Remiantis „Financial Times“ analize, kuri atskleidžia ankstesnę istoriškai laisvą poziciją, centriniai bankai sparčiai didina palūkanų normas per daugiau nei du dešimtmečius labiausiai paplitusią pinigų politikos griežtinimą.
Remiantis FT centrinės bankininkystės duomenų analize, politikos formuotojai visame pasaulyje paskelbė daugiau nei 60 dabartinių pagrindinių palūkanų normų padidinimo per pastaruosius tris mėnesius – tai didžiausias skaičius nuo 2000 m. pradžios.
Skaičiai iliustruoja staigų ir geografiškai plačiai išplitusią labai lanksčios pinigų politikos, priimtos po pasaulinės finansų krizės 2008 m., pasikeitimą ir dar labiau sustiprintą koronaviruso pandemijos metu. Daugumoje išsivysčiusių šalių palūkanų normos pastarąjį dešimtmetį svyravo netoli precedento neturinčių žemumų, o kai kuriais atvejais buvo neigiamos.
Staigus politikos poslinkis įvyko, kai infliacija daugelyje šalių pasiekė aukščiausią lygį per kelis dešimtmečius, kurią paskatino sparčiai išaugusios energijos ir maisto kainos po to, kai Rusija vasario mėnesį užpuolė Ukrainą.
Jennifer McKeown, tyrimų įmonės „Capital Economics“ pasaulinės ekonomikos tarnybos vadovė, sakė: „Pasaulio centriniai bankai pradėjo labiausiai koordinuotą griežtinimo ciklą per pastaruosius dešimtmečius.
Tarp 55 pagrindinių polisų palūkanų normų, kurios pastaruoju metu padidėjo, yra Federalinių rezervų ir Anglijos bankas, kurie ne kartą ragino dešimtmečius itin laisvą pinigų politiką ir reagavo į kylančias kainas didindami palūkanų normas per kelis susitikimus.
„Barclays“ ekonomistas Christianas Kelleris sakė: „Sugriežtinimo ciklas tikrai yra pasaulinis reiškinys“.
Gegužės pradžioje Fed padidino orientacinę palūkanų normą 50 bazinių punktų iki 0.75–1 procento – tai didžiausias padidėjimas nuo 2000 m. Anglijos bankas padidino tarifus per pastaruosius keturis susitikimus, o gegužės mėnesį padidinus pagrindinį tarifą iki 1 proc.
Panašu, kad Europos centrinis bankas pirmą kartą nuo 2011 metų liepos mėnesį padidins skolinimosi išlaidas, o rugsėjį baigs aštuonerius metus trukusį eksperimentą su neigiamomis palūkanų normomis. Tikimasi, kad Kanados, Australijos, Lenkijos ir Indijos centriniai bankai artimiausiomis savaitėmis padidins palūkanų normas.
Nepaisant to, palūkanos vis dar yra žemos, vertinant istoriniais standartais, ir ekonomistai perspėjo, kad pastarasis padidėjimas yra tik pasaulinio griežtinimo ciklo pradžia.
McKeown teigė, kad iš 20 didžiausių centrinių bankų visame pasaulyje 16 greičiausiai padidins palūkanų normas per ateinančius šešis mėnesius. Tikimasi, kad griežtinimas bus sparčiausias JAV ir JK. Rinkos tikisi, kad iki šių metų pabaigos arba kitų metų pradžios euro zonos, Kanados, Australijos ir Naujosios Zelandijos politikos palūkanų normos padidės bent 100 bazinių punktų.
Kelleris teigė, kad dėl plačiai paplitusios tendencijos politikos formuotojai labiau svarstys svarbesnius žingsnius: „Paskelbti netikėtai didesnius ar ankstesnius politikos žingsnius bus lengviau, jei juos daro visi kiti“.
Besivystančiose Lotynų Amerikos rinkose praėjusiais metais prasidėjo griežtinimo ciklai, nes pandemija pakenkė jų ekonomikai. Brazilija per kiek daugiau nei vienerius metus tarifus padidino 10 kartų iki 12.75 proc., kai praėjusių metų kovą tik 2 proc. Meksika, Peru, Kolumbija ir Čilė taip pat padidino skolinimosi išlaidas.
Investicijų valdymo bendrovės „Federated Hermes“ ekonomistė Silvia Dall'Angelo teigė, kad besivystančių rinkų centriniai bankai „labiau reagavo į padidėjusios infliacijos atsiradimą“.
Afrikoje Gana, Egiptas ir Pietų Afrika padidino savo rodiklius.
Nors infliacija Rytų Azijoje buvo mažesnė, Korėjos bankas praėjusį ketvirtadienį pakėlė bazinę palūkanų normą antrą mėnesį iš eilės, o Bank Negara Malaysia nustebino rinkas 25 baziniais punktais anksčiau šį mėnesį.
Viena iš pagrindinių ekonomikos, kuri neigiamai veikia šią tendenciją, yra Kinija, kur didėjanti ekonominė žala dėl plačiai paplitusių virusų apribojimų ir problemų nekilnojamojo turto sektoriuje paskatino pareigūnus sumažinti vienerių metų paskolos bazinę palūkanų normą 10 bazinių punktų nuo 3.8 iki 3.7 procento. Privatūs skolintojai taip pat sumažino būsto paskolų palūkanų normas.
Japonijos bankas laikėsi savo įsipareigojimo išlaikyti nulinį pajamingumą, įskaitant prireikus išplėsti savo balansą.
Rusijos bankas, kuris pernai agresyviai kėlė palūkanų normas ir prasidėjus invazijai į Ukrainą, pastaraisiais mėnesiais jas sumažino tris kartus, parodydamas rublio stabilizavimąsi.
Source: https://www.ft.com/cms/s/addbf3ca-9859-47cb-bb8f-56a34aa13930,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo