčiausiai našus JAV akcijų fondas savo aprėpties srityje per pirmąjį 2022 m. ketvirtį. Biržoje prekiaujamas fondas per tris mėnesius, pasibaigusius kovo 29.9 d., patyrė 31% nuostolį, kurį nulėmė sparčiai augančių technologijų akcijų išpardavimas per tą laikotarpį.

„Morningstar“ duomenimis, JAV technologijų fondai patyrė didžiausią nuosmukį praėjusį ketvirtį ir vidutiniškai patyrė 13.7 % nuostolių – tai blogiausias ketvirtis nuo 2018 m. Vis dėlto ARKK sekėsi prasčiau nei stilistiniams bendraamžiams. Palyginimui, QQQ Nasdaq 100 ETF, naudojamas kaip technologijų akcijų tarpinis rodiklis, per tą patį laikotarpį smuko maždaug 9.7%, o Russell Midcap augimo indeksas smuko 12.6%.

ARKK buvo nukentėjo dėl didelių nuostolių kai kuriose didžiausiose jos valdose: srautinio perdavimo kompanija Roku (ROKU), kuris kovo 6.5 d. sudarė 30 % fondo, per metus iki šios dienos prarado daugiau nei 45 %; Vaizdo mastelio keitimas komunikacijos (ZM), 6.3% akcijų, sumažėjo daugiau nei 40%; ir Shopify (PARDUOTUVĖ), sudarantis 2.7 % akcijų, sumažėjo daugiau nei 50 %, palyginti su Morningstar.

„Tesla Inc.“ (TSLA), kuri 9.8 % sudaro didžiausią ARKK poziciją, buvo santykinis geresnis rezultatas, kovo 1 d. ketvirtį baigė tik 31 % mažesniu nei per metus, nors išlaikė pelną nuo 2021 m. ir slepia kai kurių Ark rezultatus. Inovacijų smulkesni komponentai. Vaizdas galėjo būti daug blogesnis be ARKK akcijų paketo Tesloje.

Infliacinis spaudimas, vėlesnis Federalinių rezervų banko palūkanų normų padidėjimas ir Rusijos invazija į Ukrainą metų pradžioje labiau apsunkino JAV akcijas, tačiau vertės akcijos laikėsi daug geriau nei augančių įmonių akcijos. Morningstar US Value Index paaugo 2.4%, o Morningstar JAV augimo indeksas sumažėjo 12.0%, nurodė įmonė.

Istorija tęsiasi

Be sudėtingo pasirodymo „Morningstar“. sumažino ARKK analitiko reitingą iš neutralaus į neigiamą praėjusią savaitę, nurodydamas problemas, susijusias su fondo rizikos valdymu ir gebėjimu naršyti erdvėje, kurią jis siekia ištirti.

„Firma teikia pirmenybę įmonėms, kurios dažnai yra nepelningos ir kurių akcijų kainos labai koreliuoja“, – „Morningstar“ strategas Robby Greengoldas. rašė raštelyje. „Užuot įvertinusi portfelio bendrą riziką ir imituojanti jų poveikį įvairiomis rinkos sąlygomis, įmonė naudojasi savo praeitimi kaip ateities gairėmis ir į riziką žiūri beveik vien per atskirų įmonių tyrimus iš apačios į viršų.

Nepaisant nuostolių ir kritikos dėl savo požiūrio, Wood laikėsi kurso ir toliau žada, kad jos statymai dėl žlugdančių, į naujoves orientuotų įmonių ilgainiui atsipirks.

„Nuo to laiko valdytoja Cathie Wood dvigubai sumažino savo pavojingą požiūrį, tikėdamasi, kad 2020 m. pasikartos“, – rašė Greengold, kai sparčiai augančios akcijos padėjo fondui pasiekti daugiau nei 150 proc. Tačiau jis pažymi, kad Wood pasitikėjimas savo instinktais kuriant portfelį yra įsipareigojimas.

„Morningstar“ taip pat pabrėžė, kad „Ark“ turi prastą „Wood“ (66 m.), įmonės didžiosios dalies savininko ir vienintelio portfelio valdytojo, paveldėjimo planą. Firmos tyrimų direktorius Brettas Wintonas nori, kad prireikus pavyktų Wood, tačiau jam trūksta portfelio valdymo patirties, o tai kelia „pagrindinio asmens riziką“. Be to, „Morningstar“ atkreipė dėmesį, kad „Ark Invest“ stengiasi išlaikyti talentus ir mato, kad analitikai ateina ir išeina, o daugeliui jų „trūksta gilios pramonės patirties“.

„Wood teigė, kad rizikos valdymas tenka ne jai, o tiems, kurie investuoja į ARK fondus“, – rašė Greengold. „Sunku suprasti, kodėl taip turėtų būti“.

„ARK galėtų padaryti daugiau, kad išvengtų didelio turto nuvertėjimo, o jos neatsargumas šiuo klausimu pastaruoju metu pakenkė daugeliui investuotojų“, – pridūrė jis. „Ateityje tai gali dar labiau pakenkti“.

Antradienį 5.45 val. ET ARKK sumažėjo 66.66% iki 1 USD.

-

Alexandra Semenova yra „Yahoo Finance“ reporterė. Sekite ją Twitter @alexandraandnyc

Perskaitykite naujausias „Yahoo Finance“ finansines ir verslo naujienas

Sekite „Yahoo Finance“ Twitter, Instagram, "YouTube", Facebook, Flipboardir "LinkedIn