(„Bloomberg“) – Kinijos bankai pagal blogiausią scenarijų susidurs su 350 mlrd.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Sraigtinė stringančių projektų krizė pakirto šimtų tūkstančių būstą pirkėjų pasitikėjimą, paskatino hipotekos boikotą daugiau nei 90 miestų ir įspėjimų apie platesnę sisteminę riziką. Dabar didelis klausimas yra ne ar, o kiek tai pakenks šalies 56 trilijonų dolerių bankų sistemai.
Blogiausiu atveju S&P Global Ratings apskaičiavo, kad gresia 2.4 trilijonai juanių (356 mlrd. USD) arba 6.4% hipotekos, o Deutsche Bank AG perspėja, kad bent 7% būsto paskolų gresia pavojus. Iki šiol biržoje esantys bankai pranešė tik apie 2.1 milijardo juanių pradelstų hipotekų, kuriuos tiesiogiai paveikė boikotai.
„Bankai atsidūrė viduryje“, – sakė Honkongo universiteto verslo mokyklos finansų profesorius Zhiwu Chen. „Jei jie nepadėtų kūrėjams užbaigti projektų, jie galų gale prarastų daug daugiau. Jei jie tai padarys, tai, be abejo, pradžiugintų vyriausybę, tačiau jie dar labiau padidins jų susidūrimą su vėluojančiais nekilnojamojo turto projektais.
Jau dabar barškinamas dėl lėtėjančio ekonomikos augimo, koronaviruso sutrikimų ir rekordiškai didelio jaunimo nedarbo kilusių priešpriešinių vėjų, Pekinas pirmenybę teikia finansiniam ir socialiniam stabilumui. Pastangos, kurios buvo svarstomos iki šiol, apėmė lengvatinį laikotarpį hipotekos įmokoms ir centrinio banko remiamą fondą, skirtą finansinei paramai kūrėjams teikti. Bet kuriuo atveju tikimasi, kad bankai atliks aktyvų vaidmenį suderintoje valstybės gelbėjimo programoje.
Štai penkios diagramos, parodančios, kodėl krizė gali paaštrėti ir pakenkti finansiniam stabilumui:
Kinijos bankų poveikis nekilnojamojo turto sektoriui yra didesnis nei bet kurios kitos pramonės šakos. Remiantis Kinijos liaudies banko duomenimis, kovo pabaigoje buvo 39 trilijonai juanių negrąžintų būsto paskolų ir dar 13 trilijonų juanių paskolų kūrėjams.
Nekilnojamojo turto rinka yra „galiausias pagrindas“ finansiniam stabilumui Kinijoje, šio mėnesio pranešime teigė „Teneo Holdings“ generalinis direktorius Gabrielis Wildau.
Institucijoms stengiantis kontroliuoti riziką, skolintojai, turintys didelę riziką, gali būti labiau tikrinami. 34 m. pabaigoje hipotekos sudarė apie 2021 % visų paskolų Post Savings Bank of China Co. ir China Construction Bank Corp., o tai viršijo didžiausiems bankams nustatytą 32.5 % ribą.
„Deutsche Bank“ analitikė Lucia Kwong teigia, kad įsipareigojimų nevykdymo išplitimas gali turėti įtakos apie 7% negrąžintų būsto paskolų. Ji sakė, kad šis įvertinimas vis dar gali būti konservatyvus, atsižvelgiant į ribotą prieigą prie informacijos apie nebaigtus projektus.
Siekdama apriboti pasekmes, Kinija galėtų pasinaudoti pertekliniu kapitalu ir paskolų pertekliumi pas 10 didžiausių skolintojų, kurie kartu sudaro 4.8 trilijonus juanių, teigiama Bloomberg Intelligence analitikų Francis Chan ir Kristy Hung ataskaitoje.
Vietiniai bankai – miestų ir kaimų komerciniai skolintojai – galėtų prisiimti didesnę atsakomybę nei valstybės bendraamžiai, remdamiesi ankstesniais gelbėjimo projektais, taip pat dėl stipresnių ryšių su vietos valdžia, nors jų kapitalo rezervai gerokai atsilieka nuo pramonės vidurkio.
Kinijos bankai pirmąjį pusmetį pritraukė rekordinį kapitalo kiekį iš obligacijų pardavimo, nes jie ruošiasi galimam aprūkusių paskolų šuoliui.
Blogos paskolos skolintojams, kurios kovo pabaigoje siekė 2.9 trilijonus juanių, gali pasiekti naujus rekordus ir dar labiau įtempti ekonomiką, kuri auga lėčiausiu tempu nuo Covid protrūkio pradžios.
Nors prognozuojama, kad bendra Kinijos skola BVP šiemet pasieks naują rekordą, vartotojai nenorėjo imtis didesnių svertų. Tai sukėlė diskusiją dėl rizikos, kad Kinija pateks į „balanso nuosmukį“, namų ūkiams ir įmonėms mažinant išlaidas ir investuojant.
Disponuojamų pajamų augimas lėtėja, o tai dar labiau kenkia būsto pirkėjų galimybėms padengti savo skolas. Kinijos būsto kainų mažėjimas birželį išplito 48 iš 70 didžiųjų miestų, palyginti su 20 sausio mėn.
S&P Global prognozuoja, kad šiais metais dėl būsto paskolų boikoto namų pardavimai gali sumažėti net 33%, o tai dar labiau sumažins problemų patiriančių kūrėjų likvidumą ir padidins įsipareigojimų nevykdymą. Pasak „Teneo“, maždaug 28 iš 100 pagal pardavimą didžiausių kūrėjų per pastaruosius metus neįvykdė įsipareigojimų dėl obligacijų arba derėjosi su kreditoriais dėl skolos pratęsimo.
Investicijos į nekilnojamąjį turtą, skatinančios prekių ir paslaugų, kurios sudaro apie 20 % šalies bendrojo vidaus produkto, paklausą birželį smuko 9.4 %.
Banko pajamos yra pavojuje. Praėjusiais metais užfiksavus sparčiausią pelno augimą per beveik dešimtmetį, šalies skolintojai susiduria su sudėtingais 2022-aisiais, nes vyriausybė verčia juos remti ekonomiką uždarbio kaina.
10 procentinių punktų sulėtėjus investicijų į nekilnojamąjį turtą augimas reiškia 28 bazinių punktų padidėjimą bendros blogos paskolos, o tai reiškia, kad jų 17 m. pajamos sumažėjo 2022%, liepos 19 d. paskelbtoje ataskaitoje apskaičiavo Judy Zhang vadovaujami Citigroup analitikai.
Žemyninių bankų indeksas Hang Seng šį mėnesį nukrito 12%.
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/china-banks-may-face-350-220000712.html