(„Bloomberg“) – Kinijos kūrėjai šiais metais patyrė mažiausiai 90 mlrd.
Labiausiai skaityta iš „Bloomberg“
Remiantis „Bloomberg Intelligence“ atsargų matuokliu, nuo 55 m. pradžios statybininkai prarado apie 2022 milijardus dolerių akcijų vertės. Sektoriaus dolerio vertės nukrito daugiau nei 35 mlrd. USD, rodo skaičiavimai, pagrįsti „Bloomberg“ obligacijų indeksu, kurio sudedamosios dalys laikui bėgant gali keistis. Dėl sunaikinimo kūrėjų akcijos nukrito iki lygio, kurio nematė per dešimtmetį, o šlamšto dolerių banknotai – iki rekordinių žemumų.
Pesimizmas dar labiau įsitvirtino po to, kai Pekinas pranešė, kad namų savininkai, o ne statybininkai, yra prioritetas siekiant stabilizuoti Kinijos būsto rinką. Neseniai rodė įtampą, daugiau nei tuzinas plėtotojų centrinėje Anhui provincijoje paprašė vietos valdžios pagalbos atkurti nekilnojamojo turto pardavimą, nepatenkintų būsto pirkėjų protestų akivaizdoje. Ilgainiui senėjanti visuomenė ir politikos pokytis, kuriuo siekiama iš naujo apibrėžti nekilnojamąjį turtą kaip viešųjų gėrybių formą, reiškia, kad sektoriaus bumo era jau gali būti praėjusi.
„Gelbėjimo priemonių tikslas yra išsaugoti nekilnojamojo turto rinką ir namų ūkių, bet ne plėtotojų, pasitikėjimą“, – sakė Gary Ng, „Natixis SA“ vyresnysis ekonomistas, turėdamas omenyje naujausius Pekino veiksmus siekiant užtikrinti, kad įstrigę projektai būtų užbaigti. „Kadangi vargu ar sulauksime reikšmingų politikos pokyčių, spartaus pajamų augimo ir didelio nekilnojamojo turto vystytojų sverto aukso amžius tikriausiai baigėsi.
Kinijos statybininkų likimas šiais metais neabejotinai pablogėjo po negailestingos oficialios kampanijos, kuria siekiama pažaboti jų skolų augimą ir metus trukusio būsto pardavimo nuosmukio. Tai sukėlė precedento neturintį grynųjų pinigų trūkumą, kuris skleidžia riziką finansų sistemai ir kelia grėsmę socialiniam stabilumui.
Investuotojų nusivylimui priemonės kūrėjų finansams sustiprinti buvo iš esmės pavienės. Buvo imtasi veiksmų, tarp kurių buvo bendras raginimas bankams didinti skolinimą, tačiau centrinio banko duomenys penktadienį parodė staigų bendro finansavimo sulėtėjimą liepos mėnesį, nes sumažėjo naujų paskolų ir įmonių obligacijų emisijos. Pažanga taip pat buvo lėta įgyvendinant planą įsteigti valstybinį gelbėjimo fondą, o valdžia, atrodo, yra susirūpinusi, kaip nuraminti piktus nebaigtų statyti namų pirkėjus, retai boikotuojant būsto paskolų mokėjimus.
Pastarosiomis dienomis pasiekęs žemiausią lygį nuo 2012 m., „Bloomberg Intelligence“ Kinijos nekilnojamojo turto akcijų rodiklis šiais metais sumažėjo 27 proc., o tai pridėjo 34 proc. nuosmukį per visus 2021 m. ir visiškai priešingai nei 80 proc. amžiaus.
Skausmas dar gilesnis šalies didelio pajamingumo dolerių obligacijų rinkoje, kur kūrėjai vis dar dominuoja ir kadaise jų skolos buvo laikomos investuotojų numylėtiniais. „Bloomberg“ rodiklis, sekantis sektorių, praėjusią savaitę pasiekė žemiausią visų laikų lygį, nes sektoriuje atsirado naujų kovos dėl grąžinimo ženklų. Kinijos skolininkai šiais metais neįvykdė rekordinės 28.8 mlrd.
Vidutinė Kinijos nekilnojamojo turto firmų dolerio obligacijų kaina buvo 16 centų, palyginti su 40 centų kovo mėn., o maždaug 80 % emisijų buvo mažesnė nei 50 centų, liepos pabaigoje apskaičiavo Bloomberg Intelligence. Šie vadinamieji nelaimingi lygiai atspindi menkus investuotojų lūkesčius atgauti pinigus laiku.
Kai pajamingumas siekia apie 25%, ši kadaise gyvybinga ofšorinė rinka Kinijos kūrėjams praktiškai nepasiekiama. Ir nors aukšto lygio skolininkai, tokie kaip China Vanke Co., ir toliau gali gauti pigų vietinį finansavimą, jie nebėra patrauklūs daugeliui investuotojų, atsižvelgiant į niūrias ilgalaikes pramonės perspektyvas.
„Nebėra poliarizacijos tarp geresnės kokybės ir problemų patiriančių kūrėjų“, – sakė „Avenue Asset Management Ltd.“ fiksuotų pajamų skyriaus vadovas Carlas Wongas.
Lėtėjant ekonomikos ir gyventojų skaičiaus augimui, artimiausiais metais Kinijos nekilnojamojo turto rinka greičiausiai susidurs su negrįžtamu pertekliumi. Daugkartinis aukščiausių lyderių pažadas, kad būstas skirtas gyventi, o ne spekuliacijai, taip pat kampanija, kuria siekiama padidinti viešųjų būstų pasiūlą, reiškia, kad nekilnojamasis turtas nebebus didelės pelno verslas.
„Ilgesniu laikotarpiu nekilnojamojo turto verslo modelis pasikeis“, – sakė „Bloomberg Intelligence“ kredito analitikas Andrew Chanas. „Pramonė gali pasirodyti labiau dominuojama valstybės, todėl tam tikra prasme nekilnojamojo turto kainos gali būti „kontroliuojamos“, o tai atitinka Kinijos socialinio stabilumo ir socialinės nelygybės mažinimo tikslą.
(Pridedama Anhui kūrėjo informacija ir bendras finansavimas)
Labiausiai skaitoma iš „Bloomberg Businessweek“
© 2022 Bloomberg LP
Šaltinis: https://finance.yahoo.com/news/china-crisis-wipes-90-billion-103000292.html