Kinija pirmą kartą per 30 metų auga lėčiau nei Azija

Šią savaitę spaudos konferencijoje Azijos plėtros banko vyriausiasis ekonomistas Albertas Parkas numetė geopolitinę bombą: Kinija pirmą kartą per daugiau nei tris dešimtmečius auga lėčiau nei besivystančios Azijos ekonomikos.

Tiesa, tai neturėtų būti labai stebina, atsižvelgiant į tai, kaip prezidento Xi Jinpingo „nulinis Covid“ gambitas smukdo Kinijos bendrąjį vidaus produktą. Tačiau ADB prognozė, kad Xi ekonomika šiais metais augs tik 3.3%, palyginti su 4.3% besivystančioje Azijoje, temstantį kelią link 2023 metų palengvės.

„Besivystančios Azijos šalys ir toliau atsigauna, tačiau kyla didelė rizika, – rugsėjo 20 d. žurnalistams sakė Parkas. „Žymus pasaulio ekonomikos nuosmukis smarkiai pakenktų regiono eksporto paklausai. Stipresnis nei tikėtasi pinigų sugriežtinimas išsivysčiusiose ekonomikose gali sukelti finansinį nestabilumą. O augimas [Kinijoje] susiduria su iššūkiais dėl pasikartojančių uždarymo ir silpno nekilnojamojo turto sektoriaus.

Visa tai reiškia, kad „besivystančios Azijos vyriausybės turi išlikti budrios dėl šių pavojų ir imtis būtinų veiksmų, kad sulaikytų infliaciją, nesustabdant augimo“, – apibendrino Parkas.

Tačiau nepasakyta, kaip atrodo, kad Kinijos lyderiai yra pasiryžę pakenkti Azijos 2023 metams, kad tik nepripažintų, kad jau seniai turėjo perkalibruoti savo Covid strategijas. Žmonės gali ginčytis su JAV prezidentu Joe Bidenu, sakydami, kad „ pandemija baigėsi. Tačiau atrodo, kad Kinijos vyriausybė 2020 m. rugsėjį buvo užrakinta. Atrodo, kad ji nepastebėjo, kad šiandienos labiau užkrečiamos, mažiau mirtinos versijos nebus sustabdytos spynomis. 65 milijono žmonių vienu metu namuose.

Tačiau Xi komanda nori pasirodyti stipri ir ryžtinga spalis 16, kai komunistų partija pradeda du kartus per dešimtmetį vykstantį kongresą. Ten Xi neabejotinai užsitikrins normas griaunančią trečią lyderio kadenciją. Tikimasi, kad po to epidemiologai galės įtikinti Xi, kad Covido nulinis kiekis yra tik augimas.

Kalbant apie ADB skaičius, jie gali būti pernelyg optimistiški. Prisiminkite, kad didžiausia Azijos ekonomika antrąjį ketvirtį išaugo tik 0.4 proc., palyginti su prieš metus. Bankai, pradedant „Nomura Holdings“ ir baigiant „Morgan Stanley“, šiais metais atpigina mažiau nei 3 proc.

Be abejo, Xi komanda padidino stimulą – ir yra ženklų, kad tai veikia. Rugpjūtį, mažmeninė prekyba per metus išaugo 5.4 %, dvigubai daugiau nei liepos mėn. – 2.7 %. Pramonės gamyba rugpjūtį šoktelėjo geriau nei tikėtasi 4.2%. Per pirmuosius aštuonis metų mėnesius investicijos į ilgalaikį turtą išaugo 5.8%. Vis dėlto yra pagrįstų priežasčių nerimauti, kad Xi Covid absoliutizmo priešpriešinis vėjas nugali bet kokį Pekino stimulą.

Pekine kalbama apie tai, kad kai tik bus užtikrintas rezultatas dar vieną kadenciją, Xi vyrai pagaliau pradės švelninti „Covid“ užblokavimą. Pavyzdžiui, Kinijos pareigūnai gali teigti, kad šalies mokslininkai ištobulino naują ir patobulintą vakcinacijos technologiją. Pakankamai teisinga, bet kokia ekonomine kaina?

3.3% tempas, kurį ADB tikisi Kinijai šiais metais, gali tapti norma. O gal net žemesnė už tai. Iš dalies dėl Xi „Covid“ įvarčio, ​​„Oxford Economics“ mano, kad per ateinantį dešimtmetį Kinija gali augti vidutiniškai 3% kasmet, o dabartiniame – 4.5%.

Covidas nėra vienintelė Xi vidinio rato žaizda, kurią Xi padarė daugiausiai gyventojų turinčiai tautai. 2020 m. lapkričio mėn. priimtas sprendimas parodyti technologijų įkūrėjams, tokiems kaip „Alibaba Group“ Jackas Ma, kuris yra viršininkas, ir toliau deda vis daugiau pastangų, susijusių su naujovėmis žemyne.

Šių metų pradžioje analitikai ir investuotojai pradėjo skambinti Kinijos interneto bendrovėms.neinvestuotina. Xi komanda didžiąją šių metų dalį praleido įrodydama esmę.

Juanis yra sumažėjo beveik 11 proc. šiemet sostinei priartėjus prie nuoseklesnių ganyklų. Pekino nekilnojamojo turto krizė, iššūkis, kurį paaštrino „Covid“ užblokavimas, tikrai nepadeda nuraminti investuotojų.

Tai sudėtinga, žinoma. Agresyviausias Federalinio rezervo sugriežtinimo ciklas nuo 1990-ojo dešimtmečio vidurio – Aziją verčia pakilti dolerio kursas. Būtent dėl ​​1994–1995 m. Fed pakeltų palūkanų normų Bankoke, Džakartoje ir Seule buvo neįmanoma apsiginti.

Kuo labiau FED pirmininko Jerome'o Powello komanda spustels stabdžius, tuo labiau augantis pajamingumas pakenks pasauliniam augimui ir išmuš iš pusiausvyros Kiniją ir likusias besivystančias Azijos šalis.

Nerimą kelia ir tai, kad Azijos regiono užsienio valiutos atsargos sparčiai senka. „Standard Chartered Bank“ ekonomistai perspėja, kad Azijos šalys, išskyrus Kiniją, sėdi žemiausias rezervo lygis palyginti su BVP nuo 2008 m. Tai palieka regionui mažiau buferių, jei pasaulio rinkos vėl drebėtų artėjant 2023 m.

Kai kurie įvykiai labiau nudžiugintų Azijos vyriausybes ar investuotojus nei stabili ir auganti Kinija. Tačiau, kaip siūlo ADB, ateinantys metai gali būti dezorientuojančių vaidmenų pasikeitimų. Ne daugiau nei Kinijos pareigūnai, kurie turi panaudoti augimą savo kaimynystėje, o ne užtikrinti.